Laporan Indeks Pengurus Pembelian (PMI) baru sahaja dikeluarkan untuk Kesatuan Eropah, United Kingdom, dan secara berasingan untuk Jerman. Semua tolok mencatatkan penurunan lebih daripada jangkaan, akibatnya, permintaan untuk euro dan pound kedua-duanya merosot. Walau bagaimanapun, dalam dagangan jangka panjang, indikator ini boleh memberi kesan pemusnahan yang lebih kuat ke atas mata wang yang telah menunjukkan prestasi yang sangat baik pada tahun lalu. Beberapa penganalisis telah mula mempersoalkan sama ada nilai euro dan pound terlalu tinggi memandangkan latar belakang berita semasa.
Saya akan mengingatkan anda bahawa Rizab Persekutuan (Fed) paling hampir dengan kadar faedah puncaknya. Mesyuarat Julai mungkin kali terakhir kadar faedah dinaikkan, menjadikannya 5.5%. Sudah tentu, kita mungkin melihat dua lagi kenaikan kadar pada tahun ini, tetapi tiada siapa menjangkakan pengetatan lebih lanjut selepas itu. Laporan inflasi terkini di AS jelas menunjukkan bahawa tahap sasaran sudah hampir, jadi Fed mungkin menyimpulkan kitaran pengetatannya. Keadaan KDNK AS yang baik dan pasaran buruh menyokong kes untuk dua kenaikan kadar, walaupun kadar kenaikan dalam tempoh satu setengah tahun yang lalu. Dalam kedua-dua senario, FOMC tidak mungkin mengubah rancangan kadarnya.
Indeks aktiviti perniagaan adalah lebih penting bagi Bank Pusat Eropah dan Bank England. BoE, yang bergelut dengan inflasi tertinggi dalam hampir 40 tahun, terus menaikkan kadar faedah, tetapi aktiviti perniagaan jelas menunjukkan bahawa ekonomi mungkin perlahan pada kadar yang lebih tinggi berbanding beberapa suku terakhir. Bank pusat Britain kini perlu mengimbangi antara dua isu terbesar: inflasi tinggi dan permulaan kemelesetan. Jika kadar itu terus meningkat sehingga akhir tahun 2023 (seperti yang dikehendaki oleh paras inflasi semasa), dua suku terakhir tahun itu akan menjadi negatif. Adakah BoE bersedia untuk ini?
Keadaan di ECB lebih teruk. Inflasinya juga kekal tinggi, manakala kadar faedah adalah yang paling rendah di antara tiga bank "utama". Walau bagaimanapun, aktiviti perniagaan di Kesatuan Eropah merosot dengan lebih mendadak berbanding di AS atau UK. Minggu lalu, Eurostat melaporkan pembetulan nilai KDNK untuk suku pertama, yang kini 0%. Tetapi pada suku kedua, ketiga dan keempat, kelembapan boleh menjadi lebih kuat. Jika kenaikan kadar dihentikan pada musim luruh ini, inflasi akan kembali kepada 2% dengan sangat perlahan dalam tempoh 2-3 tahun akan datang. Kedudukan mata wang euro kelihatan paling tidak menarik pada masa ini.
Berdasarkan analisis, saya membuat kesimpulan bahawa set gelombang menaik telah dibentuk. Saya percaya bahawa sasaran sekitar 1.0500-1.0600 adalah agak realistik, dan saya menasihati menjual instrumen dengan sasaran ini. Kami menganggap bahawa struktur a-b-c kelihatan lengkap dan meyakinkan, dan penutupan di bawah tahap 1.1172 secara tidak langsung mengesahkan pembentukan aliran menurun. Oleh itu, saya mengesyorkan menjual instrumen dengan sasaran yang terletak di sekitar tanda 1.1034, tetapi pada hakikatnya, penurunan sepatutnya lebih kuat jika ketiga-tiga gelombang terbentuk.
Corak gelombang pasangan mata wang GBP/USD mencadangkan penurunan dalam minggu-minggu akan datang. Memandangkan percubaan untuk menembusi tahap 1.3084 (dari atas ke bawah) berjaya, anda boleh membuka pesanan jual, seperti yang saya nyatakan dalam ulasan terbaru saya. Pada masa ini, sasaran pertama ialah pada tahap 1.2840, yang mana pasangan mata wang itu telah pun dicapai. Percubaan yang tidak berjaya untuk menembusi tahap ini menunjukkan kemungkinan pembentukan gelombang menaik. Walau bagaimanapun, jika ia berjaya pada Isnin atau Selasa, sebut harga akan terus jatuh sebagai sebahagian daripada gelombang pertama dalam struktur tiga gelombang minimum yang diperlukan.
