Pada pagi ini, pasangan mata wang euro/dolar secara tiba-tiba jatuh ke pangkal angka kelima, mengemas kini tahap rendah tiga minggu. Walaupun harga mencecah tahap sokongan 1.0700 (garis atas indikator Bollinger Bands pada carta D1) semalam, harga telah ditarik semula. Menariknya, tiada penjelasan rasmi tentang sifat asas mengapa terdapat kejatuhan yang begitu pantas ke bahagian bawah.
Jadual ekonomi hari ini untuk pasangan mata wang EUR/USD hampir kosong: Keluaran penting pada hari Selasa hanya akan tersedia pada sebelah petang. Kita akan mengetahui angka awal untuk pertumbuhan inflasi Disember Jerman. Data pasaran buruh Jerman dikeluarkan pada separuh pertama hari itu, walaupun keluaran ini tidak berkaitan dengan pengukuhan keseluruhan pasaran dolar AS. Di samping itu, laporan itu adalah positif: pengangguran di Jerman mengekalkan paras November pada bulan Disember (5.5%, dengan peningkatan sederhana, diunjurkan kepada 5.6%), dan terdapat 13 ribu kurang pengangguran daripada yang dijangkakan, berbanding unjuran untuk kenaikan 15 ribu orang.
Dagangan pada pasangan mata wang EUR/USD, bagaimanapun, tidak menghiraukan pengumuman laporan ini. Pasangan mata wang itu bergerak mengikut pergerakan terhad dengan indeks dolar AS, yang dalam masa beberapa jam meningkat daripada 103.23 ke tahap tinggi harian 104.54. Semua pasangan mata wang dalam kumpulan utama dipengaruhi oleh dinamik ini, dan pasangan mata wang euro/dolar tidak terkecuali.
Mengenai sifat tingkah laku mata wang AS pada permulaan sesi Eropah Selasa, tiada perjanjian di pasaran. Saya percaya bahawa beberapa sebab asas yang pelbagai yang menggelegak minggu lepas dan kini telah menjadi jelas telah meningkatkan permintaan untuk dolar AS yang selamat.
Secara umumnya, pengukuhan dolar adalah maju dalam watak pada malam sebelum pengeluaran minit daripada mesyuarat Fed dan bukan perladangam pada bulan Disember, serta berlatarbelakangkan peningkatan sentimen anti-risiko. Disebabkan keadaan pasaran yang tidak stabil, adalah berbahaya untuk memulakan pertaruhan menjual pada pasangan EUR/USD pada masa ini. Pertama sekali, pemotongan harga secara tiba-tiba dan ketiadaan penjelasan yang meyakinkan adalah membimbangkan.
Terdapat banyak penjelasan lisan mengenai situasi semasa yang tersedia.
Jelas bahawa China secara tidak langsung menyokong dolar selamat. Saya mengingatkan anda bahawa kerajaan China telah memansuhkan beberapa sekatan yang berkaitan dengan dasar "toleransi sifar" COVID menjelang akhir tahun lepas. Berikutan itu, kelaziman coronavirus di negara ini meroket. Laporan tidak rasmi mendakwa bahawa antara 250 dan 300 juta orang China telah dijangkiti pada bulan Disember, mengatasi infrastruktur penjagaan kesihatan PRC. Menurut laporan media, hospital sesak di kebanyakan kawasan. Ia juga melaporkan betapa sibuknya krematorium (WHO melaporkan bahawa di China, hanya 40% daripada mereka yang berumur lebih daripada 80 tahun menerima tiga dos vaksin yang disyorkan).
Pendirian pasaran terhadap peristiwa baru-baru ini di China telah berubah beberapa kali dalam beberapa minggu yang lalu. Pada mulanya, dolar selamat disokong oleh mentaliti anti-risiko. Selera pasaran untuk risiko kemudian meningkat sekali lagi apabila Beijing menyatakan bahawa ia tidak akan mengetatkan dasar COVIDnya.
