Pasangan EUR/USD menunjukkan peningkatan volatiliti pada hari Khamis tetapi gagal menetapkan pergerakan arah yang jelas. Pada mulanya, pedagang bertindak balas terhadap pengumuman PPI dengan mengemas kini paras rendah 1.5 minggu (paras intraday Khamis pada 1.0464). Selepas itu, pasangan ini kembali ke paras 1.05, memberi reaksi kepada retorik Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde, lalu ia jatuh kembali di bawah sasaran 1.0500. Kelakuan yang tidak menentu ini menyebabkan pasangan ini bergerak dalam julat yang terhad. Situasi ini adalah seperti tarik tali, dengan penjual dan pembeli menarik ke arah bertentangan, menyebabkan harga berayun antara zon 1.04 dan 1.05.
Laporan inflasi menunjukkan kebanyakan komponen melebihi jangkaan. Indeks Harga Pengeluar purata bulanan meningkat kepada 0.2% (berbanding ramalan 0.3%), menandakan pertumbuhan berturut-turut untuk bulan kedua. Secara tahunan, PPI mendadak kepada 3.0% pada bulan November, melepasi jangkaan 2.6% dan mencatat pertumbuhan terpantas sejak Mac 2023.
PPI teras, yang tidak termasuk harga makanan dan tenaga, sepadan dengan ramalan pada 0.2% m/m. Secara tahunan, ia kekal tidak berubah pada 3.4%, bertentangan dengan ramalan penurunan kepada 3.2%. PPI teras dikeluarkan pada tahap yang sama pada bulan Oktober dan sebelum itu pada April 2023.
Laporan PPI melengkapi gambaran asas yang dilukiskan oleh data CPI Amerika Syarikat pada hari Rabu yang lalu. Indeks Harga Pengguna utama tahunan meningkat kepada 2.7% (bulan kedua pertumbuhan berturut-turut), sementara CPI teras kekal pada 3.3% untuk bulan ketiga.
Titik data ini menonjolkan inflasi utama yang semakin laju di A.S. sementara inflasi teras terhenti. Ini mencadangkan bahawa Rizab Persekutuan mungkin memperlahankan kadar pelonggaran monetari pada tahun hadapan. Walaupun peningkatan kadar masih belum tiba masanya, beberapa pegawai Fed telah mula mengisyaratkan kemungkinan sedemikian. Contohnya, Presiden Fed San Francisco, Mary Daly, baru-baru ini mencadangkan bahawa peningkatan kadar mungkin dipertimbangkan jika inflasi terus meningkat secara konsisten.
Cara Fed akan bertindak balas terhadap laporan November berkenaan pertumbuhan CPI dan PPI masih tidak diketahui. Dengan tempoh "berdiam diri" selama 10 hari sebelum mesyuarat, impak laporan CPI dan PPI November kekal tidak pasti. Keputusan akan didedahkan pada hari Rabu depan semasa pertemuan Disember, tetapi peningkatan inflasi sudah memperkuatkan kes untuk dolar A.S.
ECB menyimpulkan mesyuarat terakhir tahun ini dengan memotong kadar sebanyak 25 mata asas seperti yang diharapkan ramai. Keputusan ini telah dimasukkan sepenuhnya ke dalam harga, meninggalkan sedikit kesan kepada pedagang EUR/USD. Perhatian beralih kepada ulasan Christine Lagarde, meninggalkan pembeli dan penjual kecewa.
Lagarde mengakui bahawa pemulihan ekonomi zon euro adalah "jauh lebih perlahan daripada yang dijangkakan" dan menyatakan bahawa beberapa ahli ECB mempertimbangkan pemotongan kadar sebanyak 50 mata asas tetapi memilih pendekatan yang lebih berhati-hati. Isyarat berwaspada ini memberi tekanan kepada euro. Namun, Lagarde turut menyuarakan kebimbangan mengenai risiko inflasi, dengan merujuk kepada ketegangan geopolitik, peningkatan kos tenaga, perbelanjaan pengangkutan, kenaikan gaji, dan keuntungan korporat yang semakin tinggi.
Lagarde menambah bahawa ECB tidak membincangkan tahap kadar faedah neutral kerana mentakrifkannya pada masa ini adalah "amat mencabar," dan topik ini akan dibincangkan pada masa akan datang.
Selain itu, ECB telah mengeluarkan frasa daripada kenyataan pengiringnya yang sebelum ini menyatakan komitmen untuk mengekalkan kadar faedah "cukup ketat selama mana yang diperlukan."
ECB juga menurunkan unjuran pertumbuhan zon euro untuk tahun 2024 kepada 0.7% (daripada 0.8%) dan menyemak semula unjuran inflasi turun kepada 2.4% (daripada 2.5%).
Secara ringkas, walaupun ECB memberikan isyarat yang secara konvensional bersifat proaktif, bank pusat itu dengan jelas menyatakan bahawa pemotongan kadar akan berterusan sehingga separuh pertama 2025, mengehadkan sokongan terhadap euro.
Fundamental yang bercampur-campur pada hari Khamis menyebabkan pedagang dalam keadaan tidak menentu, dengan tiada pihak—pembeli mahupun penjual—menguasai pasaran.
Secara teknikal, pasangan EUR/USD gagal menembusi paras rintangan 1.0530 (garisan tengah Bollinger Bands pada carta harian). Sementara itu, penjual mensasarkan paras 1.0440 (Bollinger Band bawah pada rangka masa yang sama), tetapi momentum menurun terhenti pada 1.0464.
Berdasarkan latar semasa, penurunan harga selanjutnya kelihatan mungkin, kerana pasaran masih belum sepenuhnya mengambil kira percepatan inflasi AS. Oleh demikian, menggunakan pembetulan harga sebagai peluang untuk membuka kedudukan jual kelihatan wajar. Sasaran penurunan awal dan utama ialah 1.0440, yang sepadan dengan Bollinger Band bawah pada carta harian.
