Isyarat jelas pertama bahawa inflasi AS terus meningkat menjadi kejutan dingin kepada peserta pasaran, sekali gus mencetuskan lonjakan mendadak dalam dolar Amerika serta menekan permintaan terhadap ekuiti.
Menurut data terkini, pada suku kedua Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) meningkat sedikit melebihi jangkaan, kepada 2.1% berbanding ramalan 2.0%—namun masih jauh lebih rendah berbanding tempoh sebelumnya iaitu 3.7%. PCE teras juga naik tipis kepada 2.6% daripada 2.5%, berbanding 3.5% yang dicatatkan sebelum ini.
Terdapat juga perkembangan positif—semakan naik ketara terhadap KDNK suku kedua, yang melonjak kepada 3.8% daripada -0.5% dengan unjuran 3.3%. Selain itu, tempahan barangan tahan lama turut mencatat peningkatan kukuh, naik 2.9% pada bulan Ogos berbanding kejatuhan 2.7% pada Julai (ramalan hanya menjangka penurunan kecil sebanyak 0.3%).
Mengapa, jika begitu, tercetus gelombang negatif dalam pasaran pada Khamis? Faktor utamanya ialah kebimbangan pelabur terhadap risiko kesinambungan semula kenaikan inflasi. Benar, PCE suku tahunan meningkat tetapi tidak secara kritikal. Apa yang lebih membimbangkan ialah bacaan PCE tahunan dan bulanan terkini yang dijangka turut menunjukkan peningkatan, sekali gus boleh memberi alasan kepada Fed untuk menangguhkan pemotongan kadar faedah tahun ini.
Menurut jangkaan, keseluruhan indeks harga PCE tahunan dan bulanan dijangka naik dari 2.6% kepada 2.8% dan daripada 0.2% kepada 0.3%, masing-masing, pada bulan Ogos. Konsensus pasaran pula berada pada 2.7% dan 0.3%. Angka teras dari bulan ke bulan dijangka kekal pada 0.3%, manakala dari tahun ke tahun beralih kepada 3.0% daripada 2.9%. Selain itu, data mengenai pendapatan dan perbelanjaan peribadi di AS juga akan diumumkan, dengan jangkaan menunjukkan pertumbuhan yang semakin perlahan.
Bagaimanakah pasaran mungkin bertindak balas terhadap laporan PCE?
Sekiranya data diterbitkan sejajar dengan jangkaan atau sedikit lebih rendah, ia boleh mencetuskan penutupan kedudukan jual pada ekuiti AS dan melemahkan dolar, dengan indeks DXY berpotensi susut kembali ke paras pembukaan semalam memandangkan pasaran sudah pun menilai kemungkinan kenaikan ke tahap ramalan. Senario ini juga membuka ruang kepada pemotongan kadar faedah selanjutnya oleh Fed.
Secara keseluruhan, gambaran pasaran masih boleh dinilai sebagai sederhana positif.
Ramalan Hari:
#USDX (Indeks Dolar):
Indeks berada di atas paras 98.35. Sekiranya Indeks PCE dilaporkan selaras dengan jangkaan, ia boleh memberi tekanan kepada permintaan dolar dan menolak DXY turun ke 97.55. Paras 98.28 wajar diperhatikan sebagai tahap berpotensi untuk penjualan.
GBP/USD:
Pasangan mata wang ini berada di bawah tekanan akibat masalah ekonomi UK. Bacaan PCE yang sejajar dengan jangkaan mungkin mengekalkan tekanan terhadap pasangan ini. Penurunan di bawah 1.3335 berkemungkinan mendorong kejatuhan ke 1.3260, diikuti dengan penurunan lanjut ke 1.3160. Paras 1.3319 boleh digunakan sebagai tahap berpotensi untuk penjualan.
