Melihat pada carta bulanan, EUR/USD telah membentuk dua lilin menurun. Pada bulan Oktober, pasangan ini jatuh sebanyak 250 pip, dan dalam hanya dua minggu bulan November, ia sudah jatuh hampir 400 pip (harga pembukaan: 1.0883, paras terendah semasa: 1.0494). Ketara, selepas keputusan pilihan raya presiden AS, pembeli pasangan EUR/USD berjaya melakukan pembetulan ringkas hampir 100 pip, tetapi minggu lalu pasangan ini mencatatkan penurunan hampir tanpa henti. Menjelang hari Jumaat, harga berhenti dan membuat pembetulan kecil akibat "kesan Jumaat," apabila peserta pasaran berhati-hati untuk tidak melepasi paras 1.0400 sebelum hujung minggu. Akibatnya, lilin hari Jumaat pada carta D1 bertukar menaik. Namun, sentimen menurun terus mendominasi, menunjukkan sasaran kepada paras sokongan 1.0450 (garisan Kijun-sen pada carta masa MN).
Penggerak utama di sebalik pasangan EUR/USD kekal Donald Trump dan "Trumpnomics" yang dijangka. Ini menjadi asas kepada perkembangan pasaran, dengan semua faktor lain berpunca daripadanya.
Pada minggu sebelumnya, pasaran memberi reaksi terhadap kemenangan pilihan raya Trump. Minggu lalu, apabila emosi mula reda, tumpuan beralih kepada keputusan awal Trump (yang akan memegang jawatan pada 20 Januari tahun depan) mengenai pelantikan kakitangan, yang memberi isyarat ketegangan yang bakal berlaku dengan China dan rakan dagangan lain.
Golongan yang digelar sebagai "Florida Hawks" akan mengisi jawatan penting di Rumah Putih: Marco Rubio sebagai Setiausaha Negara (setaraf dengan Menteri Luar Negeri) dan Mike Waltz sebagai Penasihat Keselamatan Negara (jawatan paling berpengaruh dalam hierarki kuasa Amerika). Kedua-duanya memegang pendirian agresif terhadap China: Marco Rubio menyokong protes di Hong Kong empat tahun lalu dan menggambarkan China sebagai "lawan paling hebat dan berbahaya yang pernah dihadapi oleh AS."
Seorang lagi "Florida Hawk" (kedua-duanya mewakili negeri Florida), Mike Waltz, melihat AS masih berada dalam Perang Dingin dengan China. Beliau menyokong undang-undang yang mengurangkan kebergantungan AS terhadap China untuk mineral kritikal dan menyeru boikot penuh terhadap Sukan Olimpik Musim Sejuk Beijing 2022.
Pelantikan ini menunjukkan bahawa Trump merancang untuk mengambil pendirian agresif terhadap China, dengan Rubio dan Waltz berkemungkinan menjadi peneraju dasar ini.
China pula memberi isyarat kesediaan untuk konfrontasi. Menurut Financial Times, pihak berkuasa China telah menyediakan tindakan balas, termasuk sekatan, menyenarai hitam syarikat asing, dan menyekat akses AS kepada rantaian bekalan kritikal.
Peningkatan ketegangan ini meletakkan Washington dan Beijing di ambang perang dagangan, dengan "garis pertempuran" berpotensi berlaku seawal tahun depan.
Kesan segera perang dagangan ini kemungkinan besar akan mempercepatkan inflasi AS. Apabila ketegangan meningkat, spekulasi pasaran mengenai Rizab Persekutuan menghentikan pemotongan kadar faedah pada 2024 semakin meningkat, diperkuatkan lagi oleh ulasan Powell minggu lalu.
Andaian ini semakin kukuh selepas ucapan Pengerusi Fed, Jerome Powell, yang menyatakan pada hari Khamis bahawa Fed tidak seharusnya tergesa-gesa untuk menurunkan kadar faedah. Isyarat proaktif ini mengejutkan peserta pasaran kerana hanya minggu lalu, dalam sidang media selepas mesyuarat November, beliau menyatakan tanpa sebarang tanda bahawa bank pusat akan terus melonggarkan dasar monetari.
Data CPI dan PPI terkini menyokong pendirian Powell, mencerminkan pecutan inflasi di AS. CPI utama meningkat kepada 2.6% YoY pada bulan Oktober, menandakan pecutan pertama sejak Mac selepas enam bulan berturut-turut penurunan. Sementara itu, CPI teras kekal stabil pada 3.3% YoY.
Indeks PPI melengkapkan CPI – semua komponen laporan berada dalam zon hijau. Sebagai contoh, indeks harga pengeluar umum meningkat pada Oktober kepada 2.4% YoY selepas jatuh kepada 1.9% pada September (dengan ramalan 2.3%). PPI teras juga melebihi jangkaan pakar. Dengan ramalan pertumbuhan 3.0%, ia meningkat kepada 3.1%. Penunjuk ini telah menunjukkan aliran menaik yang konsisten selama tempoh tiga bulan berturut-turut.
Selepas minggu yang sibuk ini, pasaran telah menyemak semula jangkaannya terhadap langkah seterusnya oleh Fed. Kebarangkalian Fed mengekalkan kadar semasa pada bulan Disember meningkat kepada 40%, naik daripada hanya 14–16% pada awal minggu (CME FedWatch Tool).
Lanskap fundamental dengan jelas menyokong kesinambungan aliran menurun dalam pasangan EUR/USD. Euro akan terus mengikuti dolar AS, yang kelihatan cukup kukuh di tengah keputusan pelantikan Trump, pecutan inflasi di AS, dan sentimen agresif yang semakin meningkat dalam pasaran. Sasaran terdekat bagi pergerakan menurun ialah 1.0500 (garisan bawah penunjuk Bollinger Bands pada carta empat jam), manakala sasaran utama ialah 1.0450 (garisan Kijun-sen pada carta masa MN).
