Data PMI yang disusun oleh Markit IHS mengecewakan kerana kedua-dua sektor perkhidmatan dan pembuatan semakin perlahan. Indeks komposit dilaporkan jatuh kepada 45 mata, iaitu tahap terendah 27 bulan. Ini menandakan bahawa aktiviti perniagaan di AS semakin merosot dengan cepat.
Awal minggu ini, Jepun, Perancis, Jerman, Zon Euro dan Amerika Syarikat menerbitkan laporan PMI mereka, yang menyimpang daripada jangkaan. UK adalah sama, tetapi tidak seperti negara lain, indeks komposit tidak menunjukkan kemerosotan ekonomi secara langsung. Gabungan Industri British (CBI) berkata jumlah pesanan jatuh daripada +8 kepada -7, dan indeks harga jualan melonjak daripada 48 kepada 57.
Turut dicatatkan, khususnya hari ini, adalah laporan mengenai pesanan untuk barangan tahan lama di AS, yang dijangka negatif. Berikut ialah ucapan Presiden Fed Minneapolis Neil Kashkari. Pengerusi Fed Jerome Powell juga akan bercakap, tetapi ia akan diadakan pada hari Jumaat.
USD/CAD
Ketua Bank of Canada Tiff Macklem akan menghadiri simposium Jackson Hole, tetapi dia tidak dijadualkan untuk bercakap. Oleh itu, USD/CAD hanya akan bertindak balas terhadap perubahan dalam dasar monetari Fed.
Dari segi kedudukan, kedudukan beli bersih dalam CAD meningkat pada minggu pelaporan sebanyak 445 juta kepada +2.092 bilion. Tetapi harga penyelesaian tidak jatuh di bawah purata jangka panjang, yang bermaksud bahawa aliran kewangan masih memihak kepada dolar, bukan dolar kanada.
USD/CAD terus berdagang dalam julat, tetapi arahnya menaik. Sasaran terdekat adalah tinggi 1.3222, diikuti dengan kawasan rintangan 1.3280/3330. Kebarangkalian untuk menurun ke tahap rendah tempatan 1.2725 adalah minimum.
USD/JPY
Inflasi pengguna di Jepun mencapai 2.4%, yang tinggi bagi negara, tetapi rendah berbanding trend global. Inflasi teras hanya 1.2%, jauh di bawah sasaran 2% yang ditetapkan oleh Bank of Japan. Ini bermakna tiada sebab objektif untuk melaraskan dasar monetari BoJ.
Jangkaan inflasi akan diselaraskan hanya selepas keluaran indeks inflasi di Tokyo. Indeks itu telah meningkat selama 11 bulan berturut-turut dan telah mengatasi kadar inflasi negara. Pada bulan Julai, indeks itu berada pada 2.3%, tahap tertinggi sejak 2013. Kini, ramalan lebih tinggi lagi pada 2.7% dan 2.5% untuk indeks teras.
Kemungkinan besar, Perbendaharaan akan terus membuang bon di pasaran untuk menyokong kecairan, tetapi jumlahnya akan agak kecil. Paling banyak, ia akan menjadi £ 500 bilion dengan tempoh matang dari 15.5 hingga 39 tahun, yang tidak akan memberi kesan ketara pada kadar yen.
Bercakap mengenai kedudukan, kedudukan jual bersih pada JPY meningkat pada minggu pelaporan sebanyak 374 juta kepada -2.691 bilion. Walaupun arah aliran terganggu, tidak jelas sama ada pergerakan semasa adalah pembalikan atau hanya sedikit pembetulan. Tambahan pula ramalan harga adalah berhampiran purata jangka panjang dan tiada hala tuju yang jelas.
Senario yang paling berpotensi dalam keadaan semasa ialah perdagangan julat. Penembusan tahap tinggi tempatan pada 139.40 tidak mungkin, kerana ia akan bermakna satu lagi serangan spekulatif terhadap yen. Selagi hasil bon 10 tahun berada di bawah 0.250%, Bank of Japan tidak akan campur tangan.
Bergantung pada kedudukan Fed, mungkin terdapat perubahan dalam jangkaan, yang sama ada akan membawa kepada peningkatan dalam permintaan untuk aset pertahanan, atau, sebaliknya, kepada penurunan dalam permintaan. Dalam pasaran yang tenang, pertumbuhan USD/JPY tidak mungkin kerana hasil sebenar aset dalam denominasi yen adalah lebih tinggi daripada dolar disebabkan oleh inflasi yang agak rendah. Jangkakan dagangan dalam julat, had atasnya ialah 137.50, manakala had bawah ialah 131.70.
