Semalam, Switzerland membuat pergerakan kesatria, secara tidak dijangka menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas. Berdasarkan latar belakang ini, jangkaan terhadap penyerahan diri Bank of Japan meningkat secara mendadak. Tetapi BOJ masih memutuskan untuk berdiri sendiri.
Pada minggu yang akan datang, dua bank pusat utama, yang dasar monetarinya kekal sangat perlahan dalam menghadapi pengetatan total, memutuskan untuk bergerak secara berasingan.
Pada hari Khamis, Swiss National Bank membuat keputusan mengejutkan untuk menaikkan kadar faedah. Dan pagi ini, BOJ akhirnya menepis khabar angin tentang kemungkinan kenaikan dalam indikator.
Franc bergembira: SNB mengambil jalan hawkish
Keputusan semalam oleh bank pusat Switzerland mengenai kadar faedah menghasilkan kesan besar ke atas pasaran.
Sudah tentu, ramai yang menjangkakan bahawa SNB boleh membuat keputusan untuk meningkatkan indikator dalam keadaan inflasi yang meningkat. Tetapi adakah sesiapa berfikir bahawa ia benar-benar boleh bertukar daripada perlahan yang tenang menjadi agresif dalam sekelip mata?
Bank Switzerland segera menaikkan kadar sebanyak setengah mata peratusan, kepada 0.25%. Bank pusat telah mengetatkan dasar monetarinya buat kali pertama dalam tempoh 15 tahun, dengan harapan dapat membendung inflasi, yang mengancam untuk keluar dari kawalan.
Pada masa ini, inflasi di negara ini ialah 2.4% dan, menurut ramalan SNB, mungkin mencapai 2.8% menjelang akhir tahun. Ini jauh lebih tinggi daripada julat sasaran agensi sebanyak 2%.
Kenaikan mengejutkan dalam kadar sebanyak 50 mata asas mencetuskan pertumbuhan paling mendadak franc dalam tempoh tujuh tahun yang lalu. Mata wang Switzerland telah meningkat hampir 3% berbanding dolar.
Franc juga mengukuh dengan ketara berbanding euro. Mata wang tunggal jatuh kepada 1.0131, menunjukkan penurunan paling kukuh sejak Jun 2016. Diingatkan bahawa keputusan referendum Brexit telah diterbitkan ketika itu.
Kini penganalisis menjangkakan peningkatan selanjutnya mata wang Switzerland berbanding dolar dan franc mencapai pariti dengan euro, kerana SNB berkata bahawa pengetatan selanjutnya mungkin diperlukan untuk memerangi inflasi.
Yen bergelora: BOJ memilih laluan dovish
Menariknya, kenaikan kadar di Switzerland bukan sahaja mencetuskan pergerakan franc, tetapi juga memberi rangsangan jangka pendek kepada yen.
Semalam, mata wang Jepun meningkat lebih daripada 1% berbanding dolar dan mencapai paras tertinggi 2 minggu. Peningkatan ancaman kemelesetan global sebahagiannya menyumbang kepada pengukuhan aset perlindungan.
Pelabur bimbang bahawa beberapa siri kenaikan kadar, dimana minggu ini telah diingati, akan mencetuskan kelembapan dalam pertumbuhan ekonomi global.
Perlu diingatkan bahawa pada hari Rabu Fed menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas, dan pada hari Khamis Bank of England (sebanyak 25 mata asas) dan SNB (sebanyak 50 mata asas) melaporkan peningkatan dalam indikator.
Yang paling tidak dijangka, seperti yang telah kita nyatakan di atas, adalah keputusan bank pusat Switzerland. Selepas kejutan yang dikemukakannya, spekulasi meningkat dengan ketara bahawa BOJ akan bergerak dengan cara yang sama.
Walau bagaimanapun, ini tidak berlaku. Pada pagi Jumaat, BOJ mengumumkan bahawa ia terus melonggarkan dasar monetari dan mengekalkan sasaran kadar faedah tidak berubah.
Pilihan ini meninggalkan BOJ sepenuhnya. Sementara bank pusat utama lain mengetatkan dasar mereka untuk membendung kenaikan inflasi, bank pusat Jepun itu memutuskan untuk memberi tumpuan kepada menyokong ekonomi yang terjejas oleh pandemik COVID-19.
Reaksi pasaran terhadap taktik dovish BOJ adalah benar-benar logik. Hari ini, yen jatuh sepantas ia meningkat semalam.
Pada masa penyediaan bahan, yen menjunam hampir 1% berbanding dolar dan didagangkan semula pada tahap terendah 24 tahun 134.
Pakar meramalkan bahawa dalam masa terdekat kita akan melihat penyusutan nilai yen lagi, yang mungkin menyebabkan lebih banyak kerosakan kepada ekonomi, yang sangat bergantung kepada import bahan api dan bahan mentah. Hakikat bahawa ketidaktentuan tentang ekonomi Jepun adalah sangat tinggi turut dinyatakan dalam kenyataan BOJ hari ini. Oleh itu, tidaklah menghairankan jika pengawal selia memutuskan untuk mematikan landasan pada mesyuarat seterusnya...
