Ancaman kemelesetan di Amerika Syarikat (AS) dan ekonomi Eropah membimbangkan pasaran. Dalam keadaan sedemikian, mata wang utama boleh pergi ke bahagian bawah, walaupun dolar AS lebih berkemungkinan untuk kekal bertahan berbanding euro.
Menurut anggaran awal, ekonomi AS semakin menjunam ke dalam kemelesetan. Pakar-pakar menganggap ini disahkan oleh penurunan ketara dalam aktiviti ekonomi (sebanyak 2.1%) yang dicatatkan pada suku kedua 2022. Sila ambil perhatian bahawa pada suku pertama angka ini tidak melebihi 1.6%.
Apabila lingkaran inflasi berlaku, pengguna Amerika mula berbelanja lebih dalam ekonomi. Menurut data semasa mengenai perbelanjaan penggunaan peribadi di AS, pendapatan boleh guna sebenar menurun sebanyak 0.1%, dan perbelanjaan pengguna - sebanyak 0.4%. Diingatkan bahawa petunjuk ini dipantau dengan teliti oleh Rizab Persekutuan.
Menurut pakar strategi mata wang di Nomura Holdings Inc., pada tahun hadapan, kebanyakan negara akan dilanda masalah kemelesetan (terutamanya AS, Kanada, Jepun dan negara zon Eropah). Sebab-sebabnya adalah pengetatan dasar monetari dan peningkatan kos sara hidup. Berdasarkan latar belakang ini, ekonomi global menjangkakan kelembapan segerak dalam pertumbuhan, menurut Nomura.
Menurut pakar, tanda kelembapan sedemikian adalah hakikat bahawa "negara tidak akan dapat mengharapkan pemulihan dalam eksport." Ini akan menyebabkan inflasi kekal tinggi dan peningkatan tekanan harga yang telah merebak ke kebanyakan barangan dan perkhidmatan, serta upah.
Pada masa yang sama, bank pusat cuba mengawal inflasi, bertindak dengan pelbagai kejayaan. Menurut ahli ekonomi, berikutan panik tentang kemelesetan, bank pusat boleh "mengetatkan skru", iaitu, untuk melakukan pengetatan berlebihan ke atas dasar monetari. Ini akan mencetuskan satu lagi kemelesetan, yang akan menjelma dengan cara yang berbeza di beberapa negara. Nomura percaya bahawa Amerika Syarikat akan dicengkam oleh "kemelesetan yang cetek tetapi berpanjangan selama lima suku tahun." Pakar menjangkakannya pada penghujung tahun 2022. Walau bagaimanapun, kemelesetan ekonomi di Eropah akan menjadi lebih dalam berbanding di Amerika. Senario serupa mungkin berlaku jika Rusia menyekat sepenuhnya bekalan gas ke rantau ini.
Berdasarkan latar belakang ini, permintaan untuk aset 'safe haven' semakin meningkat, terutamanya untuk dolar AS. Perkembangan ini mengekalkan euro menghampiri tahap rendah lima tahun. Pedagang dan pelabur secara besar-besaran menarik diri ke dalam dolar di tengah-tengah kebimbangan mengenai kelembapan dalam pertumbuhan ekonomi global. Menurut penganalisis, keadaan kewangan yang semakin ketat menyumbang kepada pengukuhan permintaan terhadap USD di tengah-tengah pelarian daripada risiko.
Pada awal minggu ini, mata wang tunggal itu berada di bawah tekanan daripada pesaing Amerika yang lebih kuat untuk pasangan mata wang EUR/USD. Adalah diingatkan bahawa minggu lepas euro tidak menerima sokongan daripada data makroekonomi, kerana ia ternyata tidak jelas. Pada masa yang sama, inflasi di zon Eropah mencapai rekod tertinggi 8.6% pada bulan Jun (berbanding angka Mei 8.1%). Ini memaksa Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde untuk mengambil pendirian 'hawkish' pada kenaikan kadar selanjutnya. Menurut Lagarde, dalam keadaan sedemikian adalah dinasihatkan untuk menaikkan kadar faedah lebih daripada 0.25%.
Dalam keadaan semasa, mata wang AS terus mendominasi pasaran kewangan, walaupun indeks saham utama AS kekal di bawah tekanan. Ramai peserta pasaran masih memilih dolar, yang berbeza dengan euro yang semakin lemah. Pada pagi Selasa, 5 Julai, pasangan mata wang EUR/USD telah didagangkan pada tahap 1.0434, hampir tanpa melepasi julat harga semalam.
Mata wang AS, sebagai aset 'safe haven', merampas inisiatif daripada instrumen pertahanan lain seperti yen, emas dan bon kerajaan AS. Situasi yang sama muncul selepas tumpuan pasaran beralih daripada kebimbangan mengenai inflasi kepada jangkaan kemelesetan di AS. Pada masa yang sama, peserta pasaran menjangkakan Fed akan menaikkan kadar kepada 4%.
Terdahulu, pada mesyuarat Jun Fed, kebanyakan wakil jabatan itu merancang untuk menaikkan kadar faedah kepada julat sederhana (daripada 3% kepada 3.5% menjelang akhir 2022). Pada 2023, kadar dijangka meningkat kepada 4% atau lebih untuk mengekang inflasi. Walau bagaimanapun, keadaan semasa memperkenalkan pelarasannya sendiri, yang mesti diambil kira dan, jika perlu, semak keputusan sebelumnya.
Menurut ramalan awal, keadaan kewangan mungkin bertambah buruk pada suku ketiga tahun ini. Dengan latar belakang ini, Fed terpaksa melaksanakan pengetatan dasar monetari yang paling pantas dan berkuasa dalam beberapa dekad. Dalam keadaan sedemikian, pakar menjangkakan pengukuhan lagi dolar AS dan penurunan mata wang euro. Walau bagaimanapun, menjelang akhir 2022 - awal 2023, perubahan mungkin dalam hal ini. Menurut pakar ekonomi MUFG Bank, dolar akan meningkat pada tahun ini, kemudian ditolak. Jika senario sedemikian menjadi kenyataan, euro akan mempunyai peluang untuk pulih.
