Bank Pusat Eropah (ECB) mengikuti keputusan mesyuarat Oktober untuk menaikkan kadar faedah sebanyak 75 mata. Keputusan ini boleh diramal, oleh yang demikian, pedagang pasangan mata wang EUR/USD tidak membuat sebarang tanggapan. Menjelang mesyuarat Oktober, pasangan mata wang ini secara aktif meningkat dalam harga, tetapi selepas keputusan diumumkan, ia jatuh di bawah gelombang pesanan menjual. Pada masa yang sama, tidak boleh dikatakan bahawa pasangan mata wang EUR/USD sedang berkembang, mengikut prinsip dagangan "membeli pada khabar angin, menjual pada fakta": senario 75 mata telah dimenangi semula beberapa minggu yang lalu, apabila data mengenai inflasi di zon Eropah telah diterbitkan. Pasangan mata wang euro mengukuhkan kedudukannya minggu ini, bukannya disebabkan oleh kelemahan mata wang dolar. ECB secara hipotesis boleh memberi dorongan kepada pergerakan menaik, tetapi sebaliknya melaksanakan senario yang paling dijangka.
Selain menaikkan kadar faedah, ECB mengumumkan bahawa ia akan melabur semula pembayaran utama ke atas sekuriti matang sehingga sekurang-kurangnya akhir tahun 2024. Juga dalam kenyataan yang disertakan, ECB mengesahkan bahawa ia "berhasrat untuk terus menaikkan kadar lagi untuk memastikan bahawa inflasi kembali ke tahap sasaran dua peratus."
Secara umum, retorik Presiden ECB Christine Lagarde pada sidang akhbar terakhir adalah "optimum terkawal" sifatnya. Di satu pihak, beliau meramalkan aktiviti ekonomi yang semakin lemah di rantau Eropah, sambil menambah bahawa kemungkinan kemelesetan ekonomi telah meningkat. Sebaliknya, Lagarde turut menyuarakan beberapa mesej positif. Khususnya, beliau berkata bahawa pasaran buruh yang kukuh menyokong pertumbuhan gaji, dan gangguan bekalan beransur-ansur berkurangan. Beliau juga menyuarakan frasa yang agak menarik: "Halangan ekonomi mungkin diburukkan lagi dengan gangguan bekalan gas. Pada masa yang sama, banyak andaian negatif kami akhirnya tidak menjadi kenyataan." Frasa ini menarik kerana "isu gas" yang bermasalah di Eropah nampaknya dapat diselesaikan, sekurang-kurangnya dalam konteks musim luruh-musim sejuk yang akan datang. Oleh itu, menurut maklumat yang diterbitkan oleh Bloomberg, jumlah gas yang disimpan di Eropah untuk musim sejuk melebihi keperluannya - kemudahan penyimpanan gas di rantau ini hampir penuh. Menurut Persatuan Pengendali Infrastruktur Gas, kemudahan penyimpanan gas Eropah secara purata 90% penuh, manakala di Jerman hampir 98%. Oleh itu, frasa Lagarde harus dipertimbangkan melalui prisma keadaan ini.
Mengulas keputusan terbaru ECB, Lagarde menegaskan bahawa bank pusat itu masih belum menyelesaikan proses menormalkan dasar monetari. Menurutnya, bank pusat perlu menaikkan kadar faedah pada beberapa mesyuarat akan datang bagi membolehkan mereka mencapai nilai sasaran mereka.
Di sini adalah perlu untuk diingatkan bahawa ketua ECB pada mesyuarat September sebelumnya telah mengehadkan proses mengetatkan dasar monetari dalam tempoh enam bulan akan datang. Beliau berkata pada bulan September bahawa ECB memerlukan "lebih daripada dua tetapi kurang daripada lima mesyuarat" untuk menyelesaikan proses itu. Oleh itu, senario "hawkish" dijangkakan sehingga April tahun depan. Lagarde tidak bercakap pada masa itu mengenai kadar kenaikan kadar, tetapi menambah bahawa langkah 75 mata "bukan norma" dan kenaikan seterusnya "tidak semestinya 75 mata asas."
Seperti yang anda lihat, kenaikan inflasi yang berterusan di zon Eropah telah memaksa ahli ECB untuk sekali lagi menaikkan kadar dengan jumlah yang sama. Bagi kadar selanjutnya pengetatan dasar monetari, di sini sekali lagi - samar-samar. Lagarde sekali lagi mengulangi tesis bahawa kadar kenaikan kadar akan ditentukan dari mesyuarat ke mesyuarat, bergantung kepada data statistik yang dilaporkan.
Oleh itu, pada mesyuarat Oktober, ECB melaksanakan senario 75 mata yang paling dinanti-nantikan. Ketua bank pusat menyatakan pendirian "hawkish" selanjutnya (sekurang-kurangnya dalam konteks dua atau tiga mesyuarat akan datang), tetapi pada masa yang sama mendiamkan diri mengenai kadar pengetatan dasar monetari (semuanya akan bergantung kepada dinamika inflasi dan indikator makroekonomi lain). Secara umum, keputusan yang agak "boleh diterima" untuk euro.
Mengapa, kemudian, pasangan mata wang EUR/USD berubah kepada trend menurun dengan begitu mendadak? Pada pendapat saya, perkara di sini bukan sahaja dalam prinsip perdagangan "beli pada khabar angin ...". Hakikatnya ialah pada permulaan sesi AS, data mengenai pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) AS pada suku ketiga telah diterbitkan. Saya ingin mengingatkan anda bahawa keputusan negatif telah direkodkan pada suku kedua - indikator menurun sebanyak 0.6%. Pada suku ketiga, KDNK meningkat sebanyak 2.6% (dengan ramalan yang mengunjurkan pertumbuhan 2.3%). Wakil-wakil Biro Analisis Ekonomi AS, mengulas mengenai pelepasan itu, menyatakan bahawa pertumbuhan KDNK sebenar negara "mencerminkan, khususnya, peningkatan dalam eksport, perbelanjaan pengguna, pelaburan dalam aset tetap bukan kediaman." Selepas beberapa siri negatif (indeks PMI yang lemah, penurunan dalam indeks keyakinan pengguna), kenaikan dolar cenderung untuk mendominasi pasaran.
Oleh itu, walaupun keputusan mesyuarat ECB Oktober yang agak baik (untuk euro), adalah sangat berisiko untuk membuka pesanan membeli untuk pasangan mata wang EUR/USD sewaktu aliran menurun. Secara de facto, kenaikan harga tidak dapat bertapak di atas paras pariti dan kini mengimbangi sekitar tahap 1.0000, selepas mencapai tahap 1.0090. Pada pendapat saya, strategi untuk membuka pesanan menjual semasa penembusan pembetulan harga adalah masih relevan. Sasaran penurunan harga paling hampir dalam jangka sederhana ialah 0.9900 (garis Tenkan–sen pada carta harian). Sasaran utama didapati terletak pada tahap 0.9810 (garis Kijun-sen adalah bertepatan dengan garis purata Bollinger Bands pada carta masa yang sama).
