Pasaran ragu-ragu terhadap keputusan "hawkish" mesyuarat ECB, sementara Bank of England bersiap sedia untuk kenaikan kadar terakhirnya. Gambaran keseluruhan untuk mata wang USD, EUR, dan GBP.
Pedagang mengurangkan pesanan jual bersih mereka pada Dolar AS bulan lalu. Data Suruhanjaya Dagangan Niaga Hadapan Komoditi (CFTC) terkini menunjukkan bahawa dana mengurangkan pesanan jual bersih dolar berbanding mata wang utama sebanyak $1.9 bilion untuk minggu yang berakhir pada hari Selasa. Ini adalah pertaruhan penurunan harga terkecil pada Dolar AS dalam tempoh 10 bulan yang lalu.
Laporan ekonomi AS telah berubah kepada bercampur-campur. Bacaan awal tinjauan sentimen menurun kepada 67.7 pada bulan September daripada 69.5 pada bulan Ogos, kata University of Michigan. Ini disebabkan oleh penilaian semasa yang semakin merosot di kalangan pengguna. Jangkaan untuk kenaikan harga 5-10 tahun jatuh kepada 2.7% pada bulan September, turun dari 3% pada bulan sebelumnya. Data tersebut juga menunjukkan bahawa pengguna menjangkakan kenaikan harga sebanyak 3.1% pada tahun berikutnya, penurunan dari jangkaan bulan lalu sebanyak 3.5%. Ini sepatutnya mengurangkan tekanan ke atas FOMC, menjadikannya kurang berkemungkinan untuk terus menaikkan kadar kerana kadar faedah sebenar secara berkesan menurun dengan jangkaan inflasi yang lebih rendah. Akibatnya, terdapat sedikit tekanan kenaikan harga pada Dolar.
Pada masa yang sama, satu siri indikator pembuatan, termasuk jumlah pengeluaran perindustrian pada bulan Ogos, berada di atas jangkaan, dan di tengah-tengah penurunan inflasi, ini boleh menjadi pemacu utama untuk peningkatan permintaan untuk Dolar.
Aktiviti pasaran berkemungkinan akan diredamkan apabila peserta menunggu keputusan mesyuarat FOMC.
EUR/USD
Seperti yang dijangkakan, bank Pusat Eropah menaikkan kadar faedah sebanyak 25 mata asas, menjadikan kadar deposit menjadi 4.0%, dan ramalan inflasi juga disemak semula menaik. Walau bagaimanapun, tindak balas pasaran, walaupun apa yang kelihatan sebagai keputusan "hawkish", tidak berdasarkan kenaikan kadar itu sendiri tetapi kemungkinan kenaikan ini adalah muktamad.
ECB menyatakan dalam siaran akhbarnya bahawa "...kadar faedah ECB utama telah mencapai tahap yang dikekalkan untuk jangka masa yang cukup lama, akan memberikan sumbangan besar kepada pengembalian inflasi tepat pada masanya ke tahap sasaran kami."Kenyataan itu juga menyebut bahawa keputusan akan bergantung kepada data, dan semasa sidang akhbar, Presiden ECB Christine Lagarde menyatakan bahawa "majoriti syarikat" memihak kepada kenaikan dan bukannya berhenti dan menekankan bahawa cadangan untuk siaran akhbar adalah berdasarkan penilaian semasa, yang boleh berubah. Lagarde berkata, "fokus mungkin akan sedikit lebih kepada tempoh sekarang, tetapi kita tidak boleh mengatakan kerana kita tidak boleh mengatakan bahawa kita kini berada di puncak."
Walaupun begitu, pasaran menafsirkan hasil mesyuarat seolah-olah kenaikan kadar ini adalah yang terakhir, dan sebagai hasilnya, euro menurun dengan ketara pada akhir minggu, mencapai tahap rendah tempatan 1.0634. Kami tidak dapat mengesahkan sama ada harga akan dapat mengatasi sokongan ini dengan cepat, dan corak "Double bottom" teknikal tidak akan terbentuk terlebih dahulu, tetapi satu perkara yang jelas – tekanan menurun meningkat, dan terdapat sedikit sebab untuk pembetulan kenaikan harga yang ketara.
