Ketegangan mengenai isyarat yang akan ditunjukkan oleh Fed semakin meningkat disebabkan oleh artikel baru-baru ini yang mengatakan pegawai berpecah tentang berapa lama kadar harus meningkat. Menurut maklumat itu, ada yang menjangkakan penurunan inflasi yang stabil dalam beberapa bulan akan datang, jadi kenaikan kadar itu perlu dihentikan secepat mungkin. Walau bagaimanapun, yang lain bimbang bahawa inflasi tidak akan jatuh secukupnya pada tahun depan, jadi mereka meminta kadar dinaikkan lagi, atau sekurang-kurangnya dikekalkan tinggi lebih lama.
Laporan inflasi AS untuk November akan diterbitkan pada hari ini, tetapi setakat ini perniagaan masih belum melihat sebarang ancaman inflasi yang lebih tinggi. Malah, hasil pada bon TIPS 5 tahun telah jatuh sejak Mac 2022.
Satu lagi peningkatan dalam inflasi akan menyebabkan satu lagi ketidaktentuan kepada ekonomi, yang akan meningkatkan permintaan terhadap dolar, sambil mengurangkan selera risiko.
Pasangan mata wang NZD/USD
Peningkatan selanjutnya dalam perbelanjaan kerajaan berkemungkinan meningkatkan risiko dasar yang lebih ketat di New Zealand. Ini bermakna bahawa kadar faedah boleh dinaikkan melebihi ramalan, yang dianggarkan RBNZ adalah pada 5.5%, manakala bank ANZ melihat 5.75%. Jika itu berlaku, negara akan jatuh ke dalam kemelesetan lebih cepat daripada jangkaan, tetapi hasil bon akan lebih tinggi, yang akan mengukuhkan jangkaan spread hasil.
Kedudukan pada NZD secara terus menurun, tetapi prestasi masih minimum dan hampir kepada neutral. Kedudukan jual bersih meningkat sebanyak 97m kepada -411m pada minggu ini, walau bagaimanapun, anggaran harga tidak menunjukkan hasrat untuk beralih ke bawah lagi, yang bermaksud bahawa arah aliran modal lebih cenderung kepada kenaikan.
Pasangan mata wang NZD/USD didagangkan dalam julat yang sempit, berhampiran tahap rintangan 0.6460/80. Kenaikan harga tidak mempunyai kekuatan yang mencukupi untuk mencetuskan penembusan, tetapi ia boleh mencecah 0.6240/50 selagi Fed menunjukkan pandangan yang lebih agresif terhadap dasar monetarinya.
AUD/USD
Keyakinan perniagaan bertukar negatif pada bulan November, jatuh di bawah sifar buat kali pertama sejak November 2021. Nasib baik, keadaan kekal tinggi pada +20p.
Tetapi dengan aktiviti berterusan, terdapat sedikit tanda sebarang pembalikan dalam inflasi. Pertumbuhan kos sebahagian besarnya kekal tidak berubah pada paras tinggi pada kedua-dua kos buruh dan input, manakala harga runcit terus meningkat pada kadar yang pantas. Secara keseluruhan, terdapat kebimbangan yang semakin meningkat bahawa kekuatan ekonomi akan berkumpul pada 2023.
Ini menunjukkan bahawa syarikat menjadi semakin pesimis berikutan kelembapan ekonomi global, penggunaan yang lebih lemah, inflasi yang meningkat dan kadar yang lebih tinggi yang menurunkan pendapatan isi rumah sebenar.
Senario itu merupakan sebabnya adalah tidak mengejutkan bahawa kedudukan jual bersih dalam AUD merosot sebanyak 272 juta kepada -2.713 bilion pada minggu ini. Prestasi menurun berterusan, tetapi arah aliran jangka sederhana memihak kepada AUD. Harga penyelesaian adalah di atas purata jangka panjang, menghala ke atas, yang menunjukkan bahawa percubaan untuk pergerakan lebih tinggi akan diteruskan.
Walaupun begitu, AUD telah menunjukkan momentum paling lemah dalam kalangan mata wang G10 sepanjang minggu lalu disebabkan oleh ketidaktentuan dalam tinjauan dasar monetari Fed dan kebimbangan yang semakin meningkat sama ada China bersedia untuk mengurangkan sekatan mereka. Mencapai 0.6880 dan 0.6910/30 adalah mungkin, tetapi hanya jika Fed memberikan isyarat agresif pada petang Rabu. Kekuatan AUD juga tidak mencukupi untuk kenaikan yang berterusan.
