Untuk hari ketiga berturut-turut, dolar Australia cuba untuk mendapatkan semula kawasan 0.66 berbanding dolar AS. Percubaan yang paling berjaya berlaku selepas keluaran data CPI bulanan Australia, yang menunjukkan hasil "positif," menandakan peningkatan dalam inflasi.
Pedagang AUD/USD bertindak balas secara emosional terhadap penerbitan ini sebahagiannya kerana mesyuarat Reserve Bank of Australia pada bulan September kurang dari seminggu lagi, iaitu pada 30hb (Selasa depan). Data tersebut pada dasarnya telah memastikan apa yang akan berlaku pada mesyuarat September: kini seharusnya tiada keraguan bahawa RBA akan mengekalkan semua parameter dasar tidak berubah. Walau bagaimanapun, kebanyakan penganalisis sudah yakin, bahkan sebelum "pengesahan" pada hari Rabu, bahawa RBA akan terus mengekalkan pendiriannya pada bulan September. Keputusan dasar seterusnya akan bergantung kepada dinamik petunjuk makroekonomi utama.
Kembali kepada laporan CPI: CPI bulanan mempunyai kesan langsung terhad kepada RBA (data inflasi suku tahunan menjadi keutamaan), tetapi dalam jangka pendek, keluaran ini mencetuskan ketidakstabilan yang ketara. Selama dua bulan (Mei dan Jun), CPI bulanan jatuh, mencapai 1.9%. Kemudian CPI berbalik arah dan mula mempercepatkan: pada bulan Julai, ia meningkat kepada 2.8%, dan pada bulan Ogos, kepada 3.0%, melebihi ramalan lebih sederhana kebanyakan penganalisis iaitu 2.9%. Ogos menyaksikan pertumbuhan CPI bulanan terpantas sejak Julai 2024.
Tetapi jangan terburu-buru untuk membeli AUD/USD hanya kerana angka-angka ini kelihatan mengagumkan. Peningkatan inflasi pada bulan Ogos didorong terutamanya oleh faktor sementara. Sumber utama pertumbuhan CPI adalah tidak stabil dan bersifat jangka pendek. Sebagai contoh, kos elektrik melonjak 24.6% dari tahun ke tahun terutamanya disebabkan oleh pemansuhan subsidi di Queensland, Tasmania, dan Australia Barat. Ini juga memberi kesan kepada kategori "perumahan dan utiliti", dengan inflasi perumahan mempercepatkan pada bulan Ogos kepada 4.5% dari 3.6%. Oleh kerana "perumahan" adalah salah satu kategori yang berat dalam CPI, kenaikan tarif di beberapa negeri walaupun dalam skala kecil boleh menyebabkan keseluruhan indeks meningkat. Namun, ini lebih kepada "gangguan" daripada inflasi sebenar, kerana ia didorong oleh pemansuhan subsidi, bukan oleh pemanasan yang melampau dalam ekonomi dengan kata lain, ia adalah faktor sementara.
Sumbangan yang ketara kepada CPI bulan Ogos juga datang dari makanan, minuman tanpa alkohol, alkohol, dan tembakau. Walau bagaimanapun, kenaikan harga dalam kategori-kategori ini adalah tidak stabil dan tidak mencerminkan tekanan inflasi berstruktur. Contohnya, harga untuk buah-buahan, sayur-sayuran, dan produk tenusu banyak dipengaruhi oleh cuaca, kos logistik/bahan api/tuai, dan boleh berubah setiap bulan tanpa membentuk aliran inflasi yang ketara.
Semua ini mencadangkan bahawa RBA tidak mungkin memperbesar-besarkan lonjakan inflasi bulanan bulan Ogos. Data suku tahunan yang akan datang pada bulan Oktober akan menjadi lebih penting, selepas mesyuarat September. Sudah tentu, penambahan inflasi bulanan berturut-turut boleh memberi kesan pada CPI suku tahunan, tetapi RBA terutamanya menilai ketekalan inflasi jadi bukan hanya lonjakan, tetapi strukturnya dan puncanya yang penting, terutama jika inflasi purata terpotong kekal stabil.
Oleh itu, walaupun CPI bulanan bulan Ogos mencapai hampir puncak tahunan, kedudukan beli pada AUD/USD tetap berisiko, kerana kenaikan ini disebabkan oleh faktor tidak berulang, bukan oleh pemanasan yang sebenar. Juga perlu diingat, data pasaran buruh Australia baru-baru ini sebahagian besarnya mengecewakan: jumlah pekerjaan pada bulan Ogos jatuh sebanyak 5,000 (berbanding ramalan +20,000), dengan aliran negatif didorong oleh penurunan sebanyak 40,000 dalam pekerjaan penuh waktu (sementara pekerjaan separuh waktu naik sebanyak 35,000). Penyertaan tenaga kerja tidak disangka-sangka jatuh kepada 66.8% (ramalan: 67.0%), dan kadar pengangguran meningkat kepada 4.2%.
Ringkasnya, Aussie hanya menerima sokongan sementara dan terhad pembeli AUD/USD berhasil melancarkan serangan balas jangka pendek tetapi tidak dapat membalikkan tren. Sebarang lonjakan ke utara harus dilihat sebagai peluang untuk membuka posisi jual kerana dolar AS terus kukuh. Retorik berhati-hati dari Jerome Powell dan pegawai Fed lain telah mengukuhkan dolar di seluruh pasaran, dan AUD/USD tidak terkecuali.
Sasaran penurunan adalah pada 0.6580 (tengah Bollinger Band pada carta harian) dan 0.6550 (Kijun-sen pada tempoh masa yang sama).
