Euro pada masa ini merasakan pendekatan perubahan gambaran dalam ECB, yang menyatakan kebimbangan mengenai keadaan sempadan purata hasil bon negara. Berita mengenai mesyuarat tidak berjadual bank pusat telah menaikkan semangat kenaikan harga euro, tetapi tidak lama. Gambarannya, sebenarnya, tetap sama, dan langkah-langkah bank pusat - seperti siput. Apakah yang telah berubah dan mengapa bank pusat mengadakan mesyuarat tergempar?
Adalah diingatkan bahawa ECB berjanji untuk memulakan proses untuk mengetatkan dasar pada bulan Julai, yang menyaksikan sempadan purata hasil bon dalam ekonomi blok seperti Itali dan Greece meningkat dengan mendadak. Pada masa yang sama, purata hasil negara utama, seperti Jerman dan Perancis, meningkat dengan lebih perlahan.
Spread yang lebih besar telah membimbangkan zon Eropah dan pasaran, kerana ia mengingatkan kepada krisis hutang zon Eropah pada awal 2010-an.
Lembaga Pengelola mengadakan mesyuarat tergempar pada hari Rabu untuk membincangkan keadaan pasaran semasa. Pasaran pada mulanya bertindak balas dengan baik terhadap berita ini, terdapat harapan bahawa ECB tidak akan berehat daripada melalui krisis yang lain.
Euro melonjak berbanding dolar AS ke tahap 1.0500 sebagai tindak balas kepada kemungkinan menangani risiko pemecahan yang semakin meningkat dalam pasaran bon berdaulat zon Eropah, dan sempadan spread zon Eropah mengecil dengan ketara.
Ahli lembaga ECB, Isabelle Schnabel berkata bahawa bank pusat itu berhasrat untuk melemparkan semua kuasanya untuk melindungi zon Eropah, memetik kebimbangan bahawa spread zon Eropah semakin meningkat. Menurutnya, bank pusat sepatutnya melancarkan alat baharu untuk mengatasi sebarang lonjakan tidak menentu dalam kos pinjaman oleh ekonomi zon Eropah yang lemah.
Persoalan utama untuk pelabur, dengan permulaan kenaikan kadar yang akan datang pada bulan Julai, adalah apa yang akan dilakukan untuk menangani pemecahan dalam pasaran kewangan.
Menurut Schnabel, kekuatan ECB adalah komitmen yang lebih kuat daripada mana-mana instrumen.
"Komitmen kami terhadap euro adalah alat kami untuk melawan perpecahan. Komitmen ini tiada had. Dan pengalaman kami campur tangan apabila perlu mengesahkan komitmen ini," tambah Schnabel.
Mesyuarat itu sepatutnya menunjukkan keazaman ECB. Pelan hala tuju yang menarik akan bertindak sebagai penghalang kepada pasaran bon dan menetapkan euro pada rali.
Melihat kepada dinamik euro, yang dinyatakan selepas mesyuarat itu, pasaran menyatakan kekecewaan. Pasangan mata wang EUR/USD sekali lagi memasuki wilayah 1.0300.
Alat baru. Semua orang telah mendengar, tetapi tiada siapa yang tahu bagaimana rupanya. Oleh yang demikian, apakah jenis peta jalan yang dicadangkan oleh ECB, sebagai tindak balas yang menyebabkan kejatuhan euro?
Penjualan itu diburukkan lagi oleh ketidakpastian tindakan ECB. Tunai diarahkan daripada hutang yang dibayar balik di bawah skim sokongan pandemik €1.7 trilion ($1.8 trilion) yang berakhir baru-baru ini kepada penghutang. Lembaga Gabenor bank pusat mengarahkan jawatankuasa berkaitan sistem bersatu, bersama-sama dengan perkhidmatan ECB, untuk mempercepatkan penyiapan pembangunan alat baharu untuk memerangi pemecahan.
Gabenor bank pusat Belanda, Klaas Knot berkata ahli politik telah mengarahkan kakitangan untuk bekerja pada kadar yang dipercepatkan pada alat baharu itu jika tindakan menghantar pelaburan semula ke selatan tidak mencukupi.
"Jika itu tidak mencukupi, yakinlah bahawa kami kini telah bersedia," jelas Knot.
Rakan sekerjanya dari Slovakia, Peter Kasimir, percaya bahawa ia tidak berbaloi untuk membincangkan lebih awal mengenai butiran tentang bagaimana instrumen baharu itu akan kelihatan.
Pelabur menghargai momentum ECB tetapi kecewa dengan kekurangan butiran dan kekurangan komitmen yang kukuh. Ini adalah yang paling tidak dijangkakan oleh pasaran daripada bank pusat pada hari Rabu.
Ada juga yang keluar membela bank pusat. ECB boleh pergi terlalu jauh, dan ini bukan sesuatu yang tidak bagus.
"Tugas ECB adalah untuk memastikan kestabilan harga, bukan untuk menyediakan keadaan pembiayaan yang menggalakkan. Beberapa negara kini hanya mendapat rang undang-undang selama bertahun-tahun dasar fiskal yang tidak bertanggungjawab," kata MEP Markus Ferber.
"Sekiranya ECB kini melancarkan satu lagi program untuk mengekalkan spread yang rendah, ini hampir berbahaya dengan pembiayaan awam monetari," tambahnya.
Spread antara bon Itali dan Jerman 10 tahun selepas mesyuarat melebar kepada 241 mata asas, tetapi kemudian kembali kepada 226 mata asas. Ini menunjukkan bahawa masih ada harapan untuk keputusan yang lebih tegas oleh ECB, yang mungkin akan diambil secara langsung pada mesyuarat Julai.
Terutama, mesyuarat ECB yang tidak berjadual diadakan pada hari yang sama Rizab Persekutuan dijangka menaikkan kadar faedah. Pada masa yang sama, pelabur secara mendadak menaikkan jangkaan mereka untuk kenaikan 75 mata asas, yang menyebabkan penjualan mendadak risiko dalam pasaran dunia.
Pasangan mata wang EUR/USD berada di landasan untuk menguji semula paras rendah Januari 2017 pada 1.0339. Tahap sokongan masing-masing terletak pada tahap 1.0415, 1.0380, 1.0340. Sementara rintangan berada pada tahap 1.0495, 1.0530, 1.0570.
