Pasangan mata wang GBP/USD menunjukkan kenaikan kukuh sepanjang hari Selasa. Persoalan utama bagi pedagang kini ialah: mengapa dolar Amerika Syarikat mengukuh sehari sebelum mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC)? Pada pandangan kami, jawapannya tersirat dalam soalan itu sendiri. Pasaran menjangkakan kemungkinan FOMC mengubah pendirian dasar monetari ke arah yang lebih tegas. Kami berpendapat tiada asas kukuh untuk jangkaan tersebut dan akan menghuraikan sebabnya dalam artikel ini. Walau bagaimanapun, dengan tahap kepastian yang tinggi, kemungkinan besar kita tidak akan mendengar retorik yang lebih tegas daripada Rizab Persekutuan (Fed), kerana pasaran telah pun mengambil kira senario tersebut dalam harga. Akibatnya, dolar AS mungkin terus mengukuh sebagai sebahagian daripada pembetulan yang bermula pada 17 April, namun mungkin tidak cukup kuat untuk meneruskan pengukuhan melebihi tahap itu.
Secara umum, apabila membincangkan pelaksanaan dasar monetari Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed), perlu difahami bahawa ia kini bergantung kepada dua faktor utama: inflasi dan pasaran buruh. Ini bukan berita baharu; Rizab Persekutuan telah lama mengimbangi kedua-dua faktor ini. Namun, keadaan sebelum ini agak berbeza. Tahun lalu, bank pusat Amerika membuat tiga pelonggaran dasar untuk menyokong pasaran buruh. Walaupun kita tidak boleh menyatakan pasaran buruh AS telah pulih sepenuhnya, pada mesyuarat FOMC yang lalu, Jerome Powell menegaskan bahawa inflasi kini menjadi keutamaan utama.
Secara rasionalnya, Rizab Persekutuan sepatutnya lebih cenderung menaikkan kadar dasar apabila Indeks Harga Pengguna meningkat 0.9% tahun ke tahun pada bulan Mac. Namun perkara itu tidak terbukti dalam tindakan atau retorik yang ketara. Powell telah menjelaskan matlamat utama Fed, tetapi ini tidak bermakna Fed sanggup mengabaikan objektif lain. Rujuk Laporan Gaji Pekerjaan Bukan Ladang (NFP): pada Januari, sebanyak 160,000 pekerjaan diwujudkan; pada Februari, -133,000; dan pada Mac, 178,000. Secara purata, kira-kira 69,000 pekerjaan diwujudkan setiap bulan dalam ekonomi Amerika bagi tahun 2026 — angka yang amat rendah. Perlu diingat paras normal dianggap 150,000–200,000 pekerjaan sebulan, manakala sepanjang pentadbiran Joe Biden sekurang-kurangnya 120,000–150,000 pekerjaan diwujudkan secara purata.
Oleh itu, masih terlalu awal untuk bercakap mengenai pemulihan pasaran buruh AS; meraikan pemulihan tersebut adalah pramatang. Fed jelas sedar akan situasi ini, dan pengetatan dasar monetari boleh membawa kepada pengecutan pasaran buruh serta kelembapan ekonomi. Menariknya, ekonomi AS berkembang hanya 0.5% pada suku keempat tahun lalu, dan angka rasmi untuk suku pertama tahun ini masih belum diketahui umum. Pertumbuhan semasa pentadbiran Trump juga dilihat lebih perlahan berbanding semasa pentadbiran Joe Biden. Justeru, bagi Fed, kenaikan kadar berisiko dianggap hampir seperti tindakan yang boleh menjejaskan dirinya sendiri — terutamanya kerana ini akan menjadi mesyuarat terakhir Jerome Powell, dan penggantinya, Kevin Warsh, mungkin akan mendesak Jawatankuasa Pasaran Terbuka untuk menurunkan kadar dasar. Oleh itu, kami tidak menjangkakan pengetatan retorik daripada Fed yang mampu memberikan sokongan kukuh kepada dolar AS.
Purata volatiliti pasangan GBP/USD sepanjang lima hari dagangan yang lalu ialah 74 pip, yang dianggap sebagai tahap "sederhana". Pada 29 April, kami menjangkakan pergerakan dalam julat antara 1.3436 dan 1.3584. Saluran regresi linear atas sedang menghala ke bawah, menandakan peralihan kepada aliran menurun. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih beli dan membentuk perbezaan menurun, yang lebih awal memberi isyarat tentang kemungkinan pembetulan menurun.
Paras sokongan terdekat:
S1 – 1.3489
S2 – 1.3428
S3 – 1.3367
Paras rintangan terdekat:
R1 – 1.3550
R2 – 1.3611
R3 – 1.3672
Cadangan Dagangan:
Pasangan mata wang GBP/USD terus pulih selepas dua "bulan geopolitik". Dasar Donald Trump akan terus memberi tekanan kepada ekonomi AS, jadi kami tidak menjangkakan pertumbuhan mata wang AS pada 2026. Oleh itu, kedudukan beli dengan sasaran 1.3916 dan ke atas kekal relevan apabila harga berada di atas purata bergerak. Jika harga berada di bawah purata bergerak, kedudukan jual boleh dipertimbangkan dengan sasaran 1.3436 dan 1.3428 atas asas teknikal. Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, mata wang British telah pulih dan pengaruh faktor geopolitik ke atas pasaran semakin berkurangan.
Penjelasan Rajah:
Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, ini bermakna aliran semasa adalah kukuh;
Garisan purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah di mana dagangan sepatutnya dijalankan pada masa ini;
Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan;
Paras volatiliti (garisan merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan menjadi julat dagangan pasangan ini untuk hari berikutnya, berdasarkan bacaan volatiliti semasa;
Penunjuk CCI – kemasukannya ke dalam zon terlebih jual (di bawah -250) atau zon terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah yang bertentangan mungkin semakin hampir.
