Seperti yang saya telah nyatakan minggu ini, kepentingan terbesar semasa adalah berkaitan dengan Rizab Persekutuan AS dan penutupan kerajaan yang berterusan. Saya tidak percaya bahawa krisis politik di Perancis adalah cukup signifikan untuk peserta pasaran terus bertindak balas terhadapnya untuk satu atau dua minggu lagi. Pada pandangan saya, penutupan ini jauh lebih penting kerana ia, sebagai contoh, menghilangkan data penting kepada Fed mengenai inflasi, pengangguran, dan pasaran buruh untuk bulan September. Penutupan ini juga mengakibatkan penggantungan sebahagian operasi kerajaan dan memberikan tamparan kepada ekonomi. Ramai ahli ekonomi telah meramalkan kelembapan dalam ekonomi AS dalam beberapa tahun akan datang, walaupun selepas suku kedua yang kuat, dan penutupan ini hanya akan memperburukkan lagi aliran tersebut.
Dari sudut pandangan saya, Fed berada dalam kedudukan di mana ia perlu mengambil risiko — menurunkan kadar faedah walaupun tanpa memahami sepenuhnya bagaimana ekonomi sedang bertindak balas terhadap pelonggaran yang terdahulu. Bayangkan bahawa selepas penurunan kadar pada bulan September, Indeks Harga Pengguna (CPI) semakin meningkat. Pada bulan Ogos, ia naik kepada 2.9%, dan mengikut beberapa unjuran, ia mungkin melebihi 3% tahun ke tahun pada bulan September. Jadi bagaimana Fed boleh membenarkan meneruskan pelonggaran dasar jika inflasi semakin meningkat sebelum penurunan dan terus meningkat selepas itu?
Apakahyang saya katakan adalah bahawa setiap keputusan kadar faedah Fed yang akan datang kini kelihatan jauh kurang jelas daripada apa yang pasaran nampaknya fikir — terutamanya pasaran hadapan, yang perasaannya digambarkan dalam CME FedWatch Tool. Menurut alat ini, kemungkinan penurunan kadar pada bulan Oktober adalah 95%, dan pada bulan Disember adalah 82%. Ringkasnya, peserta pasaran tidak mempertimbangkan hasil alternatif selain daripada dua lagi penurunan kadar.
Dan saya percaya itu adalah kesilapan. Atau mungkin Alat FedWatch CME mencerminkan sentimen pasaran yang salah. Selama beberapa minggu kebelakangan ini, permintaan terhadap dolar A.S. semakin meningkat. Dan jika kita mengandaikan krisis di Perancis tidak ada kaitan dengannya, maka permintaan itu berkemungkinan disebabkan oleh pengurangan jangkaan pelonggaran monetari. Dalam konteks itu, segala-galanya nampak cukup logik. Secara peribadi, saya sangat sangsi bahawa Jerome Powell akan menyokong satu lagi pemotongan kadar jika inflasi melebihi 3%. Di suatu tempat, terdapat kesalahan dalam persamaan semasa mungkin pasaran niaga hadapan mempercayai pelonggaran, tetapi pasaran FX, berdasarkan tingkah lakunya, memberi isyarat sebaliknya.
Corak Gelombang untuk EUR/USD:
Berdasarkan analisis EUR/USD terkini saya, pasangan ini terus membentuk segmen aliran ke atas. Corak gelombang sepenuhnya bergantung kepada latar belakang berita, terutamanya keputusan dasar dari Donald Trump dan agenda domestik serta asing pentadbiran baru A.S.
Segmen gelombang semasa mungkin memanjang hingga ke tanda 1.25. Pada masa ini, pasaran sedang membentuk gelombang pembetulan 4, yang mungkin hampir selesai. Struktur gelombang menaik kekal kukuh, jadi saya terus mempertimbangkan hanya kedudukan beli. Menjelang akhir tahun, saya menjangkakan euro akan meningkat menuju 1.2245, yang sepadan dengan 200.0% Fibonacci.
Corak Gelombang untuk GBP/USD:
Corak gelombang untuk GBP/USD menjadi lebih kompleks. Kami masih berhadapan dengan gelombang impuls meningkat, tetapi strukturnya menjadi sukar untuk dibaca.
Jika gelombang 4 berkembang menjadi pembentukan tiga gelombang yang kompleks, struktur gelombang keseluruhan mungkin kembali seimbang. Namun, ini akan mengakibatkan gelombang 4 yang lebih lama dan rumit berbanding gelombang 2. Pada pandangan saya, titik rujukan yang terbaik kini adalah pada tahap 1.3341, yang sepadan dengan tahap 127.2% Fibonacci. Dua cubaan penembusan yang gagal menunjukkan pasaran bersedia membeli semasa penurunan. Kegagalan ketiga mungkin sekali lagi menggerakkan harga jauh dari paras terendah. Sasaran saya untuk pasangan ini kekal di atas tahap 1.38.
Prinsip-Analitika Teras Saya:
- Struktur gelombang perlu ringkas dan jelas. Formasi yang kompleks sukar didagangkan dan sering menunjukkan potensi perubahan.
- Jika tiada keyakinan apa yang sedang berlaku di pasaran, lebih baik menjauhi.
- Tiada kepastian mutlak dalam arah pasaran. Sentiasa gunakan pesanan Henti Rugi perlindungan.
- Analisis gelombang boleh digabungkan dengan berjaya bersama jenis analisis dan strategi perdagangan lain.