Pesanan beli bersih euro menyusut sebanyak $3.06 bilion kepada $ 15.2 bilion minggu ini, paras terendah sejak November 2022. Walaupun pesanan beli bersih euromasih tertinggi di antara mata wang G10, trend bahawa pelabur telah berubah menjadi menurun pada euro semakin mendapat tempat. Harga berada di bawah purata jangka panjang, dan tidak ada tanda-tanda pembalikan kenaikan harga.
Euro, seperti yang dijangkakan, menguji zon sokongan pada tahap 1.0605/35, tetapi mata wang tunggal tidak jatuh lebih rendah. Walau bagaimanapun, kami menjangkakan bahawa selepas penyatuan ringkas, ia akan mencapai tahap sokongan ini, dan euro akan bergerak lebih rendah, dengan sasaran seterusnya adalah tahap rendah tempatan 1.0514. Sebarang pembetulan menaik yang berpotensi dihadkan oleh zon pada tahap 1.0685/0715, di mana tekanan menurun boleh disambung semula. Pada masa ini terdapat sedikit asas untuk pergerakan menaik yang lebih ketara.
GBP/USD
Bank of England (BoE) akan mengadakan mesyuarat seterusnya pada Khamis, 21 September. Pasaran menjangkakan bahawa kadar faedah akan dinaikkan sebanyak 0.25%, walaupun pengumuman laporan inflasi Ogos sehari sebelum pertemuan ini mungkin memberi kesan. Mesyuarat ini tidak akan disertai dengan sidang media atau kemas kini ramalan, jadi tidak mungkin menyebabkan lonjakan dalam volatiliti.
Kadar semasa adalah 5.25%, dan pasaran melihat kadar puncak pada 5.60%, yang bermaksud masih ada sedikit kemungkinan kenaikan kadar yang lain pada akhir tahun ini. Kenyataan yang disertakan dijangka agak "dovish", dengan formulasi biasa seperti "pendirian dasar monetari semasa adalah terhad."Bagi pound, ini akan membayangkan kehilangan sebab-sebab pertumbuhan, kerana menghampiri puncak kadar menolak peningkatan spread hasil yang memihak kepadanya. Sekiranya inflasi lebih tinggi daripada di AS pada masa yang sama, kita mungkin melihat peningkatan jangkaan penurunan harga.
Berikutan keputusan sebelumnya, laporan ekonomi telah berubah bercampur-campur. Kadar pengangguran meningkat kepada 4.3% pada bulan Julai, PMI untuk bulan Ogos telah menurun, menunjukkan kelembapan selanjutnya dalam beberapa bulan akan datang, dan pertumbuhan upah kekal tinggi, meningkatkan risiko inflasi di tengah-tengah penurunan ekonomi.
Pesanan beli bersih pound menurun sebanyak 38 juta kepada 3.6 bilion sepanjang minggu pelaporan. Walaupun pound pada masa ini mengekalkan kedudukannya berbanding dolar AS dengan agak yakin, harga terus melemah, jadi kita boleh menjangkakan ia akan semakin rendah.
Seminggu yang lalu, kami melihat sasaran pertama pada tahap 1.2440, dan seperti yang dijangkakan, pound jatuh di bawah tahap ini. Seterusnya adalah zon sokongan pada tahap 1.2290/2310. Kami menjangkakan bahawa pada akhir minggu, selepas pertemuan BoE, pound akan menguji zon ini. Walau bagaimanapun, ia memerlukan lebih banyak alasan untuk bergerak lebih rendah. Oleh kerana tidak ada data untuk inflasi pada bulan Ogos dan belum terdapat pernyataan yang menyertainya untuk pertemuan itu, adalah jelas bahawa sekarang adalah waktu yang terlalu awal untuk membuat ramalan jangka panjang.