Walau bagaimanapun, nampaknya pendulum kini telah berayun kembali ke arah panik, memberikan sebab kenaikan dolar untuk meningkatkan keyakinan. Selain itu, peningkatan dalam bilangan kes adalah sekunder; China tidak mungkin tidak dapat mengawal wabak penyakit yang ketara. Pasaran masih melihat keadaan di China melalui lensa potensi kesan ekonomi. Dan kesan ini muncul dengan cepat.
Oleh itu, bertentangan dengan jangkaan pengurangan kepada 48 mata, PMI pembuatan bagi Disember di China menurun kepada 47.0 mengikut data yang dikeluarkan hari ini dan pada hari Sabtu. Untuk bulan ketiga berturut-turut, petunjuk berada di bawah ambang 50 mata kritikal. Indeks PMI pembuatan Caixin hari ini untuk China turun kepada 49.0, meletakkannya dalam wilayah negatif. Dinamik ini, menurut ramai penganalisis, disebabkan oleh keadaan epidemiologi China yang semakin teruk, yang menyebabkan kekurangan buruh sementara dan lebih banyak gangguan rantaian bekalan.
Faktor China bukanlah satu-satunya sekutu dolar. Sebelum pengeluaran minit mesyuarat Fed Disember, pada pendapat saya, dolar mendapat permintaan yang tinggi. Saya ingin mengingatkan anda bahawa keputusan mesyuarat Disember telah memberikan tekanan kepada dolar AS disebabkan kenyataan Jerome Powell yang "dovish" (yang membenarkan anggaran menurun bagi titik terminal kitaran pengetatan semasa PEPP) dan jeda dalam kenaikan kadar. John Williams, Presiden Federal Reserve Bank of New York, bercakap kepada penonton selepas mesyuarat itu dan mengejutkan pasaran dengan pendiriannya yang "hawkish". Beliau secara khusus menyatakan bahawa kadar kenaikan harga pengguna di Amerika Syarikat adalah "sangat tinggi." Di samping itu, beliau berkata bahawa pengawal selia akan meningkatkan kadar asas "setakat yang diperlukan untuk mengawal inflasi," yang mungkin melebihi maksimum yang diisytiharkan sebanyak 5.1%. Kadar inflasi Amerika Syarikat telah mula menurun, tetapi, menurut Williams, yang mempunyai undi tetap pada Jawatankuasa Operasi Pasaran Terbuka, "kelembapan yang jauh lebih ketara diperlukan supaya Fed boleh melunakkan kedudukannya mengenai keperluan untuk mengetatkan dasar."
Minit mesyuarat Disember telah menjadi lebih penting memandangkan isyarat yang bercanggah ini. Dolar AS akan mendapat banyak sokongan jika kata-kata dokumen itu adalah terutamanya "hawkish". Kini, nilai dolar meningkat lebih awal berikutan "beli atas khabar angin, jual berdasarkan fakta."
Walau bagaimanapun, hakikat bahawa harga EUR/USD jatuh sebanyak 150 mata tanpa sebarang sebab yang boleh dilihat, ketara atau jelas adalah membimbangkan. Memandangkan unsur-unsur asas yang disebutkan di atas semakin kuat sepanjang tempoh Tahun Baru dan kini mempunyai fungsi pencetus, boleh disimpulkan bahawa dinamik sedemikian juga disebabkan oleh fakta bahawa hari ini adalah hari bekerja pertama tahun 2023. Memandangkan pergerakan impulsif sedemikian pada asas yang rapuh seperti ini biasanya tidak stabil, adalah mustahil untuk membincangkan keutamaan pesanan menjual pada pasangan EUR/USD dalam keadaan ini. Pada masa ini, adalah lebih baik untuk menggunakan strategi tunggu dan lihat, memerhatikan bagaimana harga bergerak di sekitar tahap sokongan 1.0505. Prosedur Fed dalam situasi ini boleh memainkan peranan penting dalam jangka sederhana, menyokong atau melemahkan mata wang AS. Jika trend menurun berjaya menembusi halangan harga ini, maka dalam kes ini adalah mungkin untuk bercakap tentang gejala pertama penyambungan semula arah aliran menurun.
