Walaupun melantun semula lebih daripada 2% daripada tahap terendah 20 tahun, EUR/USD masih dalam aliran menurun jangka panjang.
Pada masa ini, tekanan ke atas euro berbanding dolar disebabkan oleh perbezaan berterusan dalam kadar monetari Rizab Persekutuan dan Bank Pusat Eropah, serta bercakap bahawa ekonomi Eropah berisiko perlahan lebih cepat daripada rakan sejawatannya di Amerika.
Fed mula menyekat program pelonggaran kuantitatif pada November tahun lalu, dan sejak Mac tahun ini, ia telah mula menaikkan kadar utama. ECB, sebaliknya, menahan diri daripada mengurangkan QE untuk masa yang lama, berusaha untuk menyokong pertumbuhan ekonomi dalam menghadapi akibat daripada wabak itu. ECB menaikkan kadar diskaun buat kali pertama hanya pada bulan Julai, dan kemudian hanya sebanyak 0.25%.
Perbezaan kadar faedah di kedua-dua belah Atlantik, bersama-sama dengan ketegangan geopolitik yang semakin meningkat dan kebimbangan terhadap ekonomi global yang perlahan, telah membolehkan dolar AS mencapai tahap yang tidak dilihat sejak September 2002. Sebab yang sama membawa kepada fakta bahawa euro berada di bawah keseimbangan dalam seiring dengan dolar, tetapi kemudian dapat memenangi semula beberapa kerugian.
Menurut beberapa pakar, mata wang tunggal mempunyai peluang yang baik untuk pulih. Mereka menunjukkan bahawa imbangan perdagangan dan prestasi belanjawan negara Eropah secara keseluruhan adalah jauh lebih baik daripada Amerika Syarikat, begitu juga nisbah hutang kepada KDNK.
Penyokong pandangan ini percaya bahawa euro sebenarnya lebih terjamin, dan kelemahannya berbanding dolar akan meningkatkan daya saing barangan Eropah dalam perdagangan dunia.
"Jika kemelut politik antara Barat dan Rusia reda, ini akan memberikan Eropah peluang yang lebih baik untuk keluar daripada krisis berbanding Amerika Syarikat, dengan dolar yang mahal, akan mendapati lebih sukar untuk bersaing dan membayar hutang. , "kata mereka.
Pakar strategi Rabobank dan UniCredit meramalkan dalam jangka sederhana euro akan mengukuh berbanding rakan sejawatannya dari Amerika kepada $1.05-1.06.
Pada masa yang sama, penganalisis mengakui bahawa pasangan mata wang EUR/USD mungkin bertukar lebih awal jika bank pusat AS melemahkan kedudukannya apabila pertumbuhan ekonomi menjadi perlahan dan terdapat tanda-tanda bahawa inflasi telah memuncak.
"Menjelang September, prasyarat pertama Fed untuk memperlahankan atau menghentikan kenaikan kadar akan dipenuhi kerana data CPI bulanan bagi Julai dan Ogos akan jauh lebih rendah daripada beberapa bulan lepas," kata Pantheon Macroeconomics.
"Bagaimanapun, walaupun kami mahu Fed menurunkan nada agresifnya sekarang, ia mungkin terlalu awal," kata mereka.
Bank pusat paling berkuasa di dunia masih berada di landasan untuk pengetatan monetari paling ketara dalam beberapa dekad.
Oleh itu, menurut penganalisis Pengurusan Kewangan FCP, dolar ditakdirkan untuk berkembang dalam beberapa bulan akan datang, dan setakat ini tiada apa yang mengancamnya.
Sepanjang dekad yang lalu, pelabur telah terbiasa untuk mengikat kelembapan dalam pertumbuhan ekonomi atau risiko kemelesetan di AS dengan fakta bahawa Fed beralih untuk mengurangkan kadar dan QE. Bagaimanapun, kali ini masalah nombor satu bagi bank pusat ialah inflasi. Fed mungkin masih perlu memberi sedikit kesukaran kepada ekonomi negara sebelum melihat lebih banyak tanda-tanda inflasi memuncak.
