Peristiwa penting pada hari Rabu untuk pelabur ialah ucapan Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell di hadapan Jawatankuasa Perbankan Senat. Pasaran mula menilai maklumat baharu mengenai kenaikan kadar faedah masa depan dan ulasan baharu mengenai keadaan ekonomi AS.
Jadi, apa yang Powell katakan?
Ketua Fed mewajarkan sepenuhnya jangkaan pedagang pasaran tentang mood hawkish dan menyatakan bahawa pasaran membaca isyarat bank pusat dengan agak baik. Peningkatan utama ketika masa ini adalah inflasi, dan semua kuasa Fed akan dilemparkan kepada penyakit tertentu ekonomi Amerika ini. Untuk mengelakkan kenaikan harga, bank pusat akan secara aktif dan kerap menaikkan kadar. Langkah ini pasti akan dilakukan pada mesyuarat Julai, dan ini akan berlaku sehingga inflasi mula melakukan pembalikan. Bank pusat perlu melihat tanda-tanda inflasi perlahan yang serius dan berterusan, hanya dalam kes ini kenaikan kadar akan dihentikan.
Matlamat Fed ialah 2% setahun pada indeks harga perbelanjaan pengguna. Bulan lalu, harga pengguna melonjak sebanyak 8.6% berbanding tempoh yang sama tahun lalu. Data mengenai indeks PCE akan dibentangkan pada 30 Jun.
"Angka inflasi terkini menunjukkan bahawa kita perlu mempercepatkan kadar kenaikan kadar," kata Powell, sambil menambah bahawa kenaikan 75 mata asas pada bulan Jun adalah keputusan yang disahkan sepenuhnya dan betul.
Diingatkan bahawa semasa sidang akhbar selepas mesyuarat itu, Powell memberi isyarat bahawa pada bulan Julai kadar itu juga boleh dinaikkan sebanyak 75 mata asas. Berdasarkan retorik hari ini, pihak berkuasa kewangan tidak mempunyai pilihan lain dan jalan keluar. Peningkatan sebanyak 75 bps adalah minimum yang boleh dilakukan oleh bank pusat. Berdasarkan pengukuhan mood agresif Powell pada hari Rabu, peningkatan itu mungkin lebih mendadak.
Powell mengakui bahawa kadar inflasi sedemikian agak di luar jangkaan dan mengejutkan semua orang. Sekarang adalah jelas bahawa keadaan adalah sangat serius, jadi kita tidak harus mengecualikan kejutan baru bukan sahaja dalam bentuk inflasi. Beliau juga menambah bahawa pembuat dasar perlu lebih tangkas dalam bertindak balas terhadap data yang masuk.
Kadar kenaikan kadar yang lebih tepat pada masa hadapan akan bergantung pada prospek ekonomi. Laluan yang dipilih untuk menstabilkan inflasi, yang direka untuk memperlahankan ekonomi, telah menyebabkan kebimbangan meluas tentang kemelesetan dan pasaran buruh yang semakin lemah. Tidak mustahil untuk dilakukan tanpa kesan sampingan dalam rawatan penyakit, jadi masalah baru mungkin terbentuk di suatu tempat. Secara umumnya, ekonomi Amerika, menurut Powell, sangat kukuh dan mempunyai peluang yang baik untuk dasar monetari yang lebih ketat.
The Fed: Realiti baharu
Inflasi boleh membetulkan lebih banyak lagi dan mencecah lebih sukar daripada jangkaan asal dan bahkan dijangka sekarang. Tiga bulan lalu, pembiayaan tidak begitu mengambil berat tentang masalah yang muncul, dan persekitaran inflasi ternyata tidak begitu mengancam.
Pada laporan terakhir kepada penggubal undang-undang, inflasi, menurut penunjuk pilihan Fed, adalah 6%. Dikatakan bahawa ia akan mula merosot dalam tempoh setahun. Selepas komen yang dibuat pada masa itu, terdapat beberapa tahap bahawa harga akan turun. Ia agak bertentangan.
Inflasi juga telah bertukar menjadi masalah politik yang kompleks yang mengancam untuk mendorong keseimbangan kuasa dalam Kongres memihak kepada Republikan dalam pilihan raya November ini. Powell dikritik dari kiri dan kanan.
Senator Elizabeth Warren, seorang Demokrat yang mewakili Massachusetts, menghukum Fed kerana menaikkan kadar. Risiko kemelesetan yang boleh menyebabkan berjuta-juta rakyat Amerika kehilangan pekerjaan telah meningkat.
Kenyataan mengenai reaksi Fed terhadap inflasi dicatatkan daripada Senator Republikan John Kennedy dari Louisiana. Beliau berkata bahawa inflasi melanda pengundinya "sangat sukar sehingga mereka memuntahkannya."
Senator Republikan Tom Tillis dari North Carolina, sebaliknya, mencela ketua Fed kerana fakta bahawa bank pusat tidak bertindak balas dengan menaikkan kadar tepat pada masanya, tetapi lebih suka tidur melalui masa penting.
Di manakah had kenaikan kadar
Ramalan purata pembuat dasar Fed, yang diterbitkan minggu lepas, menunjukkan peningkatan dalam kadar sasaran kepada 3.4% menjelang akhir tahun. Harga kontrak hadapan untuk dana Fed mengambil kira sepenuhnya kenaikan sebanyak 75 mata asas pada mesyuarat Julai. Peluang peningkatan dalam kadar diskaun dalam julat 3.50%-3.75% menjelang akhir tahun 2022 adalah lebih kurang sama.
Bagi akibatnya, menurut ramalan terbaru oleh pegawai Fed, pertumbuhan ekonomi akan perlahan ke tahap di bawah aliran tahun ini. Kadar pengangguran di Amerika Syarikat, yang kini berada pada 3.6%, akan mula meningkat. Pegawai telah menurunkan jangkaan mereka dengan ketara tentang berapa cepat inflasi akan menurun. Purata ramalan kadar tahunan untuk akhir tahun adalah 5.2% mengikut indikator pilihan mereka daripada 6.3% pada April. Indikator ini ialah 4.3% pada bulan Mac.
Reaksi pasaran
Sebagai tindak balas kepada ucapan Powell, indeks saham utama AS meningkat, manakala hasil bon Perbendaharaan merosot. Indeks dolar berada di bawah tekanan. Pelabur menerima berita baik bahawa Fed telah memutuskan untuk menentang inflasi dengan tegas.
Pada hari Rabu, sebelum ucapan Powell, indeks mata wang AS membangunkan pertumbuhan dan menghampiri sempadan tahap 105.00. Sebaik-baiknya, ia perlu mengatasi kawasan ini agar pemulihan membangunkan momentum di kawasan puncak hampir 20 tahun dalam zon 105.80.
Kini terdapat penurunan pembetulan, manakala garisan 4 bulan di kawasan 101.90 mengekang arah aliran menurun, prospek jangka terdekat indeks kekal positif.
Powell akan menyampaikan ucapan keduanya kepada penggubal undang-undang pada hari Khamis. Data mengenai aktiviti perniagaan di Amerika Syarikat untuk bulan Jun juga akan diterbitkan. Peserta pasaran akan menunggu petunjuk mengenai trajektori selanjutnya perkembangan keadaan dalam ekonomi berikutan dasar monetari yang mengetatkan.
