Euro telah mencapai keseimbangan dengan dolar dan kini persoalan keseibangan pound semakin kerap dibincangkan. Sejauh manakah realistik ini dan bilakah kali terakhir pound didagangkan pada tahap yang sama dengan dolar AS?
Malah, pound tidak pernah didagangkan mengikut keseimbangan dengan dolar. Sementara itu, sepanjang tahun 1800-an, ia adalah sekitar dalam nisbah 5 berbanding 1. Pound telah menurun berbanding dolar sejak abad yang lalu. Penumpuan hampir kepada kedua-dua mata wang itu berlaku pada tahun 1985, apabila kadar pertukaran GBP/USD secara ringkas jatuh di bawah 1.1000.
Walau bagaimanapun, segala-galanya berlaku buat pertama kalinya. Berdasarkan bagaimana mata wang British menurun secara sistematik, penurunan sejarah dalam dolar sebanyak sifar atau pendekatan ke tahap ini mungkin berlaku. Di samping itu, peristiwa di dunia berlaku sedemikian rupa sehingga sangat sukar untuk meramalkan atau mengecualikan sesuatu.
Jadi, apa yang perlu saya perhatikan? Sebagai permulaan, mengenai sejarah. Terbukti bahawa sejarah tidak berulang, tetapi pergerakan. Model peranan tertentu untuk Perdana Menteri Britain semasa Liz Truss ialah Margaret Thatcher. Semasa dia berkuasa, kedua-dua Britain dan Amerika Syarikat menghadapi peningkatan inflasi pada tahun 1985, walaupun rakyat Amerika dapat memahami tekanan harga sebelum penyelia kolonial mereka, yang dijangkakan oleh pedagang dan ahli politik kali ini.
Di samping itu, harga minyak telah stabil selepas kenaikan mendadak kepada tiga digit, yang membawa kepada catuan dan panggilan untuk sekatan harga.
Seterusnya, anda harus memberi perhatian kepada faktor dan hubungannya.
Apa yang boleh membawa pound kepada keseimbangan?
AS kelihatan lebih menguntungkan dan Britslah yang menghadapi risiko lebih tinggi untuk menghadapi tempoh stagflasi yang teruk dalam beberapa suku akan datang.
Baru-baru ini, bank pusat Britain meramalkan kemelesetan yang berpanjangan bagi negara dan kemuncak inflasi melebihi 13%. Anehnya, ramalan kenaikan harga dibuat sebelum kerajaan mengumumkan rancangan untuk mengehadkan harga tenaga untuk isi rumah. Faktor ini mungkin membawa inflasi puncak hampir kepada 11%, tetapi ia masih lebih tinggi daripada jangkaan awal.
Tekanan harga mungkin berkurangan, tetapi skim had tenaga berisiko meningkatkan lagi defisit akaun semasa England. Perlu diingat bahawa akaun semasa mengukur jumlah nilai barangan dan perkhidmatan yang diimport sesebuah negara berbanding jumlah nilai barangan dan perkhidmatan yang dieksportnya.
Selepas pengukuhan dalam julat 1% hingga 5% daripada KDNK, akaun semasa UK melonjak kepada 8% pada suku pertama. Jika gas terus meningkat dalam harga di tengah-tengah penamatan bekalan Rusia ke Eropah, kos skim subsidi tenaga mungkin akan melonjak. Penyata imbangan kerajaan akan tertakluk kepada kerugian besar, dan pound akan menurun dengan mendadak.
Laluan Berduri ke Keseimbangan
Keseimbangan pound, walaupun tidak begitu jelas pada masa ini, adalah satu peristiwa, tetapi pedagang sedang mempertimbangkan pilihan ini. Menurut NatWest, harga pilihan semasa mencadangkan kebarangkalian 25% bahawa pasangan mata wang GBP/USD akan mencapai tahap 1.0000 dalam tempoh 12 bulan akan datang. Pengiraan yang sama telah dibuat oleh Bloomberg, di mana kebarangkalian ini menghampiri 20%.
Jika anda melihat gambaran teknikal, sebut harga GBP/USD sedang menguji tahap terendah Covid berhampiran 1.1300, tahap terakhir sokongan sebelumnya sebelum 1985, lebih hampir kepada 1.0500.
Menurut pakar, penembusan di bawah tahap terendah 1985 sememangnya boleh membawa kepada keseimbangan buat kali pertama dalam sejarah lebih daripada 200 tahun kadar pertukaran GBP/USD.
Rizab Persekutuan dan Dolar
Fed mengumumkan keputusannya mengenai dasar monetari pada hari Rabu. Jangkaan kenaikan kadar 100 mata asas adalah keterlaluan, bank pusat AS tidak cukup panik untuk melakukan pengetatan yang begitu mendadak.
Bagaimanapun, setahun yang lalu, dan nampaknya seperti selama-lamanya, pedagang meletakkan kebarangkalian kenaikan kadar sebanyak 50 mata asas sahaja.
Selepas ucapan hawkish Pengerusi Fed Jerome Powell di Jackson Hole, laporan NFP yang kukuh dan inflasi yang lebih panas, pasaran sepenuhnya membuang sebarang kemungkinan kenaikan kadar hanya 50 mata asas.
Fed akhirnya menaikkan kadar faedah sasarannya mengikut ramalan.
"Jawatankuasa komited teguh untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran 2%," kata Fed dalam satu kenyataan mengumumkan kenaikan kadar ketiga berturut-turut sebanyak 75 mata asas, yang jauh lebih tinggi daripada kenaikan suku peratusan mata biasa bagi bank pusat AS.
Ia juga diketahui bahawa pada dua mesyuarat akan datang kadar akan dinaikkan sebanyak 1.25 mata asas kedua-dua kali. Oleh itu, ia akan meningkat kepada 4.40% menjelang akhir tahun ini, sebelum dinaikkan kepada 4.60% pada 2023.
Pengurangan kadar tidak dijangka sehingga 2024.
Dalam jangka panjang, dolar AS kekal sebagai mata wang yang paling menarik. Tidak menghairankan bahawa indeks dolar baru-baru ini terus mendapat sokongan yang lebih tinggi, menyemarakkan sentimen kenaikan harga.
Selepas pengumuman keputusan kadar, dolar meningkat melebihi 111.00. Penembusan yang lebih hawkish bermakna indeks mungkin menyasarkan 112.00 atau lebih tinggi pada bulan Oktober.
Ini adalah isyarat yang tidak baik untuk pound.
