Pasangan mata wang pound itu menguji angka ke-20 sekali lagi hari ini selepas pengumuman keputusan mesyuarat Bank of England pada bulan Jun. Dan walaupun penurunan tidak dapat mengembangkan momentum menurun, fakta kelemahan mata wang British itu sendiri adalah petunjuk. Lagipun, pound menjunam dalam menghadapi kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas. Keputusan ini tidak menarik perhatian peserta pasaran. Pertama, kenaikan 25 mata diambil kira sepenuhnya dalam harga, dan kedua, pedagang kecewa dengan fakta bahawa bank pusat tidak berani mengambil langkah yang lebih agresif. Sebagai contoh, hari ini Bank Negara Switzerland secara tidak dijangka meningkatkan kadar sebanyak 50 mata asas (buat pertama kali dalam tempoh 15 tahun), bertentangan dengan ramalan skeptikal kebanyakan pakar. Dan Fed terkejut dengan memutuskan kenaikan 75 mata. Ucapan serupa dijangka daripada bank pusat Inggeris. Tetapi London tetap setia pada dirinya sendiri, bergerak mengikut trajektori yang telah dirancang sebelumnya.
Selepas gelombang pertama kekecewaan, pasaran masih berpaling untuk menghadapi mata wang British. Hanya dalam beberapa jam, pasangan mata wang GBP/USD melonjak hampir 200 mata, ditetapkan dalam angka ke-22. Dinamik harga sedemikian disebabkan, pada pendapat saya, oleh beberapa sebab.
Pertama sekali, pasaran menarik perhatian kepada perpecahan dalam kem Jawatankuasa Dasar Monetari. Tiga ahli bank pusat - Michael Sanders, Catherine Mann dan Jonathan Haskell mengundi menyokong kenaikan kadar sebanyak 50 mata asas. Mereka kekal dalam minoriti - enam daripada rakan sekerja mereka yang lain berkeras untuk meningkatkan sebanyak 25 mata. Tetapi hakikat perpecahan sedemikian "ke arah mengetatkan" mengukuhkan kedudukan mata wang British. Tambahan pula, berikutan keputusan mesyuarat Jun, Gabenor BoE Andrew Bailey memilih untuk tidak menjalankan sidang akhbar, oleh itu peniaga terpaksa bergantung pada pertimbangan mereka sendiri serta perkara utama dalam kenyataan yang disertakan.
kenyataan akhir itu juga memberi manfaat kepada pound British. Malah, bank pusat telah membiarkan pintu terbuka untuk kenaikan kadar masa hadapan. Walaupun ketidakpastian tentang prospek masa depan telah membebankan pound sejak beberapa minggu lalu (di sini kami tidak mengambil kira pengukuhan dolar AS). Kebimbangan mengenai perkara ini meningkat selepas pengeluaran data mengenai pertumbuhan ekonomi British: semua komponen laporan itu keluar di zon merah, mencerminkan kelembapan dalam bidang utama. Ramai pakar telah mencadangkan bahawa BoE tidak akan melaksanakan senario yang terlalu agresif untuk mengetatkan dasar monetari. Pilihan untuk berhenti seketika selepas dua kenaikan pangkat pada mesyuarat seterusnya turut dibincangkan.
Tetapi berdasarkan retorik kenyataan yang disertakan, bank pusat akan mengekalkan haluan yang dipilih. Kadar kenaikan kadar mungkin menimbulkan persoalan (kemungkinan besar, bank pusat akan mengekalkan langkah 25 mata), tetapi kebarangkalian sebarang jeda pada masa ini telah menurun dengan ketara. Oleh demikian, dalam kenyataan akhir, BoE menyatakan bahawa ahli Jawatankuasa bersedia untuk "bertindak tegas" untuk memadamkan risiko yang berkaitan dengan peningkatan tekanan inflasi yang stabil.
Perlu diingatkan di sini bahawa keputusan mesyuarat itu membingungkan peserta pasaran. Bailey menjelaskan, tidak terlalu kabur, bahawa BoE mempunyai dua cara utama: sama ada untuk meningkatkan lagi kadar, bergelut dengan pertumbuhan inflasi (tetapi pada masa yang sama mendorong ekonomi ke dalam kemelesetan), atau menerima pertumbuhan selanjutnya dalam harga pengguna indeks, meninggalkan langkah agresif dan mengharapkan peningkatan dalam KDNK atau sekurang-kurangnya genangan. Selepas keluaran makroekonomi yang mengecewakan (volume KDNK, indeks PMI), pendapat mula kedengaran semakin kerap di pasaran bahawa bank pusat akan menggunakan pilihan kedua.
Walau bagaimanapun, keputusan mesyuarat menunjukkan bahawa bank pusat memilih senario ketiga - gabungan. Ia memilih pendekatan yang lebih beransur-ansur di tengah-tengah kebimbangan kemelesetan, tetapi pada masa yang sama tidak meninggalkan pengetatan dasar monetari.
Pada masa ini, sukar untuk meramalkan bagaimana strategi ini akan mempengaruhi kedudukan mata wang British. Pedagang pada mulanya menyatakan kekecewaan mereka dengan kenaikan kadar 25 mata (pasangan itu turun kepada 1.2040), tetapi kemudian diilhamkan oleh fakta bahawa bank pusat masih akan meningkatkan kadar – "perlahan tetapi pasti." Di samping itu, kenaikan harga pasangan mata wang GBP/USD mengambil kesempatan daripada perpecahan sebenar dalam kem BoE – seperti yang dinyatakan di atas, tiga daripada sembilan ahli Jawatankuasa memihak kepada kenaikan 50 mata.
Namun, sukar untuk menyatakan ke arah mana situasi itu akan berlaku, terutamanya dalam menghadapi keputusan Fed. Bank pusat Inggeris jelas memperlahankan kadar kenaikan kadar, manakala Fed, sebaliknya, semakin meningkat. Faktor ini boleh memainkan peranan yang menentukan dalam nasib pasangan mata wang GBP/USD, dan, nampaknya, tidak memihak kepada pound.
Pada masa ini, adalah dinasihatkan untuk mengambil kedudukan tunggu dan lihat pada pasangan mata wang GBP/USD. Keputusan mesyuarat bulan Jun BoE tidak boleh dipanggil hawkish, jadi lonjakan keyakinan semasa di pihak kenaikan harga mungkin bersifat sementara dan sekejap. Perlu diingatkan juga bahawa pedagang tidak dapat mengatasi tahap rintangan 1.2300 (garisan Kijun-sen), sedangkan ini adalah prasyarat untuk pembangunan pergerakan menaik. Dalam erti kata lain, keadaan semasa terlalu tidak jelas untuk membuat sebarang kesimpulan. Dalam keadaan ketidakpastian sedemikian, tidak perlu tergesa-gesa dengan keputusan dagangan.