Jika Fed terus memperlahankan ekonomi, seluruh dunia juga akan menderita - ini adalah peraturan tidak bertulis.
"Ramalan untuk pertumbuhan ekonomi AS pada 2022 telah menurun dengan ketara kepada tahap yang hampir dengan ramalan kami sendiri. Bagaimanapun, jangkaan pertumbuhan di seluruh dunia juga mungkin menurun lagi," kata pakar strategi Morgan Stanley.
"Kami percaya tinjauan global menyokong mengekalkan kedudukan beli USD," tambah mereka.
Penganalisis di NatWest menjangkakan dolar akan kekal disokong oleh aliran masuk ke tempat selamat dalam jangka panjang di tengah-tengah prospek global yang semakin merosot.
"Risiko menurun kepada pertumbuhan zon euro dan kebimbangan pertumbuhan yang lebih luas di seluruh dunia cenderung mencadangkan dolar yang lebih kukuh," kata mereka.
Pada hari Selasa, dolar AS yakin mengukuh berbanding pesaing utamanya di tengah-tengah pelarian pelabur daripada risiko, yang digambarkan dalam kejatuhan indikator utama Wall Street.
Pasaran saham AS menutup dagangan semalam dalam keadaan merah berikutan kemerosotan mendadak dalam ramalan pendapatan bagi peruncit terkemuka Walmart.
RUncit terbesar itu berkata ia menjangkakan pendapatan sesaham larasan menurun sebanyak 8-9% pada suku kewangan kedua dan sebanyak 11-13% pada tahun fiskal semasa.
Inflasi telah memaksa pembeli membelanjakan wang mereka untuk makanan dan bahan api dan bukannya barangan mengikut budi bicara seperti elektronik dan pakaian, kata syarikat itu.
General Motors berkata ia telah mengurangkan pengambilan pekerja dan menangguhkan perbelanjaan yang dirancang sebagai tindak balas kepada inflasi dan untuk lindung nilai daripada kemungkinan kelembapan yang lebih meluas dalam pertumbuhan ekonomi.
Data statistik mengecewakan ditambah negatif untuk AS.
Oleh itu, indeks keyakinan pengguna rakyat Amerika pada Julai jatuh kepada 95.7 mata, manakala pakar menjangkakan indeks itu menurun kepada 97.2 mata.
Akibatnya, indeks saham AS merosot secara purata 0.7-1.9% sehari sebelumnya.
Sementara itu, kebimbangan mengenai pengurangan bekalan tenaga kepada EU memberi tekanan kepada euro.
Isnin lalu, syarikat Rusia Gazprom, yang membekalkan bahan api biru ke negara-negara Eropah, mengumumkan bahawa salah satu turbin saluran paip gas Nord Stream 1 akan dihentikan untuk pembaikan pada hari Rabu.
Sementara itu, ketua Suruhanjaya Eropah, Ursula von der Leyen, menyeru negara-negara EU supaya bersedia untuk menghentikan sepenuhnya bekalan gas dari Rusia. Dia menyatakan keperluan untuk menjimatkan sumber walaupun di wilayah-wilayah di mana pergantungan kepada sumber Rusia adalah tidak penting.
Menurut IMF, malah negara-negara Eropah yang tidak menggunakan gas Rusia boleh kehilangan sehingga 0.8% daripada KDNK akibat pelbagai kesan sampingan sekiranya berlaku salah satu senario terburuk.
Pakar Commerzbank melihat kemungkinan melemahkan lagi mata wang tunggal, mempercayai bahawa ancaman krisis tenaga yang serius di Eropah masih belum diambil kira sepenuhnya dalam perjalanannya.
Sekiranya berlaku krisis tenaga yang teruk, ECB perlu memberi tumpuan kepada langkah untuk menyokong ekonomi, yang akan melemahkan usaha menentang inflasi, kata penganalisis. Dalam senario sedemikian, euro berbanding dolar akan jatuh di bawah tahap keseimbangan, kata mereka.
