Justeru, Rizab Persekutuan telah membuat keputusan yang sepenuhnya dijangkakan dan langsung tidak mengejutkan. Kadar faedah telah diturunkan sebanyak 25 mata asas, namun inilah tepatnya yang telah dijangkakan oleh pasaran. Lebih banyak persoalan timbul mengenai langkah seterusnya oleh bank pusat di tengah-tengah kelemahan pasaran buruh dan kenaikan inflasi. Namun, seperti yang mudah dijangka, tiada butiran khusus diberikan oleh Fed atau Jerome Powell sendiri.
Keseluruhan ucapan Powell boleh ditafsirkan dengan pelbagai cara. Pengerusi Fed tidak mengatakan "tidak" kepada pemotongan 50 mata asas menjelang akhir tahun, tetapi beliau juga tidak mengumumkannya. Unjuran dot plot menunjukkan sedikit kecenderungan yang lebih longgar untuk tahun hadapan, tetapi hanya pada tahap minimum. Pengurangan keseluruhan dalam jangkaan kadar dalam kalangan ahli FOMC mungkin sekadar margin kesilapan atau mencerminkan peralihan jangkaan ke hadapan sebanyak satu suku. Maka, secara keseluruhan, pendirian Fed sebenarnya tidak menjadi lebih longgar. Ia kekal "bergantung kepada data."
Pendekatan "bergantung kepada data" bermaksud Fed akan terus membuat keputusan berdasarkan keadaan pasaran buruh dan inflasi. Oleh itu, hanya set data seterusnya mengenai kedua-dua metrik ini akan membantu membentuk ramalan yang lebih tepat mengenai tindakan Fed pada 29 Oktober dan 10 Disember. Pasaran, seperti biasa, mentafsirkan ucapan Powell sebagai yang paling longgar, serta-merta meningkatkan jangkaan untuk pemotongan kadar pada Oktober kepada 85.5%, dan pada Disember kepada 75% (mengikut alat CME FedWatch). Secara ringkas, pasaran kini pasti bahawa Fed akan melaksanakan dua lagi pusingan pelonggaran dasar monetari tahun ini.
Namun, pada pandangan saya, segala-galanya akan bergantung kepada data ekonomi. Sebagai contoh, pasaran buruh boleh mula pulih daripada kelembapan musim panasnya tepat kerana kadar dana persekutuan dipotong pada bulan September. Fed mungkin akan memotong kadar sekali lagi pada Oktober, dan itu sudah cukup untuk menstabilkan Senarai Gaji Bukan Ladang sekurang-kurangnya sekitar 100,000 pekerjaan baharu sebulan.
Kita tidak seharusnya melupakan inflasi, seperti yang turut diingatkan oleh Powell pada sidang media. Inflasi kekal berterusan tinggi. Menurut pandangan pegawai Fed, inflasi boleh jadi lebih tinggi lagi di bawah pengaruh tarif, dan tarif ini sepatutnya hanya memberi tekanan menaik ke atas harga untuk tempoh terhad, yang mungkin kini sudah berakhir. Walau bagaimanapun, inflasi yang tinggi tidak akan membenarkan Fed menurunkan kadar secara sembarangan. Berdasarkan mesyuarat bulan September, saya tidak akan tergesa-gesa membuat kesimpulan lembut. Dan sekiranya pasaran benar-benar menjadi lebih longgar, maka mengapa dolar sedang meningkat?
Tinjauan gelombang untuk EUR/USD:
Berdasarkan analisis saya, saya menyimpulkan bahawa EUR/USD terus membina segmen menaik dalam trend. Struktur gelombang kekal sepenuhnya bergantung pada aliran berita, khususnya keputusan yang dibuat oleh Trump serta dasar domestik dan luar negeri pentadbiran baharu Rumah Putih. Sasaran untuk peregrakan aliran semasa boleh melanjutkan ke kawasan 1.25. Latar belakang berita masih sama, maka saya kekal dalam posisi beli, walaupun sasaran pertama berhampiran 1.1875 (yang bersamaan dengan 161.8% Fibonacci) sudah tercapai. Menjelang akhir tahun, saya menjangkakan euro meningkat ke 1.2245, yang sejajar dengan 200.0% Fibonacci.
Tinjauan gelombang untuk GBP/USD:
Pola gelombang untuk GBP/USD kekal tidak berubah. Kami melihat kepada segmen menaik, bahagian impulsif dalam aliran. Di bawah Trump, pasaran mungkin menghadapi lebih banyak gangguan dan pembalikan, yang boleh memberi kesan serius kepada gambaran gelombang, tetapi buat masa ini, senario kerja kekal stabil, dan dasar Trump adalah konsisten. Sasaran untuk pergerakan menaik adalah sekitar 261.8% Fibonacci. Pada titik ini, saya menjangkakan sebut harga terus meningkat dalam gelombang 3 dari 5, menyasarkan 1.4017.
Prinsip utama analisis saya:
- Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
- Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
- Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
- Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.
