Struktur gelombang pada carta 4 jam EUR/USD kekal tidak berubah sejak beberapa bulan lalu, dan keadaan ini amat menggalakkan. Walaupun gelombang pembetulan terbentuk, integriti struktur masih terpelihara. Situasi ini membolehkan ramalan dibuat dengan lebih tepat. Perlu ditekankan bahawa pelabelan gelombang tidak semestinya sepadan sepenuhnya dengan contoh dalam buku teks. Namun, setakat ini struktur tersebut masih kelihatan kukuh.
Pembentukan segmen aliran menaik masih berterusan, sementara latar belakang berita umumnya tidak menyebelahi dolar. Perang perdagangan yang digerakkan oleh Donald Trump masih berlarutan, di samping konfrontasi berterusan dengan Rizab Persekutuan. Jangkaan pasaran yang bersifat "pelonggaran" terhadap kadar faedah Fed semakin meningkat. Pasaran menilai pencapaian Trump dalam tempoh enam hingga tujuh bulan pertama dengan agak negatif, meskipun pertumbuhan ekonomi pada suku kedua mencecah 3%.
Buat masa ini, dapat dianggap bahawa gelombang impuls kelima sedang terbentuk, dengan sasaran berpotensi mencecah paras 1.25. Struktur dalaman gelombang ini agak kompleks dan samar, namun pada skala lebih besar ia tidak menimbulkan banyak keraguan. Ketika ini, tiga gelombang menaik sudah dapat diperhatikan, bermakna pada penghujung minggu lalu instrumen ini telah memasuki fasa pembentukan gelombang keempat dalam gelombang kelima, yang berkemungkinan besar mengambil bentuk tiga gelombang.
Pada hari Rabu, EUR/USD kembali menyusut. Euro kehilangan kira-kira 65 mata asas, meskipun tiada latar belakang berita yang signifikan pada hari tersebut. Namun begitu, pasaran terus menekan jualan terhadap instrumen ini. Mengapa? Jawapan jelas ialah ucapan Jerome Powell pada malam sebelumnya. Perkara ini akan dihuraikan secara lebih terperinci dalam artikel berasingan, tetapi buat masa ini wajar ditegaskan semula bahawa pola sama berulang sejak setahun setengah lalu, malah mungkin lebih lama.
Apa yang mendorong pengukuhan dolar jika Fed sebenarnya berhasrat untuk melonggarkan dasar monetari? Satu jawapan sahaja – pasaran sudah terlebih dahulu menjangkakan lebih banyak pelonggaran dan telah mengambil kira faktor itu dalam harga semasa. Jika andaian ini tepat, maka boleh disimpulkan bahawa pasaran terus mengulangi kesilapan sama seperti tahun lalu. Ketika itu, pedagang menjangkakan enam hingga tujuh pusingan pelonggaran, tetapi hanya tiga yang dilaksanakan. Tahun ini pula pasaran menjangka empat pusingan, namun setakat ini hanya satu yang berlaku.
Dalam kedua-dua kes, ramalan datang daripada pasaran itu sendiri, bukan daripada Fed. Sebagai contoh, pada awal tahun semasa, menurut "dot plot," dua pusingan pelonggaran telah dijangkakan. Powell secara tidak langsung mengesahkan semalam bahawa senario tersebut masih sangat berkemungkinan. FOMC kekal bimbang terhadap peningkatan inflasi, dan oleh itu tidak bersedia untuk memotong kadar secara terburu-buru. Pasaran buruh memang menunjukkan kelemahan sepanjang empat bulan terakhir, menjadikan pelonggaran suatu keperluan. Namun, semakin besar pelonggaran dilakukan, semakin tinggi pula tekanan inflasi. Oleh yang demikian, senario asas kekal tidak berubah – dua kali pemotongan kadar pada tahun 2025.
Kesimpulan umum
Berdasarkan analisis EUR/USD, saya menyimpulkan bahawa instrumen ini terus membina segmen aliran menaik. Struktur gelombang masih sepenuhnya bergantung pada latar belakang berita yang berkaitan dengan keputusan Donald Trump serta dasar dalaman dan luaran Pentadbiran Rumah Putih yang baharu. Sasaran bagi segmen aliran semasa berpotensi mencecah paras 1.25. Oleh kerana latar belakang berita kekal tidak berubah, saya mengekalkan kedudukan beli walaupun sasaran pertama sekitar 1.1875, yang sepadan dengan aras Fibonacci 161.8%, telah dicapai. Menjelang akhir tahun, saya menjangkakan euro boleh meningkat sehingga 1.2245, selaras dengan aras Fibonacci 200.0%.
Pada skala yang lebih kecil, keseluruhan segmen aliran menaik dapat diperhatikan. Walaupun struktur gelombang tidak sepenuhnya standard — memandangkan gelombang pembetulan berbeza dari segi saiz — coraknya masih konsisten. Sebagai contoh, gelombang kedua yang lebih besar adalah lebih kecil berbanding gelombang dalaman kedua dalam gelombang ketiga. Namun keadaan sedemikian memang boleh berlaku. Perlu ditekankan bahawa adalah lebih berkesan untuk mengenal pasti struktur yang jelas pada carta tanpa semestinya memaksa padanan dengan setiap gelombang individu. Buat masa ini, struktur menaik semasa hampir tidak menimbulkan keraguan.
Prinsip utama analisis saya:
- Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
- Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
- Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
- Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.
