Pasangan AUD/USD tidak bergerak dengan menjangkakan mesyuarat RBA Mac, yang mana keputusannya akan diumumkan semasa sesi Asia Selasa. Intrik di sini akan kekal sehingga saat akhir.
Bahaya utama untuk aussie
Minggu lepas, data makro penting mencerminkan pertumbuhan KDNK Q4 yang lemah dan kelembapan dalam inflasi Januari. Faktor-faktor ini boleh memberi kesan yang besar terhadap pendirian ahli RBA. Ramai pakar strategi mata wang (khususnya Bank MUFG) memberi amaran kepada pelanggan mereka bahawa bank pusat berkemungkinan akan melembutkan retoriknya. Walau bagaimanapun, andaian sedemikian mungkin memainkan jenaka kejam terhadap penurunan AUD/USD jika RBA mengekalkan pendirian suka berperang. Terdapat kemungkinan senario sedemikian, memandangkan keazaman Gabenor RBA Philip Lowe dalam memerangi inflasi.
Ketidaktentuan membebankan pedagang AUD/USD, kedua-dua kenaikan dan penurunan. Oleh itu, pasangan itu sebenarnya tidak berubah untuk minggu kedua, menunggu keputusan RBA.
Risiko utama untuk aussie ialah RBA melembutkan pendiriannya. Sebelum mesyuarat sebelumnya - Februari - tiada konsensus dalam pasaran mengenai tindakan lanjut bank pusat Australia. Sesetengah pakar menganggap senario lembut bersyarat, mengikut mana bank pusat akan mengumumkan satu lagi kenaikan kadar pada bulan Mac, tetapi akan mempersoalkan langkah seterusnya ke arah ini. Penganalisis lain meramalkan senario yang lebih agresif, mengikut mana bank pusat akan mengisytiharkan komitmennya kepada laluan tindakan agresif, tanpa mengumumkan sebarang jangka masa.
Akibatnya, RBA melaksanakan senario yang agresif, memberikan sokongan untuk mata wang Australia. Bank pusat itu menaikkan kadar sebanyak 25 mata dan berkata ia menjangkakan kenaikan kadar faedah selanjutnya "dalam beberapa bulan akan datang".
Tetapi ambil perhatian bahawa dalam teks kenyataan yang disertakan, bank pusat menunjukkan bahawa kadar dan tempoh pengetatan dasar monetari akan "bergantung secara langsung pada data masuk dan penilaian terhadap inflasi dan prospek pasaran buruh". Ini adalah frasa yang agak diperkemas, yang menunjukkan bahawa RBA "mengikat" keputusan selanjutnya kepada dinamik inflasi dan pasaran buruh. Dan keadaan ini membolehkan kita mengandaikan bahawa dengan keputusan mesyuarat Mac, mood RBA akan menjadi lembut dengan ketara.
Data makro dalam zon merah
Indeks Harga Pengguna di Australia jatuh agak mendadak pada bulan Januari, kepada 7.4%, manakala ramalan adalah untuk penurunan kepada 8.1%. Kelembapan inflasi adalah disebabkan oleh pertumbuhan yang lemah dalam harga bahan api serta harga makanan.
Keluaran utama lain pada minggu lepas juga mengecewakan. Telah diketahui bahawa ekonomi Australia berkembang hanya sebanyak 0.5% pada suku tahunan pada suku keempat 2022, di bawah jangkaan (0.8% q/q) dan di bawah 0.7% q/q yang disemak pada suku ketiga tahun lepas.
Sebelum itu, data pasaran buruh utama telah dikeluarkan, yang juga dalam zon merah. Kadar pengangguran di Australia meningkat kepada 3.7%, dan kadar pertumbuhan bilangan orang yang bekerja sekali lagi berada di kawasan negatif (daripada meningkat sebanyak 20,000, ia jatuh sebanyak 11,500).
Aliran maklumat sedemikian pasti mempunyai impak yang sepadan terhadap RBA. Pada pendapat saya, nada retorik kenyataan yang disertakan akan menjadi lebih lembut, dan Lowe akan lebih berhati-hati dalam kata-katanya. Pada bulan Februari, kenyataannya sangat mudah - beliau berkata bahawa bank pusat perlu menaikkan lagi kadar faedah dalam beberapa bulan akan datang "untuk memastikan inflasi kembali ke paras sasaran".
Tetapi memandangkan trend terkini, kita boleh mengandaikan bahawa Lowe akan menghapuskan sebarang perkara khusus daripada retoriknya, dengan mengatakan bahawa semua keputusan masa depan oleh RBA mengenai kadar faedah akan dibuat berdasarkan data yang diterima. Pesanan sedemikian mungkin ditafsirkan berbanding dolar Australia dalam pasangan AUD/USD. Tetapi jika RBA mengekalkan sikap hawkish "tidak kira apa", pasangan AUD/USD akan meningkat sekurang-kurangnya satu angka, ke had ke-69.
Kesimpulan
Banyak isyarat tidak langsung asas menunjukkan bahawa RBA akan melembutkan retoriknya pada mesyuarat Mac dan mengelak daripada sebarang ramalan khusus tentang prospek pengetatan monetari selanjutnya.
Walaupun ini agak seperti senario "garis dasar" untuk mesyuarat Mac, realisasinya akan memberi tekanan pada pasangan AUD/USD: dalam kes itu, ia mungkin menguji tahap sokongan 0.6650, yang sepadan dengan garisan bawah indikator Bollinger Bands pada carta harian. Jika RBA mengekalkan semangatnya dan mengumumkan beberapa lagi kenaikan serupa dengan mesyuarat Februari, aussie akan mengukuhkan kedudukannya di seluruh pasaran, dan mungkin melonjak ke 0.6880 (garisan bawah awan Kumo pada carta harian).
Intrik kekal, jadi lebih baik untuk mengambil sikap tunggu dan lihat.
