Pasaran terus mengabaikan ucapan ucapan Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell sebelum Kongres AS. Pasaran saham dalam keadaan merah, bon dijual, dan dolar telah mengukuh di seluruh pasaran mata wang.
Fed jelas bergantung pada data masuk, jadi laporan yang akan datang adalah penting. Senarai Gaji Bukan Ladang (NFP) akan dikeluarkan pada hari Jumaat, minggu depan laporan inflasi pengguna untuk Februari. Terdapat kebarangkalian tinggi bahawa inflasi akan menunjukkan peningkatan selepas berbulan-bulan perlahan, pada apa-apa kadar, hasil pada bon Tips yang dilindungi inflasi 5 tahun telah meningkat sejak Januari, bermakna perniagaan percaya kadar semasa kenaikan kadar Fed tidak mencukupi untuk mengembalikan inflasi kepada sasaran.
Pasaran niaga hadapan menunjukkan kebarangkalian 80 peratus kenaikan kadar 50p pada 22 Mac, berbanding 20 peratus sebelum semalam. Ini adalah orientasi semula yang nyata, dan dolar akan mengukuh untuk beberapa waktu hanya pada gelombang ramalan yang berubah, walaupun tanpa sebarang sokongan tambahan.
Hari ini, tumpuan diberikan kepada laporan ADP mengenai pekerjaan di sektor swasta dan laporan JOLTS mengenai kekosongan jawatan terbuka, peningkatan perhatian diberikan kepada pasaran buruh, memandangkan pertumbuhan upah dan permintaan buruh kekal terlalu tinggi, yang mendorong permintaan pengguna dan, dengan itu, inflasi. Juga perhatikan Buku Beige, data dari Jepun tentang KDNK untuk suku ke-4, dan sedikit kemudian - mengenai inflasi di China untuk Februari.
Minggu itu adalah sibuk, jadi risiko turun naik yang tinggi akan munculsehingga Sabtu, apabila minggu senyap bermula sebelum mesyuarat Fed seterusnya.
Pasangan mata wang USD/CAD
Hari ini, Bank of Canada akan mengadakan mesyuarat tetap mengenai dasar monetari. Tiada perubahan dijangka, hanya kenyataan yang disertakan akan diterbitkan, tanpa ramalan baharu dan sidang akhbar.
Bank of Canada telah menjelaskan bahawa ia sedang berehat untuk memerhatikan keberkesanan perubahan dasar terkumpul itu. Dengan mengambil kira kenyataan agresif semalam oleh J. Powell dan perubahan dalam ramalan untuk kadar Fed yang memihak kepada tahap yang lebih tinggi, kedudukan BoC seperti itu tidak meninggalkan peluang untuk kenaikan harga loonie, spread hasil akan meningkat memihak kepada dolar, yang akan mempunyai kesan tegas terhadap kadar USD/CAD yang memihak kepada peningkatan selanjutnya.
Senario sedemikian berkemungkinan besar, melainkan, sudah tentu, Bank of Canada mengejutkan pasaran hari ini dan masuk ke mod pengawasan, tetapi masih menaikkan kadar sebanyak suku mata. Dalam kes ini, pasangan USD/CAD mungkin turun sedikit.
Anggaran harga jika tiada data CFTC baharu akan meningkat, yang menunjukkan jangkaan pasaran jangka pendek.
Seminggu sebelum itu, kami melihat sasaran pada 1.3704, matlamat ini telah diusahakan, dan kini kami perlu memberi tumpuan kepada puncak dari bulan Oktober tahun lepas 1.3976.
Pasangan mata wang USD/JPY
Faktor penentu bagi pasangan mata wang USD/JPY bukanlah sama ada Bank of Japan akan mengetatkan dasar monetari, tetapi bila ia akan berlaku. Pada hari Jumaat, mesyuarat BoJ terakhir akan diadakan di bawah pengerusi Kuroda, pasaran tidak menunggu perubahan, tetapi mungkin sememangnya Kuroda akan menerima kesan dengan mengumumkan perubahan yang perlu tetapi tidak popular, yang agak akan membuka ikatan daripada Kazuo Ueda, yang akan datang untuk menggantikannya.
Ekonomi Jepun sensitif kepada faktor global, dan negara itu tidak pernah mengelak kemelesetan apabila AS mengalami kemelesetan sejak tahun 1990. Inflasi akhirnya datang ke Jepun (pada bulan Januari +4.3% YoY), bagi ekonomi Jepun, inflasi secara umumnya diimport , iaitu, boleh diandaikan bahawa jika inflasi naik semula di AS, ia akan meningkat di Jepun, yang memaksa dasar monetari mengetatkan.
Apakah yang boleh dibuat? Pasaran menganggarkan kenaikan kadar 10p menjelang musim panas dan kenaikan kadar 10p lagi menjelang akhir tahun. Jualan bon Jepun yang panjang mencapai paras tertinggi sepanjang masa dalam syarat secara keseluruhan pada bulan Januari, yang menunjukkan bahawa pasaran hampir yakin bahawa Bank of Japan akan menukar atau keluar dari YCC dalam jangka pendek. Perubahan dalam YCC boleh berlaku dalam dua cara; 1) melanjutkan julat YCC, contohnya, kepada +/-100 bp (kini +/-50 bp), 2) mengurangkan kematangan sasaran polisi YCC, contohnya, kepada 2 atau 5 tahun, daripada 10 tahun. Penolakan sepenuhnya terhadap YCC bermakna hasil bon 10 tahun akan melonjak kepada kira-kira 1.5% selaras dengan persamaan Fischer standard, di mana inflasi ditambah kadar faedah sebenar sama dengan kadar faedah nominal. Mengambil kira hutang domestik terkumpul yang besar, perkhidmatannya akan meningkat sepuluh kali ganda, yang akan meningkatkan defisit belanjawan dengan cepat ke paras rekod dan menjatuhkan ekonomi Jepun ke dalam kemelesetan.
Oleh demikian, perhatian kepada keputusan mesyuarat Bank of Japan pada hari Jumaat meningkat, dan menurut keputusannya, volatiliti yang kuat mungkin berlaku jika Kuroda masih mengumumkan keputusan yang belum dijangka oleh pasaran, tetapi diiktiraf sebagai perlu.
Anggaran harga jauh lebih tinggi daripada purata jangka panjang, ia diarahkan ke atas, tidak ada alasan untuk pembalikan USD/JPY ke bahagian bawah.
Pasangan mata wang USD/JPY telah ditutup di atas tahap teknikal 136.70, rintangan terdekat ialah 138.20, seterusnya 139.60. Saya menjangkakan pasangan itu akan meningkat lebih jauh, melainkan Bank of Japan memutuskan untuk memberi kami kejutan besar pada hari Jumaat.
