Semuanya ada penghujung — sama ada yang baik mahupun yang buruk. Apabila pelabur bersiap sedia menghadapi peningkatan ketidaktentuan dalam S&P 500 pada bulan Oktober, selepas beberapa bulan lonjakan yang mendadak, pasaran mula mengucapkan selamat tinggal kepada Magnificent Seven. Sejak pelancaran teknologi kecerdasan buatan pada awal 2023, bertaruh pada saham syarikat dalam kumpulan ini kelihatan seperti perdagangan yang tidak boleh rugi. Namun, tiada apa yang kekal selamanya.
Pencapaian Magnificent Seven
Pada pandangan pertama, gergasi ini kelihatan tidak tergugat—Magnificent Seven menyumbang 35% daripada permodalan pasaran S&P 500. Pada tahun 2026, pendapatan kumpulan ini dijangka meningkat sebanyak 15% dan hasil pendapatan sebanyak 13%. Ini adalah lebih kukuh berbanding dengan selebihnya di dalam indeks, di mana keuntungan diunjurkan meningkat sebanyak 13% dan hasil pendapatan sebanyak 5.5%.
Namun, terdapat perubahan serius di dalam kumpulan itu sendiri. Walaupun Nvidia, Alphabet, Meta, dan Microsoft kekal dalam kedudukan yang kukuh, Apple, Amazon, dan Tesla jelas ketinggalan. Mungkin sudah tiba masanya untuk menggantikan mereka dengan syarikat lain yang berkaitan dengan kecerdasan buatan — seperti Broadcom, Oracle, dan Palantir Technologies.
Bintang-bintang baru bersedia untuk mengambil alih tempat yang lama. Walau bagaimanapun, buat masa ini, para pelabur lebih bimbang tentang perubahan pasaran saham ke arah volatiliti yang lebih besar. Ramai yang meragui bahawa kenaikan mendadak S&P 500 dalam suku keempat akan berterusan pada kadar yang sama seperti dari April hingga September. Goldman Sachs memberi amaran bahawa, sejak tahun 1929, volatiliti pasaran saham pada suku terakhir tahun ini, secara purata, adalah 20 mata peratusan lebih tinggi berbanding dengan sepanjang tahun. Pada abad ke-21 ini, angka tersebut adalah lebih besar disebabkan oleh pelbagai perkembangan korporat, ekonomi, dan politik.
Dinamik Volatiliti Bermusim bagi S&P 500
Salah satu potensi pencetus lonjakan volatiliti dalam S&P 500 boleh jadi adalah penutupan kerajaan Amerika Syarikat. Pasaran nampaknya terlalu leka mengenai had siling hutang. Mereka menganggap isu ini akan diselesaikan pada saat-saat akhir, seperti yang berlaku pada tahun-tahun sebelumnya, dan bencana akan dapat dielakkan. Walau bagaimanapun, masa semakin suntuk — hanya tinggal beberapa hari sahaja lagi sehingga akhir bulan September, dan Demokrat serta Republikan sedang buntu dalam kebuntuan. Demokrat menuntut konsesi penjagaan kesihatan, manakala Republikan mengancam pemberhentian kerja di sektor awam.
Perlu diingat bahawa penutupan kerajaan yang terakhir berlaku semasa tempoh presiden Donald Trump sebelum ini. Ini membawa kepada kelewatan dalam pengeluaran data ekonomi dan perlambatan dalam pertumbuhan KDNK. Kali ini mungkin lebih teruk. Kelemahan dalam pasaran buruh berisiko mempercepatkan, yang boleh menyebabkan masalah serius untuk ekonomi AS. Adakah peningkatan dalam ketidakstabilan pasaran saham akan berlaku tidak lama lagi?
Dari perspektif teknikal, pada carta harian, S&P 500 jelas mengikuti strategi membeli ketika harga jatuh pada tahap sokongan pivot 6570. Kedudukan beli boleh diperluaskan selepas berlakunya penembusan yang berjaya pada nilai saksama pada 6610, yang kini menjadi sokongan utama. Adalah wajar untuk terus memberi tumpuan kepada pembelian selagi indeks saham yang luas ini berdagang di atas tahap ini.
