Pound British adalah mata wang paradoks. Britain kekal sebagai orang luar dari segi inflasi dalam kumpulan G7 ekonomi maju yang besar dan mengalami kes buku teks stagflasi, manakala sterling telah menjadi mata wang berprestasi terbaik daripada kumpulan mata wang utama G10 untuk masa yang lama. Walau bagaimanapun, pound British bergerak lebih rendah selepas data inflasi UK, menyerah kepada franc Swiss. CPI turun mendadak kepada 7.9% pada bulan Jun daripada 8.9% bulan lalu, menandakan tahap terendah dalam tempoh 15 bulan yang lalu. Akibatnya, pasangan mata wang GBP/USD menjunam.
Buat pertama kali dalam lima laporan terakhir, harga pengguna tidak mencapai anggaran pakar Bloomberg. Walaupun mereka kerap mengatasi mereka sebelum ini. Kelembapan mendadak dalam inflasi menyebabkan pasaran wang menilai semula siling kadar repo. Ini menjadikan angka itu kepada 5.8% berbanding kadar sebelumnya iaitu 6.75%. Penurunannya membawa kepada hasil yang lebih tinggi pada bon kerajaan British dan penurunan mendadak dalam pasangan GBP/USD.
Penyimpangan data inflasi sebenar daripada ramalan
Menurut Oxford Economics, pound British telah mencapai kemuncaknya apabila kejutan ekonomi yang menguntungkannya mula berubah. Rabobank tidak melihat sebab mengapa pasaran boleh kekal yakin pada mata wang sterling selepas keluaran data inflasi UK. ABN AMRO menjangkakan GBP/USD akan jatuh kepada 1.25 menjelang akhir tahun ini.
Malah, pandangannya tidak begitu suram. Kejatuhan pasangan itu disebabkan oleh spekulator menutup beli bersih dalam pound British, yang memuncak pada minggu hingga 18 Julai. Dari perspektif asas, sterling masih kukuh. Pergerakan pada Mac-Julai didorong oleh jangkaan yang berkurangan mengenai ekonomi UK. Sepanjang tiga bulan lepas, pedagang GBP/USD telah menikmati laporan positif. Salah satu keluaran data jualan runcit terkini malah membenarkan firma perunding EY meningkatkan ramalan KDNK UK untuk 2023 kepada 0.4% daripada 0.2%.
Namun begitu, inflasi di UK kekal tinggi. Ia lebih tinggi daripada di AS dan kawasan euro. Kitaran pengetatan dasar monetari Fed dan ECB hampir berakhir, manakala Bank of England berkemungkinan akan menaikkan kadar faedah sebanyak 75 mata asas lagi pada tiga mesyuarat seterusnya. Jangkaan pengetatan selanjutnya dijangka menyokong pasangan GBP/USD.
Dinamik inflasi di UK, AS dan kawasan euro
Pada pandangan saya, mata wang British tidak boleh dipandang remeh. Sterling mungkin mengejutkan peminatnya. Selain itu, ia adalah mata wang pro-kitaran. Dinamiknya bergantung kepada keadaan ekonomi dunia. Saya berharap untuk pendaratan perlahan di Amerika Syarikat, pemulihan yang lebih kukuh dalam ekonomi China, dan keupayaan kawasan euro untuk mengelak kemelesetan. Akibatnya, pertumbuhan ekonomi global akan mempercepatkan, dengan GBP/USD meneruskan keuntungan.
Dari sudut teknikal, corak Three Indians telah dibentuk pada carta harian. Penurunan di bawah paras rendah bar India kedua berhampiran 1.277 akan meningkatkan risiko menembusi aliran menaik. Walau bagaimanapun, selagi GBP/USD berada di atas tahap ini, adalah wajar untuk mempertimbangkan kedudukan beli, termasuk apabila harga menembusi tahap rintangan 1.290.
