Walaupun dolar menemui alasan baru untuk merosot setiap hari dan penjual berdepan setiap hari dengan penghalang yang menghalang jualan lebih teruk bekas Setiausaha Perbendaharaan Lawrence Summers mengkritik ucapan pertama Stephen Miran sebagai Pengerusi Rizab Persekutuan dengan mengatakan bahawa ia gagal memberikan asas analisis yang mencukupi untuk pengurangan mendadak dalam kadar faedah.
"Saya tidak dapat mengingat ucapan analitikal yang lebih lemah yang disampaikan sebelum Kelab Ekonomi New York atau oleh seorang Pengerusi Fed," kata Summers. "Jika ini adalah hujah terbaik menyokong pemotongan kadar faedah radikal yang disokong oleh Presiden Trump, maka ia lebih lemah daripada yang saya sangka sebelum ini."
Kenyataan Summers, yang mempunyai pengaruh besar dalam kalangan ekonomi, datang seperti kilat, menimbulkan keraguan bukan sahaja terhadap kompetensi Miran tetapi juga terhadap justifikasi keputusan yang boleh membawa kesan jangka panjang kepada ekonomi AS. Alasannya adalah berdasarkan kekurangan kaitan yang jelas antara keadaan ekonomi semasa dan pemotongan kadar yang dicadangkan. Beliau menekankan bahawa penunjuk ekonomi, bertentangan dengan jangkaan, masih menunjukkan inflasi yang berterusan dan pasaran buruh yang agak stabil, yang pada pandangannya tidak membenarkan tindakan agresif sedemikian. Summers bimbang bahawa pengurangan kadar yang tidak dipertimbangkan dengan baik boleh menyebabkan ekonomi menjadi terlalu panas, mencetuskan satu lagi gelombang inflasi, dan akhirnya memerlukan langkah kawal selia yang lebih ketat di masa depan.
Miran, yang berkhidmat sebagai ketua ekonomi Rumah Putih di bawah Presiden Donald Trump sebelum berpindah ke Fed sebelum keputusan kadar pada 17 September, bercakap minggu lepas tentang kadar faedah neutral yang dipanggil. Ini adalah situasi teori di mana dasar tidak merangsang atau mengekang inflasi dan pasaran buruh. Beliau berhujah bahawa dasar Trump telah menurunkannya, meninggalkan pendirian Fed semasa terlalu ketat. Ahli Lembaga Fed yang baru, yang menyokong pemotongan kadar yang lebih mendalam dalam ucapan beliau pada 17 September, menegaskan bahawa sasaran dasar kini kira-kira 2 mata peratusan terlalu tinggi.
Summers, seorang profesor di Harvard, memuji Miran kerana menekankan kadar neutral. Dalam pandangannya, Pengerusi semasa Jerome Powell dan pembuat dasar lain telah lama tidak menghargai perbincangan mengenai kadar neutral apabila membuat keputusan masa nyata. "Miran tepat apabila mengatakan bahawa analisis kadar faedah neutral adalah penting untuk pemikiran yang konsisten mengenai dasar monetari. Namun, saya sangat kecewa dengan kualiti analisisnya," kata Summers.
Summers juga menonjolkan dasar perdagangan Trump yang bertujuan mengurangkan defisit perdagangan AS, yang mengurangkan bekalan dolar yang boleh dilaburkan oleh orang asing dalam pasaran modal AS. Dalam pandangannya, pemotongan aliran dana ke AS menekan turun kadar faedah neutral.
Temu bual Summers tidak menyebabkan sebarang reaksi di pasaran mata wang.
Bagi pandangan teknikal semasa EUR/USD, pembeli kini perlu menembusi paras 1.1745. Hanya ini yang membolehkan mereka menyasarkan ujian pada paras 1.1790. Dari situ, kenaikan ke 1.1820 menjadi mungkin, tetapi mencapainya tanpa sokongan kuat dari pemain utama akan sukar. Sasaran tertinggi adalah pada paras tinggi 1.1845. Sekiranya instrumen jatuh ke arah 1.1710, saya menjangka pembeli utama akan terlibat. Jika tiada yang muncul, lebih baik menunggu ujian semula pada paras rendah 1.1680 atau mempertimbangkan posisi panjang dari 1.1650.
Bagi gambaran teknikal semasa GBP/USD, pembeli pound perlu mengatasi rintangan terdekat pada 1.3490. Hanya ini yang akan membuka jalan ke arah 1.3530, paras yang sukar untuk ditembusi. Sasaran tertinggi adalah pada 1.3565. Sekiranya pasangan ini menurun, penjual akan berusaha untuk mengawal semula tahap 1.3440. Penembusan di bawah julat ini akan merosakkan kedudukan kenaikan harga secara serius dan menolak GBP/USD ke arah paras rendah 1.3400, dengan prospek mencapai 1.3365.
