Walaupun dolar AS berdepan cabaran akibat risiko kitaran pemotongan kadar faedah yang lebih agresif oleh Rizab Persekutuan — yang berpotensi bermula seawal bulan hadapan — seorang ahli Majlis Pentadbiran Bank Pusat Eropah yang paling lantang telah menyampaikan cadangan terakhirnya sebelum meninggalkan jawatan pada akhir bulan ini.
Ketua haluan agresif ECB, Robert Holzmann, yang sering berani bersendirian mengatakan "tidak" dalam perbahasan mengenai pemotongan kadar, mahu pemerhati luar memahami dengan lebih jelas cara pemikiran pembuat dasar ketika menetapkan kos pinjaman. "Apabila kita bermula, kesepakatan sebulat suara adalah isyarat yang kuat," kata Holzmann dalam satu temu bual sebelum menyerahkan tampuk pimpinan Bank Pusat Austria kepada bekas menteri ekonomi, Martin Kocher. "Namun, jika hala tuju dasar tidak begitu jelas kerana hujah datang dari pelbagai arah, maka penyimpangan daripada konsensus membawa maklumat penting kepada pasaran."
Dengan inflasi kembali ke sasaran 2%, Holzmann tidak menyokong pemotongan kadar pada bulan Jun, yang menurutnya hanya akan menambah pelonggaran kos pinjaman. Beliau turut meragui langkah-langkah lain sepanjang kempen pemotongan kadar, mencerminkan kebimbangannya terhadap risiko berpotensi daripada pelonggaran dasar monetari yang terlalu awal.
Walaupun pencapaian sasaran inflasi dianggap sebagai perkembangan positif, Holzmann menekankan keperluan menilai kelestarian trend tersebut dengan lebih teliti. Pada pandangannya, pemotongan kadar boleh mencetuskan semula gelombang inflasi baharu, terutamanya dalam keadaan ketidaktentuan dasar perdagangan AS.
Seruan beliau agar ECB lebih telus pertama kali disuarakan pada majlis makan malam perpisahan di Frankfurt pada bulan Julai, ketika Christine Lagarde bertanya bagaimana bank pusat itu boleh beroperasi dengan lebih berkesan. "Bagi sesetengah orang, lebih mudah untuk menjadi penentang berbanding yang lain," katanya. "Namun ada detik di mana, pada pandangan saya, penyimpangan daripada konsensus menjadi satu keperluan."
Nasihat terakhir itu menutup tempoh enam tahun Holzmann di ECB, di mana beliau dikenali sebagai salah seorang penyokong paling lantang terhadap kenaikan kadar faedah luar biasa yang dilaksanakan bagi membendung lonjakan harga paling tajam dalam sejarah zon euro.
Di tengah-tengah perubahan besar dalam barisan kepimpinan ECB tahun ini, Holzmann enggan menamakan siapa yang bakal menggantikan peranannya di hujung spektrum tegas. "Dengan tujuh orang baharu yang akan masuk, saya boleh mengandaikan sekurang-kurangnya seorang atau dua daripadanya mampu mengambil peranan utama," katanya. "Daripada perbincangan tidak rasmi, saya tahu ramai sering bersetuju dengan hujah saya, tetapi tidak pada keputusan akhir."
Perlu diperhatikan bahawa pendirian agresif ECB lazimnya menyokong pengukuhan euro, sekali gus meningkatkan kedudukannya berbanding pelbagai aset lain.
Gambaran Teknikal EUR/USD
Bagi situasi teknikal semasa, pihak pembeli perlu menembusi paras 1.1730 untuk membuka ruang ke arah 1.1770. Dari situ, sasaran berikutnya ialah 1.1790, walaupun pencapaiannya tanpa sokongan pemain utama dijangka sukar. Paras tertinggi 1.1825 kekal sebagai sasaran paling jauh. Jika berlaku penurunan, aktiviti belian ketara dijangka hanya sekitar 1.1695. Sekiranya tiada pembeli besar muncul, pengujian paras rendah 1.1660 berkemungkinan, dengan pilihan untuk mempertimbangkan kedudukan beli sekitar 1.1635.
Gambaran Teknikal GBP/USD
Bagi pound, pihak pembeli perlu menembusi rintangan terdekat pada 1.3555 bagi membuka ruang kenaikan ke 1.3590. Penembusan di atas paras ini dijangka berdepan cabaran, dengan 1.3615 sebagai sasaran paling jauh. Jika berlaku penurunan, pergerakan menurun akan cuba menguasai semula di 1.3520. Penembusan julat ini berpotensi memberi tamparan hebat kepada pergerakan menaik dan menolak GBP/USD ke paras rendah 1.3480, malah boleh berlanjutan hingga 1.3445.
