Pasangan mata wang EURUSD mengakhiri minggu dagangan pada tahap 1.0586, jatuh hanya di bawah tahap 1.06 dengan hanya sedozen pip. Harga penutupan hampir sepadan dengan harga pembukaan pada 1.0570, walaupun tahap rendah mingguan dicatatkan pada 1.0449 (dengan tahap tinggi 1.0601). Secara umumnya, pasangan mata wang ini telah melengkapkan bulatan penuh, pada asasnya kembali ke titik "pulang modal", mencerminkan betapa tidak tegasnya penurunan harga EUR/USD. Dalam kes ini, penjual kelihatan seperti berada pihak yang kalah. Ia gagal untuk mengukuh pada tahap 1.04, walaupun ini adalah prasyarat untuk melanjutkan arah aliran menurun. Penurunan pasangan EUR/USD telah mencabar tahap 1.04 selama dua minggu berturut-turut sekarang, tetapi tahap sokongan pada 1.0450 terbukti terlalu kuat untuk pasangan mata wang ini. Akibatnya, kenaikan harga mengambil inisiatif dan menuntut semula hampir semua kedudukan yang hilang sepanjang minggu.
Sebahagian daripada ini adalah disebabkan oleh Laporan Penyata Gaji Bukan Ladang (NFP) bagi bulan September. Laporan itu mencetuskan reaksi pasaran yang bercampur-campur. Pada mulanya, skala cenderung memihak kepada dolar AS: pasangan mata wang EUR/USD turun hampir seratus pip dalam tempoh satu jam, berhenti pada tahap 1.0483. Walau bagaimanapun, peniaga kemudiannya menyimpulkan bahawa "gelas itu separuh kosong, bukan separuh penuh."Dengan kata lain, pasaran memberi tumpuan kepada aspek negatif (untuk dolar AS) Laporan. Terutama, ini berkaitan dengan gaji: purata pendapatan meningkat sebanyak 4.2% pada September, sementara kebanyakan pakar meramalkan kenaikan kepada 4.3%. Walaupun penurunan adalah minimum, terdapat dua nuansa. Pertama, indikator ini telah menurun untuk bulan kedua berturut-turut (dan kekal di "zon merah" selama dua bulan berturut-turut). Kedua, keputusan September adalah yang paling lemah direkodkan sejak Ogos 2021.
Dalam konteks ini, perlu diperhatikan Indeks Harga perbelanjaan penggunaan peribadi (PCE) teras. Pada bulan Ogos, indikator ini mencatatkan bacaan 3.9% pada tahunan. Ini adalah kadar pertumbuhan paling perlahan untuk indikator sejak September 2021. Pada asas bulan, indeks meningkat sebanyak 0.1% (berbanding dengan ramalan kenaikan sebanyak 0.3%). Ini adalah nilai terendah indikator sejak Julai 2022.
Laporan inflasi utama akan diterbitkan di AS pada minggu akan datang. Kita akan mengetahui nilai Indeks Harga Pengguna (CPI), Indeks Harga Pengeluar (PPI), dan Indeks Harga Import untuk bulan September. Data ini akan memainkan peranan penting dalam keputusan mesyuarat Rizab Persekutuan (Fed) pada November. Pada masa ini, kita dapat menyimpulkan bahawa laporan yang diterbitkan sebelumnya (NFP, Indeks PCE teras) membolehkan Fed mengekalkan sikap tunggu dan lihat pada pertemuan yang akan datang. Kebarangkalian kenaikan kadar 25 mata pada bulan November pada masa ini hanya 27% (menurut CME FedWatch Tool). Sebelum laporan NFP dikeluarkan, kebarangkalian adalah 35%.
Penurunan jangkaan "hawkish" telah melanda dolar AS. Indeks ISM hanya memberikan sokongan sementara kepada mata wang AS. Walau bagaimanapun, terdapat juga kelemahan di sini. Sebagai contoh, Indeks Pembuatan ISM meningkat kepada 49, berbanding jangkaan penurunan kepada 47.7. Tetapi pada masa yang sama, indikator ini telah berada di bawah paras utama 50 mata sejak November 2022, menunjukkan penguncupan. Menurut wakil Institut Pengurusan Bekalan (ISM), sektor pembuatan AS terus menunjukkan trend penguncupan bulan lalu, walaupun pada kadar yang lebih perlahan.
