Simposium Jackson Hole sedang berlangsung. Hari ini, semua orang menunggu ucapan ketua Rizab Persekutuan. Dinamik selanjutnya pasangan mata wang dolar, termasuk pasangan GBP/USD, bergantung kepada ulasan Pengerusi Fed Jerome Powell
Dolar bersedia untuk melonjak
Kemuncak minggu ini ialah Forum Ekonomi Fed di Jackson Hole. Ia sepatutnya memuncak dalam ucapan Powell pada hari ini.
Pasaran berharap ketua Fed akan memberi penerangan tentang rancangan masa depan bank pusat untuk kadar faedah.
Isyarat penurunan tekanan inflasi di AS bulan ini telah mencetuskan spekulasi bahawa pengetatan monetari mungkin perlahan.
Bagaimanapun, beberapa siri ulasan hawkish oleh ahli Fed minggu lalu dan minggu ini telah menyebabkan pasaran percaya bahawa Fed tidak akan melonggarkan cengkamannya terhadap kenaikan harga.
Inflasi di Amerika masih di paras tertinggi. Kadar tahunan ialah 8.5% pada bulan Ogos, jauh melebihi sasaran Fed sebanyak 2%.
Menjelang acara hari ini, peniaga niaga hadapan dana Fed menganggarkan kemungkinan 61% kenaikan kadar 75 mata asas pada bulan September.
Jangkaan nada yang lebih hawkish daripada Powell memberikan sokongan yang ketara kepada dolar. Sepanjang minggu ini, indeks mata wang AS meningkat sebanyak 0.38%, dan sejak awal Ogos pertumbuhannya berjumlah 2.5%.
Salah satu mata wang yang menunjukkan dinamik terburuk berhubung dengan dolar AS adalah pound British.
Disebabkan perbezaan besar dalam kadar faedah antara Bank of England dan Fed, pound telah jatuh berbanding dolar sebanyak kira-kira 12% tahun ini dan risiko jatuh lebih rendah pada masa hadapan.
Sekiranya Powell menandakan kenaikan kadar 75 mata asas ketiga berturut-turut di Jackson Hole, pasangan mata wang GBP/USD boleh menuju ke kejatuhan curam yang lain.
Perlu diingatkan bahawa awal minggu ini, paun mencecah paras terendahnya berbanding dolar sejak Mac 2020. Kadar itu jatuh di belakang penurunan indeks PMI untuk sektor pembuatan di UK.
Pagi ini, pound masih didagangkan berhampiran paras terendah 2.5 tahun, walaupun kenaikan kukuh hari sebelumnya. GBP/USD melonjak 0.5% pada hari Khamis untuk mencecah 1.1844.
Menurut ramai penganalisis, pertumbuhan aset semalam tidak lebih daripada sekadar tetapan semula teknikal. Dalam erti kata lain, kami melihat pelepasan sementara sebagai sebahagian daripada arah aliran lemah jangka panjang.
Apakah yang akan berlaku terhadap pound?
Kebanyakan ramalan untuk pound kini negatif. Pakar percaya bahawa pasangan mata wang GBP/USD hampir tidak akan bertindak balas terhadap ulasan gabenor bank pusat British, yang akan dibuat semasa forum.
Buat masa ini, pasaran wang menjangkakan BoE berkemungkinan besar untuk menaikkan kadar sebanyak 50bps bulan depan. Pada masa yang sama, senario, yang termasuk kemungkinan peningkatan sebanyak 75 bps, hampir tidak dipertimbangkan.
Namun, mari kita anggap bahawa senario agresif tiba-tiba muncul di BoE Gabenor Andrew Bailey, terutamanya kerana terdapat prasyarat penting untuk ini.
Hari ini, pengawal selia tenaga British akan mengumumkan kenaikan harga tenaga. Menurut ramalan, kos itu akan meningkat sebanyak 80% pada musim luruh, yang akan mempercepatkan lagi inflasi yang telah direkodkan tinggi di negara ini.
Untuk mengurangkan tekanan inflasi, secara hipotesis, BoE boleh mengejutkan semua orang dan pergi untuk kenaikan mendadak dalam kadar pada bulan September. Walau bagaimanapun, kita tidak harus lupa bagaimana ini boleh berlaku kepada ekonomi British, yang sudah berada di ambang kemelesetan.
Kebimbangan yang semakin meningkat terhadap kelembapan ekonomi berkemungkinan mengatasi keazaman agresif BoE terhadap inflasi. Oleh demikian, penganalisis tidak menjangkakan sebarang keajaiban pada carta GBP/USD dalam masa terdekat.
Satu-satunya senario di mana pound boleh meningkat secara mendadak berbanding dolar ialah perubahan nada yang tidak dijangka oleh ketua Fed.
Jika tajuk utama Jackson Hole melontarkan kejutan dovish hari ini, dolar akan lemah dalam semua aspek, termasuk berbanding pound. Tetapi adakah anda sendiri percaya dengan keputusan sedemikian?
