Inflasi AS mengecewakan: semua komponen data yang diterbitkan hari ini keluar dalam zon merah, dengan ketara kurang daripada ramalan. Indeks harga pengguna teras menunjukkan hasil yang sangat lemah: pakar menjangkakan ia akan perlahan, tetapi angka sebenar berada di bawah tahap ramalan. Pedagang pasangan dolar jelas tidak menjangkakan hasil negatif yang jelas, oleh itu dolar menjunam dengan mendadak di seluruh pasaran. Dan pasangan EUR/USD tidak terkecuali di sini. Harga telah mengemas kini tahap tertinggi bulanan dan menguji angka ke-3 buat kali pertama sejak awal bulan Julai. Dan walaupun kenaikan harga pasangan itu hampir tidak mengekalkan sempadan harga yang telah mereka menangi, hakikatnya kekal bahawa dolar telah melemahkan kedudukannya dengan ketara hari ini. Kenaikan harga EUR/USD boleh melupakan kembali ke tahap keseimbangan buat masa ini, manakala kenaikan harga pasangan itu telah menerima sebab untuk membangunkan perkembangan pembetulan.
Kepentingan keluaran data hari ini tidak boleh dipandang tinggi. Reaksi agresif pedagang sedemikian agak wajar, kerana pada masa ini skala telah cenderung ke arah kenaikan 50 mata dalam kadar faedah Rizab Persekutuan pada bulan September, sedangkan pada Jumaat lepas pasaran bercakap mengenai kenaikan 75 mata dalam kadar. Kebarangkalian untuk melaksanakan senario yang lebih hawkish meningkat kepada 68% selepas pengeluaran Bukan Perladangan Julai. Pasaran buruh AS benar-benar menggembirakan dolar: semua komponen laporan keluar di zon hijau dan dalam beberapa kedudukan keputusan akhir adalah dua kali ganda tahap ramalan. Sebagai contoh, bilangan orang yang bekerja dalam sektor bukan pertanian meningkat sebanyak 528,000, walaupun kebanyakan pakar menjangkakan peningkatan sebanyak 250,000. Indikator gaji meningkat (+5.2% Y/Y), dan pengangguran menurun kepada 3.5%. Keputusan memberangsangkan seperti itu mengukuhkan jangkaan hawkish, terutamanya selepas komen oleh ahli Lembaga Fed Michelle Bowman, yang menyatakan bahawa dia "sangat menyokong kenaikan kadar pada skala sangat besar." Tetapi pada masa yang sama, beliau menjelaskan bahawa kadar agresif pengetatan dasar monetari boleh diterima jika inflasi terus menunjukkan pertumbuhan aktif.
Pendirian yang sama baru-baru ini disuarakan oleh ketua Rizab Persekutuan San Francisco, Mary Daly, yang juga mempunyai hak untuk mengundi dalam Jawatankuasa tahun ini. Dia bercakap menyokong kenaikan kadar 75 mata, "jika bank pusat melihat peningkatan selanjutnya dalam inflasi." Jika tidak, kenaikan 50 mata asas akan menjadi langkah yang munasabah. Sebaliknya, ketua Federal Reserve Bank of Chicago, Charles Evans, selepas data Bukan Perladangan diterbitkan, berkata bahawa kenaikan kadar 50 mata asas "adalah anggaran yang munasabah untuk mesyuarat September Fed."
Selepas data penting diterbitkan mengenai pertumbuhan pasaran buruh AS, ahli strategi mata wang Goldman Sachs melaporkan bahawa data yang diterbitkan "tidak akan menggalakkan ahli Rizab Persekutuan untuk meningkatkan kadar sebanyak 75 mata" - hanya jika Bukan Perladangan "menguatkan" inflasi. Ramalan Goldman Sachs untuk mesyuarat September adalah sederhana – peningkatan dalam kadar sebanyak 50 mata asas.
Seperti yang kita dapat lihat, laporan inflasi Julai adalah penting dan bersifat penentu - skala mungkin cenderung ke arah langkah agresif selanjutnya oleh Fed, terutamanya di tengah-tengah Bukan Perladangan yang kukuh. Tetapi kegagalan rancangan asas musnah dalam sekelip mata: kami melihat tanda-tanda pertama kelembapan dalam pertumbuhan inflasi, dan fakta ini bercakap untuk dirinya sendiri.
Oleh itu, keseluruhan indeks harga pengguna pada asas bulanan keluar pada sifar: ini adalah keputusan paling lemah sejak Jun 2020 (apabila indikator berada di kawasan negatif). Dari segi tahunan, CPI keseluruhan merosot kepada 8.5% (dengan ramalan kelembapan kepada 8.7%). Izinkan saya mengingatkan anda bahawa pada bulan Jun komponen ini mencapai tahap tertinggi 40 tahun (9.1%). Bagi dinamik indeks harga pengguna teras, di sini gambarannya juga amat menyedihkan untuk kenaikan dolar. Dari segi tahunan,Teras CPI keluar sekitar 5.9% (dengan ramalan pertumbuhan kepada 6.1%), dan pada asas bulanan ia perlahan kepada 0.3%.
Struktur laporan menunjukkan bahawa kadar pertumbuhan harga tenaga pada bulan Julai perlahan kepada 32% selepas pertumbuhan Jun pada paras tertinggi (tahap tertinggi 42 tahun sebanyak 41.6% direkodkan). Khususnya, petrol telah meningkat dalam harga sebanyak 44% (pada bulan Jun, kenaikan adalah pada tahap 60%, ini adalah yang tertinggi sejak Mac 1980). Harga gas asli meningkat sebanyak 30% selepas meningkat hampir 40% pada bulan Jun (ini adalah nilai tertinggi sejak musim luruh 2005). Kos tiket penerbangan pada bulan Julai meningkat sebanyak 27% (manakala bulan sebelumnya bahagian ini meningkat sebanyak 34%).
Semua ini menunjukkan bahawa pertumbuhan harga pengguna di Amerika pada bulan Jun boleh mencapai kemuncaknya. Dan berdasarkan dinamik EUR/USD, ramai pedagang telah membuat kesimpulan yang sama. Ini adalah kesimpulan asas yang membolehkan kita bercakap tentang kadar pengetatan lagi dasar monetari. Selain itu, tidak ada keraguan bahawa pasaran akan kembali bercakap tentang fakta bahawa tahun depan Fed akan menurunkan kadar faedah untuk merangsang pertumbuhan ekonomi. Andaian sedemikian telah dibuat pada penghujung bulan Julai, bagaimanapun, ramai wakil Fed menghentikan perbualan sedemikian "sejak awal", mengatakan bahawa Fed masih belum mengatasi "tugas nombor satu", iaitu, ia belum lagi mengekang. pertumbuhan inflasi yang mendadak. Kini setelah tanda-tanda pertama kelembapan dalam IHP telah muncul, khabar angin dovish sekali lagi akan membanjiri ruang maklumat.
Memandangkan penerbitan data tersebut, kedudukan jual pada pasangan mula kelihatan berisiko. Kenaikan EUR/USD cuba untuk menyelesaikan di atas tahap rintangan 1.0320 (garisan atas indikator Bollinger Bands pada carta harian). Jika mereka berjaya menyelesaikan di atas sasaran ini pada hari berikutnya, adalah mungkin untuk bercakap tentang pertumbuhan pembetulan seterusnya - sekurang-kurangnya ke tahap 1.0420 - ini adalah had bawah cloud Kumo pada jangka masa yang sama.
