Semalam, Susan Collins, Presiden Federal Reserve Bank of Boston, menyatakan bahawa bank pusat A.S. harus terus menurunkan kadar faedah tahun ini untuk menyokong pasaran buruh — sambil mengekalkan kadar tersebut cukup tinggi untuk mengekang inflasi.
"Memandangkan risiko inflasi telah menjadi lebih terkawal dan risiko terhadap pekerjaan telah meningkat, nampaknya munasabah untuk terus menormalisasi polisi tahun ini bagi menyokong pasaran tenaga kerja," kata Collins pada hari Selasa dalam ucapan yang disediakan untuk satu acara di Rizab Persekutuan Bank of Boston.
Kenyataan beliau datang di tengah perdebatan berterusan mengenai masa depan dasar monetari Fed dan kesannya terhadap ekonomi. Ucapan Collins menyoroti kerumitan tugas yang dihadapi bank pusat: mengimbangi keperluan untuk merangsang pasaran tenaga kerja dengan keperluan untuk membendung inflasi, yang, walaupun mengalami sedikit penurunan, kekal di atas sasaran. Cadangannya untuk pengurangan kadar secara beransur sambil mengekalkannya pada tahap yang agak tinggi mewakili pendekatan kompromi yang bertujuan untuk mengurangkan risiko kepada kedua-dua objektif.
Walau bagaimanapun, pendapat para ahli ekonomi dan pakar mengenai strategi optimum Fed berbeza-beza. Ada yang berhujah bahawa bank pusat harus mengurangkan kadar dengan lebih agresif untuk menyokong pertumbuhan ekonomi, walaupun dengan kos inflasi yang lebih tinggi buat sementara waktu. Sebaliknya, ada yang memilih pendekatan yang lebih berhati-hati, menegaskan bahawa pemotongan kadar terlalu cepat boleh merosakkan usaha untuk menstabilkan harga.
"Walaupun dengan sedikit pelonggaran tambahan, dasar monetari akan kekal agak ketat, yang akan membantu memastikan inflasi kembali menurun apabila kesan tarif bekerja melalui ekonomi," katanya.
Pelabur kini menjangkakan bahawa pimpinan Fed akan menurunkan kadar pada mesyuarat akhir bulan ini — langkah yang juga jelas disinyalkan oleh Pengerusi Fed Jerome Powell semalam. Ini akan menandai pemotongan kadar kedua tahun ini, susulan keputusan pada bulan September untuk menurunkan kadar utama sebanyak suku mata kepada julat sasaran 4.00–4.25%.
Collins menjelaskan bahawa sukar untuk menentukan sejauh mana penurunan dalam pengambilan pekerja baru-baru ini mencerminkan permintaan tenaga kerja yang lemah berbanding dengan penawaran yang berkurangan akibat penurunan tajam dalam imigrasi. Menurutnya, pertumbuhan pekerjaan bulanan yang diperlukan untuk mengekalkan kadar pengangguran yang stabil mungkin akan turun kepada hanya 40,000, berbanding sekitar 80,000 sebelum pandemik. Ketua Fed Boston itu juga berkata beliau menjangka kenaikan kadar pengangguran yang relatif sederhana tahun ini dan awal 2026.
Collins juga ditanya mengenai pandangan beliau terhadap kadar faedah, yang mana beliau menjawab bahawa dasar tidak mengikuti laluan yang telah ditetapkan dan beliau dapat membayangkan senario di mana pegawai mengekalkan kadar tidak berubah selepas satu lagi pusingan pelonggaran pada bulan Oktober — terutamanya di tengah peningkatan konflik perdagangan baru AS-China. "Pelonggaran kecil tambahan sebanyak 25 mata asas mungkin sesuai, tetapi saya tidak fikir kita harus mendahului diri kita sendiri," kata Collins.
Dolar bertindak balas terhadap semua komen ini dengan kejatuhan kukuh berbanding pelbagai aset berisiko.
Bagi gambaran teknikal semasa EUR/USD, pembeli kini perlu berfikir tentang menembusi tahap 1.1630. Hanya kemudiannya mereka boleh mensasarkan ujian 1.1660. Dari situ, mereka boleh naik ke 1.1690, walaupun berbuat demikian tanpa sokongan dari pemain utama akan menjadi agak sukar. Sasaran yang paling jauh ialah tahap tertinggi 1.1715. Jika instrumen perdagangan jatuh ke arah 1.1600, saya menjangkakan tindakan serius dari pembeli besar. Jika tiada, adalah bijak untuk menunggu kemas kini tahap rendah 1.1570 atau membuka kedudukan beli dari 1.1545.
Bagi GBP/USD, pembeli pound perlu menembusi rintangan terdekat pada 1.3360. Hanya kemudiannya mereka boleh mensasarkan 1.3390, di mana ia akan sukar untuk maju. Sasaran terjauh akan menjadi tahap 1.3425. Jika pasangan ini menurun, penjual akan cuba untuk mendapatkan kembali kawalan sekitar 1.3330. Jika berjaya, pecahan julat ini akan memberikan tamparan hebat kepada kedudukan pembeli dan menolak GBP/USD turun ke tahap rendah 1.3290, dengan potensi mencapai 1.3250.