Bagi indeks aktiviti perniagaan Bukan Pembuatan ISM, keadaannya agak berbeza di sini. Indeks berada di atas sasaran 50 mata, tetapi pada bulan September, ia menurun kepada 53.6 (berbanding 54.5 pada bulan Ogos). Menurut perwakilan ISM, bulan lalu menyaksikan perlambatan pertumbuhan dalam sektor perkhidmatan, terutamanya disebabkan oleh penurunan kadar pertumbuhan pesanan baru dan indeks pekerjaan.
Bagi indeks aktiviti perniagaan Bukan Pembuatan ISM, keadaannya agak berbeza di sini. Indeks berada di atas sasaran 50 mata, tetapi pada bulan September, ia menurun kepada 53.6 (berbanding 54.5 pada bulan Ogos). Menurut perwakilan ISM, bulan lalu menyaksikan perlambatan pertumbuhan dalam sektor perkhidmatan, terutamanya disebabkan oleh penurunan kadar pertumbuhan pesanan baru dan indeks pekerjaan.
Pegawai Fed juga menyumbang kepada gambaran asas bercampur-campur untuk pasangan mata wang EUR/USD. Di samping kenyataan yang bersifat "hawkish", terdapat juga kenyataan yang berhati-hati.
Sebagai contoh, Loretta Mester, ketua Bank Rizab Persekutuan Cleveland, menyatakan bahawa bank pusat as mungkin perlu menaikkan kadar sekali lagi tahun ini kerana risiko inflasi kini memihak ke arah atas. Beliau juga mengulangi tesis utama mesyuarat FOMC September, iaitu bank pusat perlu mengekalkan kadar pada tahap yang tinggi "untuk masa yang agak lama" untuk mencapai pulangan kepada inflasi 2%. Kedudukan yang sama disuarakan oleh Michelle Bowman, ahli Lembaga Fed. Beliau menyatakan bahawa beliau bersedia untuk menyokong keputusan kenaikan kadar pada mesyuarat November "jika data yang dikeluarkan pada masa itu menunjukkan bahawa kemajuan dalam mengurangkan inflasi telah terhenti atau sedang berjalan dengan terlalu perlahan."
Walau bagaimanapun, ketua Bank Rizab Persekutuan San Francisco, Mary Daly, menyatakan bahawa bank pusat "tidak perlu tergesa-gesa dengan sebarang keputusan", memandangkan "dasar monetari sudah ketat, dan keadaan kewangan ketat". Beberapa ahli Fed lain, seperti Raphael Bostic, ketua Bank Rizab Persekutuan Atlanta, dan Thomas Barkin, ketua Bank Rizab Persekutuan Richmond, juga menyeru "kesabaran."
Kita tidak boleh menyalahkan semua laporan ekonomi yang bercampur-campur dan kenyataan yang sama bercanggah daripada pegawai Fed. Tetapi pada masa yang sama, faktor-faktor asas ini tidak membantu kenaikan dolar AS, termasuk berbanding euro. Hasil cerita ini dapat diramalkan: jika anda tidak menang, anda akan kalah. Dolar AS akhirnya kehilangan inisiatif dan melepaskan semua keuntungan yang dibuat sepanjang minggu. Pada akhir dagangan Jumaat lalu, pasangan EUR/USD kembali ke titik permulaan, menunggu acara minggu depan yang akan menjadi penting bagi pasangan EUR/USD.
Sekiranya inflasi AS tidak memihak kepada dolar AS, maka penjual tidak akan kekal berada tahap 1.05. Sekiranya demikian, pasangan mata wang ini berkemungkinan akan kembali ke tahap 1.0650 hingga 1.0750. Tetapi jika laporan inflasi menggembirakan kenaikan dolar AS dengan "angka hijau, "tahap sokongan 1.0450, yang berfungsi sebagai "benteng harga" untuk penjual EUR/USD, dijangka akan muncul kembali.