Hasil daripada dagangan pada hari Selasa, pasangan mata wang EUR/USD menjunam hampir 1% kepada 1.0114, menunjukkan penurunan paling ketara sejak 11 Julai.
Dolar AS defensif kehilangan momentum pada hari Rabu, manakala euro berpegang pada kenaikan sederhana, menjejaki peningkatan dalam sentimen pelabur.
Indeks saham utama AS berkembang dengan ketara hari ini. Laporan kewangan yang kukuh daripada teknologi Microsoft dan Alphabetterbesar membawa kembali suasana positif kepada pasaran.
Memandangkan pengaruh Fed terhadap ekonomi semakin ketara, para pedagang kini tertanya-tanya sama ada bank pusat berada dalam bahaya keterlaluan.
Pasaran bon AS menandakan peningkatan risiko kemelesetan: hasil bon 2 tahun kini lebih tinggi daripada bon 10 tahun. Ini adalah tanda kemungkinan bahawa pasaran kehilangan kepercayaan terhadap pertumbuhan ekonomi jangka pendek dan menggambarkan kemungkinan bahawa Fed boleh dipaksa untuk mengurangkan kadar dalam masa yang agak singkat.
"Fed masih belum berkecuali. Oleh itu, terlalu awal untuk menganggap bahawa pengawal selia akan mula memperlahankan dasarnya," kata pakar strategi Janus Henderson Investors.
Bank pusat AS itu dijangka mengumumkan keputusannya mengenai dasar monetari selepas mesyuarat dua hari.
Dijangka secara meluas bahawa bank pusat akan menaikkan kadar sebanyak 75 mata asas, yang sudah pun berharga sepenuhnya dan tidak mungkin memberikan sokongan ketara kepada dolar.
Penurunan sederhana dalam jangkaan inflasi jangka panjang dalam Tinjauan Sentimen Pengguna Universiti Michigan membenarkan pelabur mengelak daripada menetapkan harga dalam kenaikan kadar 100 mata asas.
Adakah jangkaan inflasi yang lemah bermakna yang terburuk telah berakhir? Jika Pengerusi Fed Jerome Powell memberikan jawapan positif kepada soalan ini, ia akan melegakan untuk aset berisiko dan mencecah dolar.
Bagaimanapun, Powell berkemungkinan mengambil jalan yang berbeza, kerana dia perlu meyakinkan orang ramai bahawa inflasi akan jatuh, sekali gus mengembalikan tingkah laku pengguna kepada norma yang wujud sebelum kenaikan harga.
Jelas terlalu awal untuk menuntut kemenangan, walaupun sebahagiannya, kerana harga pengguna terus meningkat. Mesej hawkish Powell kepada pasaran tentang memerangi inflasi akan menyebabkan saham jatuh dan mendorong dolar AS meningkat, menamatkan penangguhannya.
Sokongan utama untuk EUR/USD pada masa ini ialah 1.0100. Penembusan tahap ini dengan hawkish Fed menjanjikan pasangan menambah pergerakan menurun ke arah 1.0000 dan 0.9950.
Jika kebimbangan kemelesetan yang meningkat menyebabkan bank pusat AS mengambil pergerakan berhati-hati dan berikrar untuk memperlahankan kadar kenaikan kadar pada masa hadapan atau berehat, dolar akan menghadapi tekanan jualan baharu. Ini akan membantu pasangan mata wang utama meningkat.
Rintangan kuat untuk EUR/USD terletak pada 1.0150, berhampiran dengan moving average 100 hari dilepasi. Jika tahap ini bertukar menjadi sokongan, kenaikan harga boleh mensasarkan tahap 1.0200 (moving average 50 hari) dan 1.0250 (tahap anjakan Fibonacci 38.2%). Memandangkan risiko krisis tenaga yang semakin rendah di Eropah dan hakikat bahawa ECB terus ketinggalan di belakang rakan sejawatannya di AS dari segi pengetatan dasar, tidak mudah bagi pasangan itu untuk bergerak ke arah pemulihan yang lama.
