Pada hari Selasa, pasangan mata wang EUR/USD meneruskan dagangan dengan penurunan. Namun, persoalannya — mengapa? Mengapa dolar Amerika Syarikat terus mengukuh walaupun semua petunjuk utama seolah-olah menunjukkan ia sepatutnya melemah? Latar belakang makroekonomi dan faktor asas hampir tiada, namun kali ini jelas dolar menjadi pilihan utama dalam kalangan pedagang.
Untuk memahami situasi ini, kita perlu kembali meneliti minggu lalu, ketika isu penutupan kerajaan Amerika Syarikat mula timbul. Laporan pekerjaan ADP dilaporkan jauh di bawah jangkaan, manakala indeks aktiviti perniagaan ISM juga menunjukkan prestasi yang lemah — angka-angka yang pastinya tidak diingini oleh sesiapa. Namun begitu, walaupun dengan keadaan ini, dolar kekal kukuh dan malah mencatat kenaikan selama beberapa hari. Minggu ini, tanpa sebarang laporan atau acara utama setakat ini, dolar tetap melonjak.
Seperti yang telah kami nyatakan dalam artikel-artikel terdahulu, sekiranya pergerakan pasaran kelihatan tidak rasional, adalah lebih baik untuk menerima hakikat tersebut berbanding cuba menjelaskan dengan istilah lazim seperti "kenaikan sentimen penghindaran risiko" atau "jangkaan dasar pengetatan atau pelonggaran". Sentimen pasaran memang boleh berubah — namun hanya pencetus tertentu boleh menerangkan perubahan ketara tersebut. Dan pada minggu lalu, tiada apa-apa yang benar-benar berubah untuk dolar.
Pada hari Isnin, terdapat berita mengenai peletakan jawatan seorang lagi Perdana Menteri Perancis — kali ini setelah hanya 27 hari berkhidmat. Pada hari Selasa pula, sebuah kereta meletup berhampiran kediaman bekas Perdana Menteri Sebastien Lecornu. Menteri Pertahanan, Bruno Le Maire, turut meletakkan jawatan bersama Lecornu. Pada pandangan kami, tiada apa yang terlalu luar biasa mengenai situasi ini. Pertimbangkan berapa kali krisis politik hampir tercetus di Jerman, dan di Perancis pula, lima perdana menteri telah bertukar ganti dalam tempoh dua tahun lalu. Bagi Britain, tiada seorang pun perdana menteri dalam dekad lalu yang berjaya berkhidmat sepenuh penggal. Maka, peletakan jawatan awal seorang pemimpin kerajaan bukanlah satu krisis politik, sebaliknya hanyalah penstrukturan semula kepimpinan.
Walau bagaimanapun, pasaran mungkin telah mengambil kira senario terburuk, dan bertindak balas terhadap peristiwa seperti ini walaupun logik menunjukkan sebaliknya. Tiada siapa yang benar-benar boleh mengatakan apa yang sedang direspon oleh pasaran ketika ini, kerana pasaran bukan satu entiti tunggal, tetapi adalah gabungan pelbagai peserta. Kita hanya mampu membuat spekulasi.
Justeru, kami percaya bahawa apa yang digelar sebagai 'krisis' di Perancis hampir tidak berkaitan langsung dengan apa yang berlaku dalam pasangan EUR/USD. Besar kemungkinan, ia cuma dijadikan alasan untuk mengesahkan pergerakan pasaran yang sebenarnya tidak memerlukan justifikasi khusus.
Melihat pada carta harian, perhatikan pergerakan harga dari 1 Julai sehingga kini. EUR/USD mungkin berada dalam fasa julat atau pengukuhan. Sebagai perbandingan, pound British telah terperangkap dalam julat mendatar selama beberapa bulan — ini juga boleh dilihat pada carta harian.
Jika benar ini adalah fasa mendatar, maka tidak perlu berita atau data khusus untuk membenarkan penurunan euro. Keadaan mendatar merupakan tempoh pengumpulan atau pengagihan, di mana pergerakan harga dalam julat ini adalah 80–90% dipacu oleh faktor teknikal. Kami perhatikan pada minggu lalu bahawa pasaran pada umumnya mengabaikan acara dan keluaran data ekonomi utama. Dalam erti kata lain, pasaran masih belum bersedia untuk meneruskan penjualan dolar, meskipun faktor asas telah membenarkannya.
Sehingga 8 Oktober, purata volatiliti dalam EUR/USD sepanjang lima hari dagangan terakhir berada pada 65 pip, yang dianggap sebagai tahap "sederhana." Pada hari Rabu, kami menjangkakan pasangan ini akan berfluktuasi antara paras 1.1610 dan 1.1740. Saluran regresi linear yang lebih tinggi masih menunjuk ke atas, menandakan bahawa aliran menaik jangka panjang masih stabil. Penunjuk CCI telah memasuki kawasan terlebih jual, yang mungkin mencetuskan gelombang seterusnya bagi pergerakan menaik.
Tahap Sokongan Berhampiran:
S1 – 1.1658
S2 – 1.1597
S3 – 1.1536
Tahap Rintangan Berhampiran:
R1 – 1.1719
R2 – 1.1780
R3 – 1.1841
Cadangan Dagangan:
Pasangan EUR/USD terus mengukuh dalam pembetulan menurun, namun arah aliran menaik yang lebih besar kekal stabil di semua carta masa yang lebih tinggi. Dolar AS terus menerima impak besar daripada dasar-dasar Donald Trump, khususnya keengganannya untuk "berhenti pada apa yang telah dicapai." Dolar telah meningkat sebanyak yang mungkin sepanjang bulan lalu, tetapi kini nampaknya sudah tiba masanya untuk penurunan yang lebih berpanjangan.
Sekiranya harga diniagakan di Bawah tempoh purata bergerak 20, posisi jual jangka pendek adalah sesuai sebagai strategi teknikal semata-mata, dengan sasaran pada 1.1658 dan 1.1610. Posisi belian kekal sah di atas purata bergerak, dengan sasaran kenaikan pada 1.1841 dan 1.1902, selari dengan arah aliran semasa.
Penjelasan Carta:
- Saluran regresi linear membantu menentukan arah aliran pasaran semasa. Jika kedua-dua saluran sejajar dalam arah yang sama, aliran tersebut dianggap kukuh.
- Tempoh purata bergerak diselaraskan 20 menentukan arah aliran jangka pendek dan menentukan tindakan dagangan yang diutamakan.
- Paras Murrey digunakan untuk menetapkan sasaran harga bagi kedua-dua fasa aliran dan pembetulan.
- Tahap volatiliti (ditandakan dengan garisan merah) menggariskan julat harga yang mungkin untuk 24 jam berikutnya berdasarkan metrik volatiliti terkini.
- CCI (Indeks Saluran Komoditi): Bacaan di bawah -250 atau melebihi +250 memberi isyarat kemungkinan pembalikan aliran.
