Rizab Persekutuan menaikkan kadar mengikut ramalan, tetapi carta titik (dot) adalah lebih agresif. Apakah perkembangan perancangan Fed pada masa hadapan dan ke manakah ini akan membawa dolar?
Volatiliti dalam pasaran telah diperhatikan walaupun sebelum pengumuman keputusan kadar, pemain pasaran mempunyai firasat beberapa inovasi, dan Fed tidak mengecewakan. Kadar itu dinaikkan sebanyak 75 mata asas pada hari Rabu, tetapi banyak lagi yang perlu dilakukan untuk membendung inflasi, seperti yang dinyatakan oleh Pengerusi Fed Jerome Powell.
Graf titik (dot) purata untuk akhir tahun 2022 dinaikkan kepada 4.4% daripada 3.4%. Ini bermakna ia dirancang untuk meningkat sebanyak 125 bps dalam dua mesyuarat terakhir.
Titik median 2023 telah meningkat kira-kira 80 mata asas di atas ramalan Jun. Fed mungkin menamatkan kitaran kenaikannya pada tahap 4.6%.
"Titik tengah 2024 telah dinaikkan daripada 3.4% kepada 3.9%, manakala ramalan yang disertakan baru-baru ini untuk 2025 mencadangkan bahawa hanya 1.7 mata peratusan kadar faedah akan diturunkan daripada puncak tahun depan dalam tempoh dua tahun akan datang," komen Monex Europe.
Mentaliti hawkish adalah jelas. Ini juga ketara mengikut anggaran ekonomi baharu. Ramalan suku tahunan bank pusat menunjukkan bahawa ekonomi akan perlahan pada 2022, manakala pertumbuhan pada akhir tahun akan menjadi 0.2%, pada 2023 ia akan berkembang kepada 1.2%, yang jauh di bawah potensi ekonomi. Walaupun sebelum ini ia adalah kira-kira peningkatan sebanyak 1.7%.
Kadar pengangguran, yang kini berada pada 3.7%, menurut anggaran baharu, akan meningkat tahun ini kepada 3.8% dan kepada 4.4% pada tahun 2023. Inflasi perlahan-lahan akan kembali kepada sasaran 2% Fed pada tahun 2025.
Oleh itu, hala tuju keseluruhan Fed adalah konsisten sepenuhnya dengan pengukuhan berterusan dolar, dan turun naik awal yang diperhatikan selepas peristiwa ini akhirnya akan tenang. Dolar AS akan mengesahkan aliran menaiknya.
Sebarang susut nilai yang mendadak, jika ada, boleh menjadi jangka pendek, kata penganalisis.
Selepas pengumuman keputusan kadar, dolar naik melebihi 111.00. Indeks kemudian boleh menyasarkan 112.00 atau lebih tinggi.
Apa Kata Powell?
Plot berselerak bukanlah komitmen yang perlu diikuti, kata Powell. Kelajuan pengetatan akan bergantung pada data yang masuk, dan ia juga bergantung pada berapa banyak plot taburan boleh dilaraskan lagi.
Pada satu ketika, adalah wajar untuk memperlahankan kenaikan kadar. Pada masa ini, berdasarkan realiti semasa, tiada rancangan untuk mengurangkan kadar sehingga 2024. Keputusan dan rancangan akan diselaraskan dari mesyuarat ke mesyuarat.
Pengetatan dasar akan berterusan sehingga ada keyakinan dalam kemenangan ke atas tekanan inflasi. Segala yang mungkin dan mustahil akan dilakukan untuk mencapai matlamat.
Sememangnya, ini tidak akan menyakitkan untuk ekonomi. Ia sepatutnya menjadi lebih mudah sebaik sahaja negara berada di landasan untuk mengurangkan inflasi.
"Kami menjangkakan keadaan bekalan dan permintaan dalam pasaran buruh menjadi lebih seimbang dari semasa ke semasa," kata Powell.
Walaupun tidak menolak risiko inflasi, menurut ketua Fed, ia "kekal jauh di atas paras sasaran kami sebanyak 2%".
Bagi kemelesetan, tidak mungkin untuk mengecualikan atau meramalkannya pada satu ketika. Walau bagaimanapun, senario sedemikian tidak dikecualikan.
"Tiada siapa tahu sama ada kita akan mengalami kemelesetan, dan jika ya, sejauh mana. Peluang pendaratan lembut berkemungkinan berkurangan bergantung pada sejauh mana dasar itu harus lebih ketat," kata ketua bank pusat itu merumuskan.
Pada masa yang sama, keengganan untuk melawan tekanan inflasi akan membawa lebih banyak masalah kepada ekonomi.
"Dasar perlu diperketatkan ke tahap yang mengehadkan," yang bermaksud "tekanan ke bawah yang ketara terhadap inflasi," kata Powell.
