Dolar AS mengukuh hampir 2.5% berbanding pesaing utamanya pada bulan Ogos.
Mata wang negara yang kukuh mengurangkan kos import ke AS, membantu Rizab Persekutuan mengurangkan inflasi.
Di samping itu, kekuatan dolar membalikkan kelonggaran dalam keadaan kewangan yang didorong oleh pemulihan baru-baru ini dalam pasaran saham.
S&P 500 meningkat kira-kira 17% antara pertengahan Jun dan pertengahan Ogos. Walau bagaimanapun, lantunan itu telah kering dan saham telah turun semula.
Dan jika orang lain mempunyai keraguan bahawa Fed memerlukan saham jatuh untuk mengetatkan keadaan kewangan untuk membendung inflasi, maka kemungkinan besar mereka tidak kekal selepas ulasan semalam oleh Presiden Fed Minneapolis Neil Kashkari.
"Saya tidak menyukai rali pasaran saham selepas mesyuarat FOMC terakhir kami," kata Kashkari, sambil menambah bahawa dia sangat gembira dengan reaksi pasaran terhadap simposium Jackson Hole.
Sebagai sebahagian daripada acara ini, Pengerusi Fed Jerome Powell berjanji pada Jumaat lalu untuk menaikkan kadar dan mengekalkannya tinggi sehingga bank pusat yakin bahawa ia telah mengawal inflasi. Hari itu adalah yang paling teruk untuk S&P 500 dalam dua bulan: indeks itu kehilangan kira-kira 3.4%.
Dalam beberapa hari akan datang, penunjuk itu menolak dalam dagangan New York, walaupun pertumbuhan niaga hadapan semasa sesi Eropah.
Pada hari Selasa, S&P 500 ditutup merah untuk hari ketiga berturut-turut, susut lebih daripada 1% dan terus memenangi semula tema kenaikan kadar selanjutnya daripada Fed.
Pakar strategi Wells Fargo meramalkan saham AS boleh jatuh lagi 9%.
"Kami menjangkakan S&P 500 akan jatuh di bawah 4000, selepas itu paras sokongan utama seterusnya ialah 3900. Di bawah itu, paras rendah urusniaga Jun pada 3636 kembali dimainkan," kata mereka.
Bank itu menunjukkan bahawa "retak" sudah muncul dalam ekonomi AS. Sebagai contoh, isi rumah yang mempunyai masalah kewangan kehabisan simpanan, pendapatan pelarasan inflasi jatuh dengan cepat, dan perumahan menjadi semakin tidak mampu dimiliki.
Wells Fargo meramalkan Amerika Syarikat akan memasuki kemelesetan menjelang awal 2023. Menurut penganalisis bank, kelembapan mendadak dalam aktiviti perniagaan akan memaksa Fed memperlahankan pengetatan dasar monetari dan mula mengurangkan kadar semula.
Pasaran derivatif meletakkan dalam sebut harga senario mengikut mana bank pusat AS akan mengurangkan kadar utamanya sebanyak kira-kira 40 mata asas menjelang akhir 2023.
"Memandangkan penurunan kadar ini dilaporkan, kami menjangkakan dolar AS akan berada dalam aliran rendah sepanjang 2023," kata ahli ekonomi Wells Fargo.
Mereka meramalkan dolar AS akan memuncak pada suku keempat sebelum memasuki tempoh penurunan kitaran berbanding mata wang global yang lain.
Buat masa ini, USD akan terus meningkat. The Fed akan menaikkan kadar faedah sebanyak 75 mata asas untuk kali ketiga berturut-turut pada bulan September, yang akan mengukuhkan lagi mata wang AS, penganalisis Wells Fargo percaya.
Pendirian agresif Fed kekal sebagai pemacu utama dolar.
Minggu ini, indeks USD mencecah paras tertinggi baru 20 tahun berhampiran 109.50. Walaupun ia telah menurun sedikit sejak itu, indeks memperoleh lebih daripada 13% keuntungan tahunan.
Laporan daripada mesyuarat FOMC Julai mengatakan bahawa kekuatan dolar adalah merit euro yang lemah.
Nampaknya, pegawai Fed cukup berpuas hati dengan kadar pertukaran semasa, dan mereka tidak akan membantah kenaikan selanjutnya.
Pada masa yang sama, kelemahan mata wang tunggal secara serius membimbangkan ECB.
Sepanjang 12 bulan yang lalu, harga euro telah jatuh dalam harga berbanding dolar hampir 15%. Ini adalah satu lagi faktor pro-inflasi, di samping harga tenaga yang melambung tinggi, rantaian bekalan yang rosak dan pasaran buruh yang ketat.
Komen terbaru daripada wakil ECB menunjukkan kesediaan untuk menaikkan kadar faedah dengan lebih agresif dalam masa terdekat untuk menyokong mata wang tunggal.
Oleh itu, ahli lembaga ECB Isabelle Schnabel berkata bahawa bank pusat mesti bertindak tegas untuk memerangi inflasi, walaupun berdepan risiko kemelesetan.
Ketua Bank Perancis, Francois Villeroy de Galo, berkata bahawa satu lagi kenaikan kadar yang ketara diperlukan pada bulan September.
Jurucakap ECB Klaas Knot berkata beliau cenderung ke arah kenaikan 75 mata asas pada bulan September, tetapi menambah bahawa beliau terbuka untuk perbincangan.
Ahli Majlis Tadbir ECB, Madis Muller berkata, kenaikan kadar 75 mata asas sepatutnya menjadi antara pilihan pada mesyuarat akan datang, memandangkan kekurangan peningkatan dalam tinjauan inflasi.
