Dolar AS sekali lagi menunjukkan wataknya pada permulaan minggu dagangan, berikutan hasil perbendaharaan. Indeks dolar AS sekali lagi menguji angka ke-104, dan hasil pada bon kerajaan 10 tahun mencapai 3.199%. Pengukuhan mata wang AS menjejaskan semua pasangan "kumpulan utama". Dan pasangan GBP/USD tidak terkecuali di sini: paun mengemas kini satu lagi harga rendah hari ini, jatuh ke pertengahan angka ke-22.
Pasangan itu telah menurun secara aktif untuk minggu keempat berturut-turut, dan lebih tepat lagi, sejak 18 April. Dalam masa kurang daripada sebulan, penurunan GBP/USD memenangi semula hampir 800 mata - harga menjunam daripada angka ke-30. Penarikan balik pembetulan ke atas (kadangkala agak besar) membolehkan pedagang membuka posisi jual pada harga yang lebih baik. Bank of England (BoE) tidak membantu pound sama ada, yang secara konsisten menaikkan kadar faedah, atau dengan peningkatan rekod dalam inflasi di UK. Semua faktor asas ini dilihat dengan cara yang bertentangan, melalui prisma ketidakpastian yang tidak dijangka oleh bank pusat British. Semakin banyak, terdapat tesis bahawa bank pusat tidak lama lagi akan berehat dalam proses mengetatkan dasar monetari, bimbang kemerosotan selanjutnya dalam ekonomi negara. Mesyuarat BoE pada Mei adalah petunjuk dalam hal ini. Selepas pengumuman keputusan mesyuarat ini, pasangan mata wang GBP/USD meneruskan aliran menurun, jatuh lebih daripada 300 mata dalam masa dua hari sahaja. Keraguan bank pusat Inggeris berlatarbelakangkan kedudukan tegas Rizab Persekutuan mendorong pasangan itu turun ke harga terendah baharu.
Izinkan saya mengingatkan anda bahawa pada mesyuarat Mei, ahli BoE memburukkan ramalan makroekonomi mereka secara mendadak. Sebagai contoh, pada 2023, bank pusat menjangkakan ekonomi akan menguncup sebanyak 0.25%, manakala sebelum ini ia dijangka berkembang sebanyak 1.25%. Pada tahun 2024, mengikut ramalan yang dikemas kini, jumlah KDNK akan meningkat sebanyak 0.25%, manakala ramalan awal bercakap tentang pertumbuhan sebanyak 1%. Pada masa yang sama, bank pusat menaikkan dengan ketara anggaran inflasi di UK pada 2022 (ke paras tertinggi 40 tahun - daripada 5.75% kepada 10.25%).
Dalam erti kata lain, risiko stagflasi semakin meningkat, memperoleh garis besar yang agak khusus.
Pada sidang akhbar terakhir, Gabenor BoE Andrew Bailey mengkritik penjaja yang meminta bank pusat mengambil langkah lebih aktif untuk mengetatkan dasar monetari. Beliau menjelaskan bahawa proses menaikkan kadar faedah mempunyai kelemahan iaitu sisi negatif yang juga mesti diambil kira. Ngomong-ngomong, menurut Reuters, dua ahli Jawatankuasa semasa mesyuarat menyatakan keraguan bahawa kadar itu perlu dinaikkan pada mesyuarat Mei. Pada pendapat mereka, bank pusat "sudah melakukan cukup", jadi perlu menunggu kesan langkah-langkah yang telah diambil. Dan walaupun keputusan de facto mengenai kadar itu diterima pakai sebulat suara, ini bukan kali pertama ahli bank pusat menunjukkan sikap sedemikian. Terdahulu, Jon Cunliffe secara terbuka meminta jeda - dia mengundi pada mesyuarat sebelumnya menentang kenaikan kadar itu.
Hugh Pill, Ketua Pakar Ekonomi BoE, menambah bahan api kepada kebakaran sehari sebelum semalam. Beliau menyatakan bahawa bank pusat "tidak sepatutnya bertindak keterlaluan terhadap peristiwa jangka pendek" dan tidak seharusnya "terlalu agresif" dalam dasarnya.
Dengan kata lain, dengan latar belakang kedudukan BoE yang berhati-hati dan tidak pasti, serta latar belakang risiko stagflasi yang semakin meningkat, paun mula kehilangan daya tarikannya. Menurut beberapa pakar (khususnya, Canadian TD Securities), bank pusat akan menaikkan kadar faedah pada bulan Jun, dan mungkin pada bulan Ogos, selepas itu ia akan mengambil sikap tunggu dan lihat. Komen terbaharu Hugh Pill "mengukuhkan" versi ini, memberikan lebih tekanan kepada mata wang British.
Iaitu, kini kita boleh bercakap tentang perbezaan kadar BoE dan Rizab Persekutuan, yang mana wakilnya masih bertekad dan malah agresif dalam konteks langkah selanjutnya untuk mengetatkan dasar monetari. Kemungkinan kenaikan kadar Fed 50 mata pada bulan Jun meningkat selepas pengeluaran laporan Nonfarm terkini. Jika inflasi AS ternyata tidak mengecewakan pada hari Rabu, maka dalam kes ini adalah mungkin untuk mengharapkan kenaikan 50 mata berikutan keputusan mesyuarat Julai. Juga, pasaran akan sekali lagi bercakap tentang kemungkinan pergerakan 75 mata, walaupun, pada pendapat saya, senario ini tidak mungkin. Tetapi di sini juga khabar angin yang berkaitan akan mendorong dolar naik.
Oleh itu, jangkaan hawkish tentang tindakan selanjutnya Fed dan isyarat mengecewakan daripada BoE membolehkan penurunan GBP/USD untuk menakluki lebih banyak wilayah harga. Trend menurun jelas tidak meletihkan dirinya sendiri. Lebih-lebih lagi, jika laporan inflasi AS yang ditetapkan untuk dikeluarkan pada hari Rabu ternyata berada di zon hijau, penurunan harga mungkin menghampiri bahagian bawah angka ke-22.
Gambaran teknikal juga bercakap tentang keutamaan kedudukan jual pada pasangan mata wang GBP/USD. Khususnya, penunjuk Ichimoku pada carta H4, D1 dan W1 telah membentuk isyarat Parade of Lines yang menurun. Selain itu, harga pada semua rangka masa yang lebih tinggi terletak sama ada pada bahagian bawah atau antara garis tengah dan bawah penunjuk Bollinger Bands, yang terletak dalam saluran lanjutan. Penunjuk arah aliran disahkan oleh pengayun MACD, yang berada di kawasan terlebih beli. Tahap sokongan (sasaran pergerakan ke bawah) ialah garis bawah penunjuk Bollinger Bands pada carta harian, yang sepadan dengan harga 1.2220. Dalam kawasan harga ini, adalah dinasihatkan untuk mengambil keuntungan dan mengambil kedudukan tunggu dan lihat.
