Pembetulan dolar AS, yang mungkin diperhatikan minggu ini, akan memberi peluang untuk euro dan pound pulih. Kalendar ekonomi untuk AS adalah lemah, dengan pasaran minggu ini hanya menunjukkkan data kecil seperti permit bangunan, jualan rumah sedia ada, keyakinan pembina rumah dan beberapa tinjauan pengeluar serantau. Kenyataan daripada wakil-wakil Rizab Persekutuan juga tidak dijangka, kerana kini terdapat seminggu senyap sebelum mesyuarat bank pusat.
Dolar AS telah mendapat manfaat besar dalam beberapa bulan kebelakangan ini daripada kebimbangan pelabur terhadap kemelesetan yang belum selesai, serta jangkaan kadar Fed yang agresif. Pada masa yang sama, data ekonomi terkini dan ulasan daripada pegawai Fed telah mengelirukan pasaran.
Euro mungkin diharungi oleh mesyuarat Bank Pusat Eropah pada hari Khamis dan peristiwa berkaitan dalam pasaran gas asli Eropah.
"Risiko utama untuk idea perdagangan pada minggu baharu ialah ECB akan melakukan pengetatan yang lebih tegas dengan menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas, dan peserta pasaran akan melihat secara positif rancangan ECB untuk memerangi pemecahan dasar," penganalisis MUFG mencadangkan.
Jika rancangan bank pusat untuk menangani pemecahan dasar tidak memenuhi jangkaan, dan Itali akhirnya terpaksa mengadakan pilihan raya awal, kes asas untuk pemulihan dalam euro akan diimbangi. Pengesyoran untuk posisi dagangan menjual akan relevan sekali lagi untuk pasangan EUR/USD.
Sehari sebelum mesyuarat ECB, undian akan diadakan di parlimen Itali, yang sepatutnya menentukan sama ada pilihan raya awal akan berlaku. Ini, menurut ramai penganalisis, boleh menyebabkan penyusutan nilai euro.
Pedagang juga mengekalkan tumpuan pada topik gas. Penghantaran gas asli Rusia melalui saluran paip Nordstream 1 dijangka disambung semula pada Khamis selepas penutupan teknikal berterusan selama 10 hari. Penjajarann ini akan memberi impak yang ketara ke atas prospek ekonomi Eropah dan dasar kadar faedah ECB pada bulan-bulan akan datang.
"Catuan bekalan gas akibat gangguan import dari Rusia membayangkan stagflasi dalam gaya 1970-an di zon euro. Ini boleh mencetuskan kemelesetan beberapa blok panjang. Kami menganggarkan kesan puncak ke atas KDNK pada sekitar 2.5 p.p. di bawah ramalan garis dasar kami ," tulis BNP Paribas.
ECB pada mulanya memberi isyarat kepada pasaran bahawa ia akan menaikkan kadar pada mesyuarat Julainya. Walau bagaimanapun, euro gagal memanfaatkan perubahan penting dalam dasar monetari. Sukar untuk membayangkan bahawa walaupun dengan pendekatan yang lebih sukar pada hari Khamis, mata wang tunggal itu akan dapat mengambil kursus yang yakin untuk pemulihan.
ECB dijangka menaikkan kadar sebanyak 100 bp tahun ini. Dengan mengambil kira harga pasaran pada kadar faedah, ECB akan menariknya sehingga 1.25% menjelang Mei 2023. Risiko untuk blok euro dan mata wang tunggal kekal menurun, kedudukan menurun berkuat kuasa.
Dalam jangka pendek, tinjauan untuk euro adalah positif. EUR/USD dijangka melantun semula kepada 1.0200 di tengah-tengah keadaan terlebih jual. Sebaik sahaja aliran menurun disambung semula, rintangan akan dipenuhi pada pariti utama menjelang tahap rendah 2022 pada 0.9952 pada 14 Julai.
Selagi sebut harga bergerak di bawah garis sokongan 5 bulan sekitar 1.0540, kerugian selanjutnya menanti euro. Pada ufuk jangka panjang, pandangan menurun pada EUR/USD akan diguna pakai jika pasangan itu berada di bawah 1.1026.
Pound: boleh digunakan untuk jangka pendek
Pound juga memulakan minggu dengan positif yang baik, memperoleh lebih daripada 1% daripada nilai intraday. Ia mungkin kembali pulih, menghampiri 1.2000 pada hari-hari akan datang jika prospek kadar Fed yang lebih lembut di pasaran terus menjejaskan dolar AS.
Kekurangan acara penting dalam kalendar AS juga memainkan peranan. Pedagang akan beralih kepada kalendar data UK yang dimuatkan dan selera risiko pasaran.
Arah aliran jangka pendek untuk pound adalah menaik. Walaupun pasangan mata wang GBP/USD berkemungkinan akan menghadapi rintangan yang kuat di sekitar 1.2050 dan juga 1.2065. Rehat di atas diperlukan untuk membuka jalan untuk pertumbuhan selanjutnya. Sokongan segera terletak pada 1.1950, diikuti oleh 1.1920 dan 1.1850.
Prospek jangka panjang untuk pasangan GBP/USD masih negatif. JP Morgan kekal menurun pada pound, mengesyorkan jualan pada rali.
Bagi dasar monetari di Britain, setakat ini data tidak membenarkan pegawai menaikkan kadar secara lebih agresif. Sebahagian daripada laporan terkini mungkin mengubah keutamaan dalam bank pusat. Pada bulan Mei, KDNK adalah lebih tinggi daripada jangkaan, dan angka untuk bulan sebelumnya juga disemak ke atas. Pada masa yang sama, niaga hadapan gas telah meningkat dua kali ganda sejak awal bulan Julai.
Laporan baharu itu sepatutnya membantu Bank of England memutuskan langkah selanjutnya – untuk menaikkan kadar sebanyak 25 mata asas atau 50 mata asas. Pada masa yang sama, sesetengah penganalisis cenderung percaya bahawa peningkatan sebanyak 50 bps secara praktikalnya merupakan kesimpulan yang telah diketepikan.
Data mengenai pekerjaan di UK untuk Mei akan diterbitkan pada hari Selasa, dan laporan inflasi untuk Jun pada hari Rabu. Kedua-dua penunjuk memainkan peranan yang besar. Satu lagi kenaikan inflasi yang tidak dijangka akan mengukuhkan jangkaan pasaran bahawa BoE akan menaikkan kadar dengan lebih mendadak pada mesyuarat Ogosnya, menurut MUFG.
Konsensus mengandaikan kenaikan gaji tahunan (tidak termasuk bonus) daripada 4.2% kepada 4.3%. Kadar inflasi di UK akan meningkat daripada 9.1% kepada 9.3%.