Komen Hawkish daripada pegawai ECB membantu mata wang tunggal itu meningkat lebih daripada 1% daripada paras terendah 20 tahun pada 23 Ogos berhampiran $0.9900.
Pada hari Selasa, EUR/USD ditutup di atas pariti buat kali pertama sejak Isnin lepas, berakhir di kawasan 1.0012.
Ia terus bergelut untuk pemulihan melebihi paras 1.0000 pada hari Rabu.
Pada separuh pertama hari itu, EUR/USD jatuh di bawah pariti, mencapai tahap rendah tempatan pada tahap 0.9970, di tengah-tengah berita yang membimbangkan dari China.
Data yang dikeluarkan pada hari Rabu menunjukkan aktiviti pembuatan dalam ekonomi kedua terbesar dunia itu menguncup semula pada Ogos.
Pelabur semakin berhati-hati dengan kelembapan ekonomi yang berpanjangan di China selepas pihak berkuasa memutuskan untuk mengenakan sekatan yang lebih ketat berkaitan dengan coronavirus di bandar-bandar seperti Dalian, Shenzhen dan Chengdu.
Euro melantun semula selepas Eurostat melaporkan bahawa inflasi dalam blok mata wang melonjak ke satu lagi rekod tertinggi pada bulan Ogos, mengatasi jangkaan pakar dan mengukuhkan hujah yang memihak kepada kenaikan kadar yang ketara oleh ECB.
Menurut anggaran awal, inflasi tahunan di rantau ini bulan ini meningkat kepada rekod 9.1% dalam keseluruhan sejarah pemerhatian daripada 8.9% sebulan sebelumnya.
Sementara itu, dolar dilanda oleh data ADP, yang menunjukkan 132,000 pekerjaan baharu diwujudkan di AS pada Ogos, jauh di bawah unjuran 288,000. Laporan yang lemah boleh menambah jangkaan ketangguhan yang kurang daripada Fed.
Walaupun euro meningkat di atas pariti dengan dolar sekali lagi pada hari Rabu, ia berada di landasan untuk penurunan bulanan ketiga berturut-turut.
Penganalisis memberi amaran bahawa kedudukan mata wang tunggal itu kelihatan goyah.
ECB akan menaikkan kadar sebanyak 50 mata asas atau 75 mata asas pada bulan September – tidak kira, prospek segera untuk zon euro kekal sebagai medan ranjau asas. Oleh itu, pasangan mata wang EUR/USD akan kekal di bawah tekanan menurun, pakar strategi Commerzbank percaya.
"Kami tidak tahu sama ada kekurangan tenaga akan memberi tekanan kepada ekonomi zon euro dan sejauh mana. Bagaimanapun, kami tahu bahawa ini adalah risiko yang ekonomi AS tidak hadapi dalam bentuk ini. Selain itu, kadar utama di AS adalah 2.25 mata peratusan lebih tinggi daripada di zon euro, dengan kadar inflasi lebih kurang sama. Oleh itu, jika ECB menaikkan kadar utamanya sejajar dengan Fed pada bulan September (iaitu, sebanyak 75 mata asas), ini hanya bermakna ia tidak akan ketinggalan. Walau bagaimanapun, ini tidak meletakkan euro pada kedudukan yang agak lebih baik berbanding dolar. Oleh itu, pada masa ini kami melihat potensi peningkatan yang kecil untuk EUR/USD," kata mereka.
Ahli ekonomi di UBS percaya bahawa pertumbuhan selanjutnya dolar berkemungkinan besar dalam masa terdekat. Mereka meramalkan bahawa EUR/USD akan mencapai 0.9600 menjelang akhir tahun.
"Yang berkata, kami percaya USD akan mendahului dalam tempoh enam bulan akan datang kerana pasaran memerhatikan sebarang perubahan dalam pendirian hawkish Fed, krisis tenaga di Eropah dan kebimbangan pertumbuhan di China," kata UBS.
Pakar Credit Suisse kekal menurun pada EUR/USD dan berpegang pada sasaran mereka pada 0.9700 pada akhir suku ketiga.
"Kami mengakui bahawa jika ECB serius mengenai kenaikan kadar 75 mata asas dan EU serius untuk menangani isu tenaga, maka dua sebab utama kami menurun pada EUR/USD (perbezaan kadar faedah dan krisis tenaga di Eropah) adalah agak lemah. Apa yang tidak berubah ialah kesan harga gas yang masih tinggi ke atas kedudukan akaun semasa kawasan euro. Risiko pengurangan selanjutnya dalam bekalan gas Rusia ke rantau ini dalam beberapa bulan akan datang juga tidak berubah. Juga tiada perubahan dalam kemungkinan mengelak risiko selepas pilihan raya Itali pada 25 September, jika kerajaan sayap kanan baharu menghadapi kesukaran dalam rundingan bajet dengan EU," kata penganalisis bank.
"Mencapai sasaran akhir Q3 EUR/USD kami pada 0.9700 kini mungkin mengambil masa yang lebih lama dan kami tidak tergesa-gesa untuk menukar nada penurunan harga asas kami," tambah mereka.
Penyatuan selanjutnya dalam julat 0.9900-1.0100 kelihatan seperti senario yang paling mungkin untuk pasangan mata wang utama pada masa ini.
Pasangan itu dijangka kekal dalam julat ini sekurang-kurangnya sehingga keluaran data pekerjaan utama AS pada hari Jumaat.
Penembusan 1.0090 akan membolehkan kenaikan harga menuju ke 1.0105 dan kemudian 1.0120. Sementara itu, penembusan pada tahap rendah berhampiran 0.9900 boleh membawa kepada 0.9880 dan seterusnya ke tahap rendah Disember 2002 pada 0.9860.
