Semua masalah berada di kepala. Peristiwa membantu kita mengingatinya. Sebagai contoh, desas-desus tentang pelantikan Kevin Hassett sebagai ketua Rizab Persekutuan dan penyampaian projek belanjawan British memaksa pasaran kewangan mengingati kesulitan fiskal serius yang dihadapi oleh AS. Cukup untuk kenaikan harga dalam XAU/USD mencuba untuk mengembalikan aliran menaik.
Emas telah naik selama empat bulan berturut-turut. Lima daripada enam bulan yang lalu, termasuk November, ditutup di zon hijau untuk logam berharga. Ia menuju ke arah hasil tahunan terbaik sejak 1979, berkat aliran modal ke dalam ETF, permintaan bank pusat untuk jongkong emas, faktor geopolitik, dan jangkaan Rizab Persekutuan untuk menurunkan kadar dana persekutuan. Masalah fiskal AS menonjol sebagai sangat penting.
Dinamik Bulanan Emas
Rang undang-undang pemotongan cukai besar dan indah Donald Trump boleh meningkatkan hutang kerajaan kepada 129% daripada KDNK menjelang 2034. Amerika Syarikat sudah pun membayar faedah yang besar untuk menguruskan hutang ini, mencapai 17% daripada saiz belanjawan, lebih daripada perbelanjaan pertahanan. Kos pengurusan hutang sangat sensitif terhadap kadar. Tidak menghairankan bahawa Rumah Putih menuntut agar Fed menurunkan kadar dengan agresif.
Untuk mencapai ini, Trump sedang mengubah komposisi FOMC. Dia telah berjaya memajukan Stephen Miran ke sana, yang mengundi untuk pemotongan kos pinjaman sebanyak 50 mata asas pada setiap mesyuarat Jawatankuasa. Satu lagi orang yang dipercayai oleh presiden mungkin adalah Kevin Hassett. Dia akan mengambil jawatan ketua Fed, dan ketua bank pusat biasanya mendapatkan apa yang mereka inginkan.
Trump menggunakan prinsip "pecah dan perintah." Sudah lama kita tidak melihat FOMC begitu terbahagi seperti sekarang. "Pelonggaran" menyasarkan pelemahan dasar monetari di sebalik latar belakang pasaran buruh yang membeku, sementara "pengetatan" bimbang tentang inflasi.
Dinamik Pengecualian dalam Komposisi FOMC
Pada masa yang sama, harapan terhadap perubahan "pelonggaran" dalam pemikiran Fed boleh mempercepatkan harapan inflasi dan menaikkan hasil bon Khazanah. Semua ini akan berlaku dalam jangka sederhana. Buat masa sekarang, kedua-dua kadar hutang dan dolar AS sedang jatuh. Akibatnya, terdapat senario yang menguntungkan untuk emas, yang digunakan secara aktif oleh logam berharga ini.
Selain itu, rundingan di antara pegawai-pegawai Amerika di Moscow berakhir tanpa hasil. Rancangan damai yang diselaraskan oleh Eropah dan Ukraine tidak menarik minat Russia. Risiko geopolitik masih belum hilang, dan keadaan ini terus menyokong para pemegang saham dalam XAU/USD. Jika kedamaian yang dijangka, permintaan daripada bank pusat untuk emas boleh berkurangan secara signifikan, yang mana akan memberi kesan negatif kepada emas.
Dari segi teknikal, pada carta harian bagi logam berharga, sebut harga telah keluar daripada segi tiga, membolehkan jawatan-jawatan panjang dibuka pada penembusan di atas $4180 setiap auns. Rekod tinggi baharu mengikut pin bar sekitar $4233 akan mencipta kemungkinan untuk meningkatkan kedudukan. Sebaliknya, penurunan emas di bawah $4160 akan menjadi alasan untuk menjual.
