Akhirnya, selepas kelewatan dua setengah bulan (pada mulanya dijadualkan pada 3 Oktober), Biro Statistik Buruh AS telah mengeluarkan data rasmi pasaran buruh untuk bulan September.
Senarai Gaji Bukan Ladang adalah penting pada hakikatnya, namun, dalam keadaan semasa, ia telah mengambil kepentingan khusus. Laporan rasmi pasaran buruh berikutnya tidak akan tersedia sehingga Disember apabila data November akan dikeluarkan. Sementara itu, angka Oktober tidak akan diterbitkan pada waktu yang ditetapkan; menurut wakil BLS, mereka tidak dapat mengumpul maklumat yang berkaitan untuk bulan sebelumnya kerana penutupan selama 43 hari. Oleh itu, hasil Oktober akan dikira dan dikeluarkan serentak dengan data November. Sudah tentu, angka tersebut tidak akan hanya "jumlah keseluruhan"; setiap bulan akan mempunyai nilai pertumbuhan pekerjaan sendiri, semakan, dan penjelasan metodologi. Namun, ini akan menjadi penerbitan berganda, yang akan dikeluarkan bulan depan.
Kembali kepada laporan, reaksi pedagang EUR/USD adalah ketara. "Secara spontan," sebaik sahaja selepas pelepasan, pasangan ini mencapai paras rendah dua minggu baharu pada 1.1503. Walau bagaimanapun, pembeli dengan cepat memulihkan kerugian intrahari dan bahkan menetapkan satu paras tinggi tempatan baharu, bergerak ke arah tengah julat 15 (1.1500-1.1600). Sebab-sebab bagi perubahan harga sedemikian adalah jelas.
Pada mulanya, pedagang bertindak balas positif kepada petunjuk "positif" dalam laporan, dengan banyak komponen melebihi jangkaan. Walau bagaimanapun, setelah memeriksa dengan lebih teliti butiran penerbitan, dolar menerima tekanan.
Marilah kita membincangkan fakta-faktanya. Menurut data yang dikeluarkan, kadar pengangguran AS meningkat kepada 4.4% pada bulan September, sedangkan kebanyakan penganalisis menjangkakan ia kekal pada paras Ogos 4.3%. Pengangguran telah meningkat secara berterusan selama tiga bulan, mencapai paras tertinggi sejak Oktober 2021.
Sementara itu, pekerjaan bukan ladang meningkat sebanyak 119,000, jauh melebihi anggaran yang diramalkan sebanyak 53,000. Walau bagaimanapun, hasil bulan sebelumnya telah disemak semula ke bawah, menunjukkan pengurangan sebanyak 4,000 pekerjaan (bukannya peningkatan 22,000). Tambahan pula, BLS juga menyemak semula angka bulan Julai dengan signifikan, dari +79,000 kepada +72,000.
Penunjuk "gaji" (perubahan dalam perolehan sejam purata) melambat kepada 0.2% bulan-ke-bulan, selepas dua bulan peningkatan (0.3% pada Julai, 0.4% pada September). Tahun-ke-tahun, penunjuk itu kekal pada paras Ogos 3.8%, bercanggah dengan ramalan pengurangan kepada 3.7%.
Mengapa pasaran bertindak balas dengan begitu dingin kepada apa yang kelihatan sebagai laporan yang agak baik, dengan banyak komponen dalam zon hijau? Pada pandangan saya, ini adalah kes di mana "perincian yang penting."
Pertamanya, pasaran berasa resah dengan semakan ketara bulan-bulan sebelumnya. Keseluruhannya, jumlah pekerjaan didapati 33,000 lebih rendah daripada yang dilaporkan pada awalnya. Ini adalah isyarat negatif dengan sendirinya. Tambahan pula, semakan ketara sedemikian melemahkan keyakinan terhadap kemapanan pertumbuhan pekerjaan. Jika bulan-bulan sebelumnya lebih lemah, September yang agak kuat boleh dilihat sebagai "lantunan" bukannya aliran yang kukuh.
Aspek negatif kedua adalah kenaikan kadar pengangguran. Seperti yang disebutkan sebelum ini, kadar pengangguran mencapai paras tertinggi dalam empat tahun pada September, walaupun terdapat peningkatan 119,000 pekerjaan. Apakah menunjukkan isyarat bercanggah sedemikian? Ia mencadangkan bahawa peratusan orang yang aktif mencari kerja telah meningkat. Namun, ekonomi tidak dapat memenuhi permintaan yang meningkat ini. Keseluruhannya, kenaikan berterusan dalam pengangguran menandakan pendinginan pasaran buruh dan kelembapan ekonomi.
Setelah pelepasan Senarai Gaji Bukan Ladang bulan September, harapan "pelonggaran" sedikit reda, tetapi tidak secara ketara. Sebelum pelepasan, kebarangkalian pemotongan kadar pada mesyuarat Fed pada Disember dianggarkan pada 45-48% (menurut data CME FedWatch), tetapi kini ia berada pada 40%. Sementara itu, kemungkinan pemotongan 25 basis point pada Januari (sekiranya terdapat penangguhan seketika pada Disember) telah meningkat kepada 54%.
Pada pandangan saya, nasib mesyuarat Disember akan ditentukan oleh hasil Senarai Gaji Bukan Ladang "lanjutan" yang akan datang, yang akan merangkumi data untuk bulan Oktober dan November. Sehingga itu, pasaran mungkin menilai kebarangkalian pemotongan kadar pada Disember sebagai 50/50. Laporan September sedikit mendukung sentimen pengetatan, tetapi tidak menjadi hujah penentu untuk menyambung semula aliran penurunan bagi pasangan EUR/USD.
Dari perspektif teknikal, penjual pasangan ini menguji tahap sokongan pada 1.1510 (garis bawah Bollinger Bands pada carta empat jam), tetapi tidak dapat mengekalkan pergerakan bawahnya. Momentum menurun telah pudar hampir sebaik sahaja ia bermula. Sementara itu, harga kekal antara garis tengah dan bawah Bollinger Bands—kedua-duanya pada bingkai masa H4 dan D1. Oleh itu, posisi panjang hanya patut dipertimbangkan setelah pasangan ini melangkaui tahap rintangan pada 1.1570 (garis tengah Bollinger Bands, bersamaan dengan garis Tenkan-sen pada D1). Dalam kes sedemikian, sasaran seterusnya untuk aliran menaik adalah pada tahap 1.1620 (garis atas Bollinger Bands pada carta empat jam) dan 1.1670 (garis atas Bollinger Bands pada carta harian). Menjual, pada pendapat saya, tampak berisiko kerana pasaran buruh AS tidak sepenuhnya menjadi sekutu bagi dolar AS.
