Selepas lonjakan mendadak pada hari Jumaat (+160 pip), pasangan EUR/USD membuat pembetulan pada hari Isnin, cuba untuk mengukuh semula dalam kawasan 1.16. Pada hari Jumaat, Pengerusi Fed, Jerome Powell, memberikan tekanan "segera" yang ketara kepada dolar A.S., tetapi menjelang Isnin, emosi awal telah reda, membolehkan penjual EUR/USD mengambil inisiatif. Namun, masih terlalu awal untuk membicarakan mengenai penurunan berterusan: penjual tidak membenarkan pembeli mendekati kawasan 1.18, tetapi secara keseluruhan, keadaan masih tidak menentu. Oleh itu, impak arah bawah semasa harus dilihat secara ketat sebagai pembetulan, terutamanya kerana penjual tidak berjaya menembusi sokongan pertengahan pada 1.1680, yang sepadan dengan sempadan atas awan Kumo pada carta H4.
Selain daripada pembetulan dolar AS, EUR/USD menunjukkan momentum menurun pada hari Isnin kerana sebab lain. Pedagang menafsirkan indeks IFO Jerman sebagai negatif untuk euro (atau sekurang-kurangnya tidak jelas). Pada pandangan saya, pengeluaran itu jelas memihak kepada mata wang tunggal, tetapi hakikatnya tetap ada.
Indeks IFO Iklim Perniagaan Jerman keluar dalam "zon hijau," meningkat pada bulan Ogos kepada 89.0 (ramalan 88.7). Ini adalah bacaan tertinggi sejak Mei 2024, dengan penunjuk meningkat secara stabil selama lapan bulan berturut-turut. Indeks Jangkaan juga meningkat pantas kepada 91.6, mencipta rekod tertinggi dua tahun (sejak April 2023).
Bagaimanapun, Indeks Situasi Semasa sedikit merosot: sebaliknya daripada ramalan 86.7, ia hanya naik kepada 86.4 (selepas 86.5 pada Julai).
Secara keseluruhan, keluaran ini menunjukkan keyakinan perniagaan yang lebih kuat dalam bulan-bulan akan datang. Namun, penurunan dalam Indeks Situasi Semasa menunjukkan bahawa keadaan sebenar untuk syarikat masih rapuh. Seorang wakil IFO mengulas bahawa aktiviti ekonomi Jerman pulih dengan perlahan — "mekar" optimisme belum lagi disokong oleh data makro yang kukuh.
Laporan ini, yang secara keseluruhan berpihak kepada euro, tidak membantu pembeli EUR/USD. Salah satu sebabnya adalah ucapan pesimis dari Canselor Jerman, Friedrich Merz. Berucap pada persidangan parti CDU, beliau berkata Jerman tidak lagi dapat membiayai "negara kebajikan semasa". Menurut kata-katanya, model sosial moden negara itu "tidak lagi mampan dari segi kewangan." Merz mencatatkan bahawa perbelanjaan manfaat tahun ini melebihi rekod tahun lepas (47 bilion euro), dan seandainya sistem tidak diperbaiki, jumlah itu hanya akan meningkat di tengah-tengah populasi yang semakin tua dan pengangguran yang lebih tinggi.
Komen-komen suram dari canselor Jerman ini menambah tekanan latar belakang pada euro, termasuk pada EUR/USD. Indeks IFO tidak dapat mengimbangi ini, terutamanya kerana laporan itu mengandungi "kelemahan" (Indeks Situasi Semasa), yang menjadi fokus pasaran.
Tetapi bolehkah impuls selatan dalam EUR/USD dipercayai? Pada pendapat saya, tidak. Nasib aliran akan diputuskan bukan oleh euro, tetapi oleh dolar. Vektor pergerakan harga akan ditentukan oleh pengeluaran makroekonomi penting minggu ini. Sama ada pembeli akan sekali lagi cuba mencapai kawasan 1.18, atau penjual akan menarik pasangan ini kembali ke julat 1.1600–1.1650.
Tiga laporan diberi fokus:
- Indeks Keyakinan Pengguna AS (Conference Board) – akan diterbitkan esok, 26 Ogos. Ramalan mencadangkan penurunan sedikit (kepada 96.3) selepas kenaikan mengejutkan bulan lalu (97.2).
- Anggaran kedua pertumbuhan GDP Q2 AS – dijadualkan Khamis. Anggaran awal menunjukkan pertumbuhan 3.0%, terutamanya kerana penurunan mendadak 30% dalam import. Kebanyakan penganalisis menjangkakan anggaran kedua akan sepadan dengan yang pertama. Tetapi walaupun dengan sedikit semakan menurun, ianya akan memberi tekanan berat kepada dolar.
- Indeks Harga PCE Teras (Julai) – akan dikeluarkan Jumaat, 29 Ogos. Ramalan melihat indeks itu tidak berubah pada 2.8% (tahap yang sama seperti bulan Jun dan Mei).
Strategi perdagangan untuk EUR/USD akan bergantung pada "tiga tiang" ini. Jika keluaran datang dalam "zon merah" (terutamanya PCE Teras), pasaran sekali lagi akan membicarakan tentang Fed mengurangkan kadar dua kali sebelum akhir tahun. Jika data mengejutkan di sisi positif, pasangan ini akan berada di bawah tekanan besar.
Untuk sekarang, kedudukan beli kekal menjadi keutamaan. Ketidakupayaan beruang untuk secara tegas menembusi sokongan pada 1.1680 (sempadan atas awan Kumo pada H4) mencadangkan penurunan semasa masih bersifat korektif. Gambaran teknikal mengesahkan ini: pada H4, pasangan ini berdagang di atas semua garis Ichimoku dan antara jalur tengah dan atas Bollinger Bands. Carta harian menunjukkan tetapan sama (dengan Ichimoku membentuk isyarat "Barisan Perarakan" menaik). Namun, untuk kepercayaan, perhatikan kelakuan harga di sekitar sokongan 1.1680. Jika impuls selatan pudar di sana, pembeli mungkin akan cuba memulakan semula dengan sasaran pertama pada 1.1740 (Band Bollinger atas pada H4).
