Keputusan mesyuarat dasar keempat Rizab Persekutuan bagi tahun 2025 akan diumumkan pada malam Rabu. Sesetengah penganalisis menyifatkan acara ini sebagai "titik perubahan", walaupun saya sendiri tidak begitu pasti arah mana yang dijangka akan berubah. Pada masa ini, permintaan terhadap dolar AS bergantung 80% kepada perkembangan Perang Perdagangan Global dan 20% kepada keputusan lain oleh Trump yang berkaitan dengan politik global. Oleh demikian, keputusan yang dibuat oleh bank pusat (walaupun kedengaran mengejutkan) tidak begitu penting pada masa ini. Trump mengalihkan aliran modal dan mempengaruhi ekonomi dengan lebih berkesan berbanding mana-mana bank pusat. Buat masa ini, dari segi "kesan", Trump hanya berada di belakang koronavirus, yang pada tahun 2019 telah mencetuskan kejatuhan pertumbuhan ekonomi paling teruk dalam beberapa dekad.
Namun, Trump bukanlah satu wabak global yang memaksa orang ramai duduk di rumah selama berbulan-bulan, tidak dapat bekerja, atau menahan anak-anak daripada ke sekolah. Trump muncul dengan slogan kemenangan — walaupun Amerika sebenarnya tidak kelihatan memerlukan seorang "pemenang", sekurang-kurangnya tidak pada kos seperti ini. Hasil daripada dasar Trump, pasaran kini langsung tidak peduli apa pun perubahan yang bakal berlaku dalam dasar monetari pada tahun 2025. Bank Pusat Eropah dan Bank of England boleh menurunkan kadar ke sifar, dan Fed boleh menaikkannya ke paras 10% — permintaan terhadap dolar AS tetap merosot.
Berdasarkan perkara di atas, saya percaya persoalan sebenar pada malam Rabu adalah: adakah Fed akan membuat keputusan yang akan menghantar dolar ke paras terendah baharu? Sekiranya Jerome Powell atau unjuran kadar faedah ("dot plot") memberikan isyarat bahawa prospek dasar Fed kini lebih dovish, ia akan menyiratkan dua pemotongan kadar pada separuh kedua tahun 2025. Saya ingin mengingatkan bahawa dot plot pertama tahun ini menunjukkan tepat kepada senario tersebut. Dalam kes itu, pasaran akan mempunyai sebab baharu untuk menjual dolar.
Jika Fed mengambil pendirian yang lebih tegas dan menekankan pendekatan "tunggu dan lihat", membuat keputusan berdasarkan analisis data yang lebih lanjut, permintaan terhadap dolar A.S. mungkin kekal stabil, tetapi tidak ada alasan untuk menguatkan dolar dalam mana-mana senario. Pada masa ini, justifikasi untuk penghargaan dolar terasa seperti menulis fiksyen sains.
Struktur Gelombang untuk EUR/USD:
Berdasarkan analisis saya terhadap EUR/USD, saya membuat kesimpulan bahawa instrumen terus membentuk segmen aliran menaik. Pengiraan gelombang masih sepenuhnya bergantung kepada latar belakang berita berkaitan keputusan Trump dan dasar luar AS. Sasaran untuk gelombang 3 mungkin melanjutkan sejauh tahap 1.2500. Oleh demikian, saya mempertimbangkan pembelian dengan sasaran awal sekitar 1.1708 (yang sepadan dengan 127.2% Fibonacci), dan berpotensi lebih tinggi. Penyusutan ketegangan terhadap perang perdagangan boleh membalikkan trend bullish, tetapi pada masa ini, tiada tanda-tanda pembalikan atau de-eskalasi.
Struktur Gelombang untuk GBP/USD:
Struktur gelombang GBP/USD kekal tidak berubah. Kita sedang memerhati segmen trend menaik yang bersifat impulsif. Di bawah pentadbiran Trump, pasaran masih boleh berdepan dengan tahap volatiliti yang tinggi dan pembalikan tidak dijangka yang tidak selaras dengan kiraan gelombang atau analisis teknikal. Namun begitu, senario aktif masih kekal relevan buat masa ini, dan Trump terus melakukan segala yang mungkin untuk menekan permintaan terhadap dolar AS. Sasaran bagi gelombang menaik ke-3 adalah sekitar paras 1.3708, yang sepadan dengan 200.0% Fibonacci bagi gelombang global 2 yang diandaikan. Oleh demikian, saya terus mempertimbangkan kedudukan beli memandangkan pasaran masih belum menunjukkan sebarang kesediaan untuk membalikkan arah aliran semasa.
Prinsip teras analisis saya:
- Struktur gelombang seharusnya mudah dan senang difahami. Struktur yang kompleks sukar untuk diperdagangkan dan sering membawa kepada perubahan.
- Jika tiada keyakinan dalam keadaan pasaran, lebih baik untuk tidak terlibat.
- 100% kepastian dalam arah pasaran tidak wujud dan tidak akan berlaku. Sentiasa ingat untuk menggunakan pesanan Henti Rugi (SL).
- Analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis dan strategi dagangan lain.
