Seperti yang dinyatakan dalam artikel sebelum ini, kemelesetan ekonomi yang akan berlaku dalam ekonomi Amerika kini merupakan salah satu topik yang paling dibincangkan. Pakar-pakar yang sama ini, bagaimanapun, tidak memberi perhatian kepada ekonomi Eropah dan British, yang juga menghampiri kemelesetan. Ingat bahawa keluaran dalam negara kasar Eropah meningkat sebanyak 0.6% pada suku pertama. Oleh itu, hampir sebarang peningkatan dalam kadar utama ECB boleh mengakibatkan pertumbuhan sifar atau negatif. KDNK suku pertama UK ialah 0.8%, yang ketara lebih rendah daripada suku sebelumnya, dan Bank of England telah menaikkan kadar faedah lima kali dan mungkin melakukannya buat kali keenam menjelang awal Ogos. Oleh itu, pertumbuhan suku tahunan setiap ekonomi pada masa ini menunjukkan pertumbuhan yang tidak stabil, yang sangat mudah untuk diperbetulkan melalui pengetatan dasar monetari. Di Amerika Syarikat, KDNK sudah pun negatif; ekonomi menguncup sebanyak 1.6% pada suku pertama. Kita harus membincangkan kemelesetan berdasarkan data tahunan, tetapi ramai pakar sudah menjangkakan penurunan pada suku kedua.
Mary Daly, ketua Rizab Persekutuan Bank of San Francisco, menyatakan bahawa dia menjangkakan kelembapan dalam ekonomi AS, tetapi bukan kemelesetan. Beliau memerhatikan bahawa pengawal selia menaikkan kadar faedah secara agresif, tetapi ini semata-mata untuk mengurangkan permintaan dan memperlahankan inflasi. Menurut Cik Daly, Fed akan melakukan segala yang diperlukan untuk mempengaruhi inflasi sambil mengekalkan sekurang-kurangnya pertumbuhan ekonomi yang minimum. James Bullard, ahli FOMC yang paling "hawkish", mengulangi bahawa kadar utama mesti dinaikkan kepada 3–3.5 peratus supaya kelembapan inflasi boleh bermula secepat mungkin. Lebih kuat dorongan awal untuk penurunannya, lebih cepat ia akan memecut ke arah yang bertentangan, menjadikannya lebih mudah untuk Fed mengawal penunjuk ini, membawa kepada penurunan kadar pada tahun berikutnya. Dari perspektif kami, adalah tidak logik untuk membuat ramalan untuk penghujung 2022 atau 2023 pada masa ini. Kita mesti mempertimbangkan bagaimana inflasi akan bertindak balas terhadap pengetatan dasar monetari yang telah dilaksanakan. Ini boleh dilakukan pada 13 Julai, apabila laporan seterusnya diterbitkan. Jika inflasi tidak menunjukkan penurunan ketara kali ini, Fed perlu menaikkan kadar sebanyak 0.75 peratus bulan ini. Jadi adakah ianya untuk setiap mesyuarat berikutnya tahun ini? Inflasi yang lebih teruk bertindak balas terhadap tindakan Fed, lebih besar kemungkinan pendekatan Fed yang sudah agresif terhadap kadar akan menjadi lebih agresif. Dan ini bermakna pasaran saham akan terus merosot. Di samping itu, dolar berkemungkinan akan terus meningkat.
