Pound telahmengukuhkan kedudukannya berbanding dolar di tengah-tengah kelemahan umum mata wang AS dan peningkatan jangkaan hawkish mengenai tindakan bank pusat Britain yang berjaya. Gabungan faktor asas ini membenarkan kenaikan pasangan GBP/USD untuk menetap di kawasan angka ke-20. Kenaikan harga kini mensasarkan tahap rintangan utama pada 1.2180 (garisan atas indikator Bollinger Bands pada carta harian). Walau bagaimanapun, masih terlalu awal untuk bercakap tentang ketinggian harga ini. Sebelum pengumuman keputusan mesyuarat Rizab Persekutuan Julai, pedagang pasangan itu tidak mungkin membuat keputusan mengenai penembusan menaik berskala besar itu. Oleh demikian, kedudukan panjang kini harus diuruskan dengan sangat berhati-hati, terutamanya berhampiran sempadan angka ke-21.
Melihat pada carta mingguan pasangan GBP/USD, kita dapat melihat bahawa pasangan itu telah menurun secara konsisten selama tujuh minggu, manakala penarikan semula pembetulan telah diperhatikan sejak dua minggu lalu. Sebagai sebahagian daripada aliran menurun, harga jatuh hampir seribu mata, daripada angka ke-26 kepada 1.1760 (pada awal Julai). Menolak dari sasaran ini, kenaikan harga dapat memenangi semula 300 mata, mengambil kesempatan daripada dolar yang semakin lemah dan pengukuhan paun secara serentak.
Mata wang British disokong oleh Gabenor BoE Andrew Bailey, yang berkata pada minggu lepas bahawa bank pusat Inggeris akan mempertimbangkan untuk menaikkan kadar faedah asas sebanyak 50 mata asas pada mesyuarat seterusnya (iaitu, pada awal bulan Ogos). Beliau menegaskan bahawa kembalinya inflasi British ke sasaran dua peratus adalah "keutamaan keseluruhan" bagi bank pusat. "Oleh demikian, kenaikan 50 mata dalam kadar akan menjadi salah satu pilihan yang akan kita bincangkan pada mesyuarat akan datang," kata Bailey.
Di sini harus diperhatikan bahawa isyarat hawkish dari ketua BoE kedengaran selepas penerbitan data terkini mengenai pertumbuhan ekonomi British. Laporan makroekonomi yang paling penting tanpa diduga berakhir di zon hijau, bertentangan dengan ramalan pesimis kebanyakan pakar. Oleh demikian, penerbitan dalam negara kasar meningkat sebanyak 0.5% pada bulan Mei selepas jatuh sebanyak 0.2% pada bulan April. Pada masa yang sama, kebanyakan penganalisis meramalkan penurunan dalam penunjuk ini ke kawasan negatif, ke tahap -0.2%. Dari segi suku tahunan, pertumbuhan kepada 0.4% juga direkodkan, manakala pakar menjangkakan untuk melihat komponen ini pada bulan Mei pada tahap sifar. Pada asas tahunan, volume KDNK meningkat sebanyak 3.5% (berbanding ramalan pertumbuhan sehingga 2.7%).
Pertumbuhan ekonomi British direkodkan dalam satu lagi lonjakan inflasi. Menurut data terkini, indeks harga pengguna keseluruhan pada bulan Jun meningkat kepada 0.8% pada asas bulanan (manakala pakar menjangkakan untuk melihatnya pada sekitar 0.7%). Dari segi tahunan, indeks juga mengejutkan pedagang, meningkat kepada 9.4%. Ini adalah rekod jangka panjang - kali terakhir indeks berada pada ketinggian ini adalah pada bulan Februari tahun 1982 yang jauh. Daya pendorong di sebalik kenaikan inflasi utama ialah harga tenaga. Menurut beberapa penganalisis, inflasi mungkin mencapai 11% pada musim luruh berikutan gelombang kenaikan harga tenaga yang lain.
Dalam erti kata lain, Bailey menyampaikan retorik hawkish pada masa yang tepat. Ekonomi British berkembang sedikit, tetapi masih, di tengah-tengah pertumbuhan rekod dalam petunjuk inflasi. Risiko stagflasi masih belum hilang, tetapi kebimbangan mengenai pelaksanaan senario ini jelas telah berkurangan. BoE boleh memberi tumpuan kepada membendung proses inflasi. Biar saya ingatkan anda bahawa berikutan keputusan mesyuarat Jun, tiga ahli Jawatankuasa (Michael Sanders, Katherine Mann dan Jonathan Haskell) mengundi menyokong kenaikan kadar sebanyak 50 mata asas. Tetapi kemudian mereka berada dalam minoriti - enam lagi rakan sekerja mereka berkeras untuk meningkatkan sebanyak 25 mata. Memandangkan laporan makroekonomi terkini, kita boleh mengandaikan bahawa akan terdapat lebih ramai penyokong kenaikan sebanyak 50 mata pada mesyuarat Ogos. Sekurang-kurangnya Bailey menjelaskan bahawa pelaksanaan senario ini tidak dikecualikan sama sekali.
Ramai pakar mengaitkan dinamik semasa pasangan mata wang GBP/USD dengan acara politik di UK. Kita bercakap tentang perlumbaan dalam parti pra-pilihan raya dalam barisan konservatif. Bekas Canselor Perbendaharaan British Rishi Sunak dan Setiausaha Luar Britain semasa Liz Truss mara ke pusingan akhir. Mereka menyuarakan banyak kenyataan yang kuat dan memberangsangkan, yang dalam satu cara atau yang lain boleh memberi kesan kepada pound. Khususnya, Sunak menurunkan aliran tuduhan terhadap China, dengan menyebut PRC dan Parti Komunis China "ancaman terbesar kepada keselamatan dan kemakmuran Britain dan seluruh dunia abad ini." Tetapi pada pendapat saya, semua kenyataan ini sedikit palsu, propaganda, dan watak sebelum pilihan raya. Pengerusi Parti Konservatif (yang, sebenarnya, juga akan mengambil jawatan perdana menteri) akan dipilih hanya pada awal bulan September. Dan kira-kira 200,000 ahli parti di seluruh negara perlu mengundi Sunak atau Truss. Akibatnya, meletakkan retorik calon pilihan raya kepada tingkah laku semasa mata wang British mungkin terlalu awal.
Oleh itu, latar belakang asas sedia ada, di satu pihak, menyumbang kepada pertumbuhan pembetulan selanjutnya pasangan mata wang GBP/USD kepada halangan harga pertama 1.2100. Tetapi di sini adalah perlu untuk mengambil kira hakikat bahawa keputusan mesyuarat Julai Fed boleh "melukis semula" gambaran asas untuk pasangan itu, secara mendadak mengukuhkan kedudukan mata wang AS. Oleh itu, perkaitan longs adalah bersifat jangka pendek - sejurus sebelum pengumuman keputusan Fed, adalah paling sesuai untuk keluar dari pasaran.
