Dengan Satu Kenyataan, Lecornu "Menyelamatkan" Perancis — dan Eropah!
Ucapan oleh Perdana Menteri interim, Sébastien Lecornu, yang mengumumkan kemajuan rundingan belanjawan bersama parti-parti politik, telah mencetuskan lantunan dalam indeks CAC-40 dan penyempitan jurang hasil bon antara Perancis dan Jerman. Kesan positif ini membantu EUR/USD kembali stabil.Tetapi persoalannya: sejauh mana ketahanan kestabilan ini?
Dinamik Spread Hasil Antara Bon Perancis dan Jerman
Mencapai keputusan memerlukan usaha daripada kedua-dua pihak. Lecornu mengkaji permintaan kedua-dua parti sayap kiri dan kanan dan menunjukkan kesediaan untuk berkompromi. Walaupun beliau sebelum ini mengumumkan rancangan untuk menetapkan defisit bajet untuk tahun depan pada 4.7%, beliau kini bercakap tentang angka di bawah 5%. Menurut HSBC, sekiranya perdana menteri yang masih berkhidmat menggunakan garis yang lebih keras mengenai isu ini, EUR/USD mungkin tidak akan dapat mencapai paras 1.20 menjelang 2025.
Nampaknya euro takut dengan senario yang melampau, sama ada pilihan raya parlimen atau presiden di Perancis. Walau bagaimanapun, ada kemungkinan bahawa hanya menjelaskan keadaan dan presiden mengumumkan undian sudah memadai untuk menghidupkan semula rali EUR/USD.
Ia adalah sama dengan tarif A.S. Selagi ada ketidakpastian, masalah berterusan. Sebaik sahaja Rumah Putih mula menandatangani perjanjian perdagangan, semuanya mula stabil. Walaupun tarif import berada pada 15%, perniagaan hanya perlu mengetahui kadar dan cara mematuhinya.
Namun, selera makan bertambah dengan makan. Menurut laporan orang dalam Bloomberg, pada awal Oktober, Washington menghantar cadangan baharu kepada EU bertujuan untuk mencapai perdagangan bersama, adil dan seimbang. Brussels menganggap mereka maksima, dengan konsesi yang diminta dianggap terlalu curam. Adakah perang perdagangan baru akan meletus? Tiada siapa yang tahu — tetapi peningkatan konflik tidak sesuai dengan zon euro, Bank Pusat Eropah, atau EUR/USD.
Aktiviti luar biasa dalam pasaran niaga hadapan mencadangkan turun naik selanjutnya mungkin akan berlaku di hadapan. Peniaga menetapkan harga dalam tiga pusingan pelonggaran monetari oleh Bank Pusat Eropah pada 2026. Derivatif pada masa ini menganggarkan skala pelonggaran ini pada 10 mata asas yang sederhana. Kemungkinan langkah sedemikian adalah hanya 1%, tetapi perkara yang aneh telah berlaku. Jika perdagangan itu berjaya, pulangan boleh menjadi 30 kali ganda.
Dinamik Skala Jangkaan Pengembangan Monetari Rizab Persekutuan
Sekiranya dasar ECB melonggarkan pada 2026, atau jika Fed memilih untuk tidak menurunkan kadar dana persekutuan semasa salah satu mesyuarat FOMC 2025 (sama ada pada Oktober atau Disember), kenaikan harga euro akan kehilangan salah satu kelebihan utamanya. Senario sedemikian mungkin tetapi tidak mungkin. Itulah sebabnya penarikan semula semasa, didorong oleh peningkatan krisis politik di Perancis, kelihatan lebih seperti pembetulan daripada pembalikan arah aliran sebenar.
Pada carta harian, EUR/USD melepasi julat nilai saksamanya, hanya untuk melantun daripada zon penumpuan yang dicipta oleh tahap pangsi pada 1.1590–1.1605. Jika pasangan itu gagal menembusi zon ini pada percubaan kedua, pedagang harus menutup seluar pendek dibuka dari 1.1710 dan beralih kembali ke kedudukan beli.
