Minggu dagangan yang akan datang akan menjadi penting bagi pedagang pasangan dolar. Menjelang penghujungnya, Dolar AS akan meneruskan kenaikan atau melemah lagi.
Untuk mengimbas kembali, minggu lalu, pasangan mata wang EUR/USD cuba menutup harga sekitar tahap 1.04, tetapi gagal. Harga penutupan praktikal bertepatan dengan harga pembukaan (1.0586; 1.0570). Laporan Pasaran Buruh AS memainkan peranan dalam melemahkan dolar, menggambarkan penurunan dalam indikator inflasi (purata pertumbuhan gaji pada 4.2%, Kadar terendah sejak Ogos 2021).
Indikator pertumbuhan gaji menjadi satu lagi indikator inflasi yang tidak memihak kepada Dolar AS. Sebelum itu (pada akhir bulan September), indeks PCE teras diterbitkan, yang juga menunjukkan aliran menurun (turun kepada 3.9%). Akibatnya, kebarangkalian kenaikan kadar pada mesyuarat seterusnya pada bulan November telah jatuh kepada 27% (menurut alat CME FedWatch). Dolar AS bertindak balas dengan sewajarnya: pada akhir perdagangan hari Jumaat, Indeks Dolar AS jatuh ke 105.78 (sementara paras tertinggi mingguan berada pada 107.04). Siaran utama minggu yang akan datang akan menentukan arah dolar dalam jangka sederhana, kerana mereka akhirnya akan menentukan nasib mesyuarat FOMC November.
Jadi, beberapa hari akan datang akan "di bawah tanda inflasi AS."Indeks Harga Pengguna September, Indeks Harga Pengeluar, Indeks Harga Import, dan Indeks Sentimen Pengguna Universiti Michigan akan diterbitkan. Di samping itu, minggu depan akan menyaksikan penerbitan minit dari mesyuarat FOMC September, yang juga boleh mencetuskan turun naik dalam pasangan EUR/USD.
Tetapi mari kita kembali kepada inflasi. Pada hari Rabu, 11 Oktober, kita akan mempelajari Indeks Harga Pengeluar September. Sepanjang tahun lalu, indeks telah menurun secara aktif: pada Jun 2022, ia berada pada 11.3% YoY, tetapi menjelang Jun 2023, ia berada pada 0.2%. Walau bagaimanapun, indeks kemudian berubah dan mula meningkat semula (ia meningkat kepada 0.8% pada bulan Julai dan 1.6% pada bulan Ogos). Pada bulan September, indikator ini dijangka kekal pada tahap Ogos, pada 1.6% YoY.
Walau bagaimanapun, fokus utama adalah pada penerbitan utama minggu ini: Indeks Harga Pengguna (CPI), yang dijadualkan pada hari Khamis, 12 Oktober. Untuk rekod, CPI keseluruhan telah menurun sejak Jun tahun sebelumnya, mencapai 3.0% pada bulan Jun. Walau bagaimanapun, ia mula meningkat semula, mencapai 3.2% YoY pada bulan Julai dan 3.7% pada bulan Ogos. Menurut ramalan kebanyakan pakar, pada bulan September, IHP keseluruhan dijangka menurun sedikit kepada 3.6% YoY. Sekiranya, bertentangan dengan jangkaan, indeks mempercepat sekali lagi, dolar akan mendapat sokongan yang signifikan, menandakan arah aliran yang kukuh. Walau bagaimanapun, ramalan pada masa ini mencadangkan sebaliknya.
Indeks harga pengguna teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga, juga dijangka menunjukkan trend menurun. Trend ini telah ditubuhkan, dengan penunjuk secara konsisten menurun dalam tempoh lima bulan yang lalu. September dijangka menjadi bulan keenam berturut-turut untuk menyaksikan penurunan, dengan Teras CPI dijangka mencapai 4.1% YoY (nilai terendah sejak Oktober 2021).
Pada hari Jumaat, 13 Oktober, kita akan belajar mengenai dinamik indeks harga Import dan Indeks Sentimen Pengguna dari University of Michigan. Kedua-dua indikator dijangka menunjukkan arah aliran menurun. Khususnya, Indeks Harga Import pada bulan September dijangka menurun kepada -3.1% YoY, manakala indeks sentimen pengguna dijangka turun kepada 67.5 mata, menandakan bulan ketiga berturut-turut penurunan.
Kesimpulannya, jika ramalan awal berlaku, laporan inflasi tidak akan memihak kepada Dolar AS. Walaupun mereka memenuhi tahap yang diharapkan, apalagi jatuh ke zon merah, kemungkinan kenaikan kadar faedah Rizab Persekutuan pada pertemuan November akan menurun hampir menjadi sifar. Akibatnya, dolar akan berada di bawah tekanan di tengah-tengah jangkaan agresif yang semakin berkurangan.
Minit dari mesyuarat Fed pada bulan September (Rabu, 11 Oktober) mungkin memberikan sedikit sokongan untuk Dolar AS, walaupun buat sementara waktu. Sebagai peringatan, berikutan mesyuarat Fed terkini, pegawai bank pusat mengemas kini plot dot mereka, menunjukkan bahawa 12 daripada 19 ahli jawatankuasa membayangkan kenaikan kadar tambahan menjelang akhir tahun semasa. Namun, mari kita ingat kata-kata Ketua Fed Jerome Powell mengenai bank pusat AS yang bertindak "sangat berhati-hati" dan mengambil kira keadaan ekonomi semasa. Oleh itu, penerbitan minit agresif tidak mungkin mengukuhkan kedudukan dolar jika laporan tersebut memenuhi atau melebihi jangkaan.
Apabila mempertimbangkan prospek kenaikan atau kejatuhan dolar AS, peristiwa baru-baru ini di Israel tidak boleh diabaikan. Peristiwa-peristiwa ini boleh mencetuskan lonjakan sentimen yang tidak suka risiko di pasaran kewangan, secara tidak langsung memberi kesan kepada kedudukan Dolar. Sukar untuk meramalkan perjalanan peristiwa di timur tengah. Terlepas dari spesifik apa yang berlaku, seseorang dapat menjangkakan kemungkinan reaksi di pasaran minyak: harga minyak mentah mungkin mula meningkat lagi.
Sebaliknya, dolar akan mengalami peningkatan permintaan bukan sahaja sebagai aset selamat, tetapi kebimbangan tentang mempercepatkan inflasi di AS di tengah-tengah kenaikan harga minyak akan mendorong dolar AS lebih tinggi, termasuk berbanding euro. Dengan kata lain, Israel mungkin memainkan peranan sebagai "black swan" bagi pedagang pasaran mata wang. Faktor asas klasik, termasuk laporan inflasi, mungkin mengambil tempat duduk belakang, dengan semua perhatian tertumpu pada peristiwa di timur tengah.
Memandangkan keadaan ini, masih terlalu awal untuk menghapuskan dolar, walaupun dengan ramalan yang agak lemah mengenai pertumbuhan inflasi AS. Keadaan ini masih tidak dapat diramalkan (aliran berita berubah dengan cepat), jadi mungkin bijak untuk mengamalkan pendekatan tunggu dan lihat untuk pasangan EUR/USD buat masa ini.
