Dua minggu kebelakangan ini menyaksikan banyak acara penting di pasaran mata wang. Pada awalnya, tiada siapa benar-benar memahami pendorong di sebalik peningkatan permintaan terhadap mata wang Amerika Syarikat. Perlu dicatat bahawa pengukuhan dolar AS bermula kira-kira dua minggu lalu, sejurus selepas mesyuarat Rizab Persekutuan AS. Tidak dapat dinafikan bahawa pendirian bank pusat AS itu kelihatan lebih condong kepada pengetatan dasar berbanding jangkaan, tetapi terdapat asas objektif bagi langkah tersebut yang sebenarnya telah lama diketahui oleh para pedagang. Asasnya ialah kadar inflasi di AS. Dalam hanya tempoh tiga bulan, Indeks Harga Pengguna meningkat daripada 2.4% kepada 4.2%, yang secara semula jadi mencetuskan tindak balas daripada Rizab Persekutuan dan telah diambil maklum oleh pelabur. Namun, bagaimana bentuk reaksi tersebut? Di Kesatuan Eropah, inflasi berada pada 3.2% dan Bank Pusat Eropah telah mula menaikkan kadar faedah. Di AS, inflasi kira-kira satu mata peratusan lebih tinggi, tetapi perbincangan yang timbul hanyalah kemungkinan pengetatan pada musim luruh atau musim sejuk. Antara kedua-dua bank pusat ini, yang manakah kelihatan lebih cenderung mengetatkan dasar?
Selepas mesyuarat Rizab Persekutuan AS, dolar mengukuh hampir satu setengah minggu. Saya faham bahawa Jawatankuasa Pasaran Terbuka Rizab Persekutuan (FOMC) mengambil pendirian yang lebih condong kepada pengetatan, tetapi apa sebenarnya yang mencetuskan kehebohan ini? Adakah semata-mata kerana satu kemungkinan kenaikan kadar yang tarikh pelaksanaannya masih belum pasti? Pada masa ini, kebarangkalian bagi dua atau lebih pusingan pengetatan menjelang akhir tahun hanyalah sekitar 40%. Jadi, peserta pasaran sendiri nampaknya kurang yakin bahawa di bawah kepimpinan Kevin Warsh, Rizab Persekutuan akan menaikkan kadar beberapa kali.
Apabila Rizab Persekutuan benar-benar mula mengetatkan dasar, misi Warsh boleh dianggap selesai. Pada saat genting, Rizab Persekutuan melindungi ekonomi AS dan mula mengetatkan dasar untuk menurunkan inflasi. Tetapi adakah orang ramai percaya bahawa Rizab Persekutuan akan, jika perlu, menaikkan kadar dua atau tiga kali? Tahun lalu, bank pusat telah menurunkan kadar sebanyak tiga kali, hanya untuk kini mempertimbangkan kenaikan sebanyak tiga kali pula?
Donald Trump tidak mahu berperang dengan Iran kerana pilihan raya Kongres semakin hampir. Oleh itu, Presiden Amerika Syarikat sanggup membuat apa sahaja konsesi untuk memeterai perjanjian nuklear dengan Iran. Saya bahkan mengesyaki Trump mungkin membenarkan Iran memiliki beberapa peluru berpandu yang mampu membawa hulu ledak nuklear dengan alasan negara itu berhak mempertahankan diri daripada musuh. Ramai penganalisis kini melaporkan bahawa perjanjian yang dicapai antara Teheran dan Washington lebih memihak kepada Iran, kerana Iran sebenarnya tidak memberikan sebarang konsesi. Justeru, Trump dijangka terus berundur.
Berdasarkan perkara di atas, perbincangan mengenai tarikan terhadap dolar AS — sama ada disebabkan pelaburan dalam sektor kecerdasan buatan, pertumbuhan pasaran saham AS atau dasar pengetatan Rizab Persekutuan — pada pandangan saya, hanya mencerminkan hakikat bahawa sebahagian peserta pasaran sanggup mengubah kedudukan mereka dengan cepat.
Analisis Gelombang untuk EUR/USD:
Berdasarkan analisis EUR/USD, saya membuat kesimpulan bahawa instrumen ini masih berada dalam segmen menaik bagi aliran, manakala dalam jangka masa lebih pendek ia berada dalam segmen menurun. Pada pandangan saya, sekarang bukan masa yang buruk untuk membuka kedudukan beli, tetapi instrumen ini masih boleh jatuh lebih rendah dalam gelombang C. Jika andaian ini betul, mungkin lebih baik untuk menunggu sedikit, sekurang-kurangnya sehingga gelombang 5 dalam C terbentuk. Namun, analisis gelombang sering membawa kejutan, jadi saya sudah mula bersedia untuk melaraskan kedudukan beli.
Analisis Gelombang untuk GBP/USD:
Gambar gelombang bagi instrumen GBP/USD kini kelihatan lebih jelas. Pada masa ini, instrumen tersebut telah membentuk tiga gelombang menurun; analisis gelombang bagi EUR/USD turut berubah, menunjukkan instrumen itu telah membentuk tiga gelombang. Oleh itu, pound berkemungkinan meneruskan penurunannya dalam gelombang ke-5 bagi gelombang C, selepas pembetulan kecil dalam gelombang ke-4. Bagaimanapun, struktur gelombang menurun itu mungkin akan berakhir tidak lama lagi, dan perkembangan berita semasa tidak memberikan sokongan mutlak kepada dolar AS. Percubaan gagal menembusi paras 1.3157 — bersamaan 100.0% menurut nisbah Fibonacci — menunjukkan kecenderungan instrumen untuk menguat. Isu semasa bagi pound sekali lagi berkait dengan faktor geopolitik.
Prinsip Utama Analisis Saya:
- Struktur gelombang seharusnya mudah dan jelas. Struktur yang terlalu kompleks bukan sahaja sukar untuk didagangkan, malah sering terdedah kepada perubahan.
- Jika tiada keyakinan terhadap keadaan pasaran, langkah terbaik adalah untuk tidak terlibat.
- Tiada sesiapa pun mampu memiliki kepastian mutlak tentang arah pergerakan harga. Oleh itu, penggunaan pesanan Henti Rugi (SL) perlu sentiasa dipraktikkan sebagai langkah perlindungan.
- Selain itu, analisis gelombang boleh digabungkan dengan bentuk analisis lain serta strategi dagangan untuk meningkatkan keberkesanan keputusan dagangan.
