Pasangan mata wang EUR/USD diniagakan agak tenang pada hari Selasa, walaupun pada separuh kedua hari itu kami menyaksikan lonjakan volatiliti pasaran. Dalam artikel ini, lazimnya kami akan menganalisis laporan inflasi atau ucapan Pengerusi Bank Rizab Persekutuan, Kevin Warsh; namun, apakah isu inflasi atau dasar monetari yang relevan untuk dibincangkan ketika Timur Tengah sekali lagi bergolak?
Menariknya, sama ada Teheran mahupun Washington masih belum secara rasmi menarik diri daripada proses rundingan. Selain daripada kenyataan Donald Trump, yang nadanya boleh berubah beberapa kali sehari, tiada pegawai rasmi mengumumkan permulaan semula konflik berskala besar. Secara ringkas, tiada pihak yang menginginkan perang, namun nampaknya pertempuran sukar dielakkan kerana tidak wujud jalan penyelesaian lain daripada kebuntuan sepenuhnya ini.
Iran berhasrat menguasai Selat Hormuz sepenuhnya dan secara sebelah pihak. Oleh itu, mana-mana kapal yang cuba melaluinya dengan memintas laluan tertentu yang ditetapkan oleh Teheran atau tanpa kebenaran sewajarnya berisiko diserang. Washington, sebagai "penjamin keselamatan global", merasakan perlu bertindak balas terhadap tindakan keganasan sedemikian, seolah-olah bukan ia sendiri yang mencetuskan konflik ini. Washington bertindak balas, dan Iran melihat serangan Amerika Syarikat itu sebagai pelanggaran "gencatan senjata", lalu segera melancarkan peluru berpandu dan dron ke pangkalan tentera AS. Hampir tiada siapa lagi mengingati perjanjian nuklear kini. Masih perlu menunggu perkembangan lanjut untuk sampai ke perbincangan mengenai isu nuklear, dan bagi mencapai tahap itu pihak-pihak terlibat perlu sekurang-kurangnya mencapai kata sepakat mengenai status Selat Hormuz.
Selat Hormuz kembali berada di bawah sekatan. Washington dan Teheran boleh menamakan apa yang sedang berlaku di selat itu mengikut tafsiran masing-masing, tetapi pada hakikatnya hampir tiada kapal yang mahu mengambil risiko ketika ini. Justeru, trafik melalui Hormuz sekali lagi tersendat, dan pihak Amerika Syarikat telah mengenakan sekatan baharu terhadap perkapalan Iran. Dilaporkan semalam bahawa sekutu Iran, iaitu kumpulan Houthi, melancarkan serangan berskala besar ke atas Arab Saudi dan mengugut untuk menyekat Selat Bab-el-Mandeb. Sekiranya Selat Hormuz disekat sepenuhnya dan Bab-el-Mandeb turut terjejas, harga minyak boleh melonjak ke paras AS$150–AS$200 setong. Pada hemat kami, dunia perlu mempelajari cara untuk hidup tanpa bekalan tenaga dari Timur Tengah, dan negara-negara di rantau itu pula perlu mencari kaedah mengeksport tenaga tanpa terlalu bergantung kepada laluan maritim.
Perlu diperhatikan bahawa pasaran hampir tidak bertindak balas terhadap peningkatan ketegangan baharu di Timur Tengah. Mengapa? Kami telah membincangkan perkara ini berkali-kali sebelum ini. Jangka hayat faktor geopolitik ini telah lama berkurang. Pasaran tidak boleh terus berdagang berdasarkan ancaman perang di rantau tersebut selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun tanpa mengambil kira faktor-faktor lain. Namun begitu, konflik di rantau itu masih boleh mencetuskan pergerakan pasaran melalui saluran lain. Contohnya, jika Selat Hormuz terus disekat dan Selat Bab-el-Mandeb turut terlibat, jelas bahawa harga minyak akan melonjak dan inflasi akan meningkat seiring dengannya. Dalam keadaan sedemikian, bank pusat terpaksa mengambil langkah yang lebih 'hawkish' (cenderung mengetatkan dasar), dan tumpuan pasaran akan beralih kepada Rizab Persekutuan Amerika Syarikat. Justeru, dolar AS mungkin terus menguat bukan semata-mata kerana geopolitik, tetapi kerana pengetatan dasar monetari oleh Rizab Persekutuan AS. Walaupun begitu, kami tidak begitu yakin dengan senario ini, memandangkan pasaran sudahpun mengambil kira banyak faktor yang menyokong pengukuhan dolar.
Volatiliti purata pasangan mata wang EUR/USD bagi lima hari dagangan terakhir setakat 15 Julai ialah 54 pip, yang dianggap "sederhana." Kami menjangkakan pasangan ini bergerak antara 1.1372 dan 1.1480 pada hari Rabu. Saluran regresi bahagian atas menghala ke bawah, menunjukkan kesinambungan aliran penurunan. Penunjuk CCI telah memasuki zon terlebih jual dan membentuk dua perbezaan menaik, memberi amaran tentang kemungkinan berakhirnya aliran menurun.
Paras Sokongan Terdekat:
- S1 – 1.1414
- S2 – 1.1353
- S3 – 1.1292
Paras Rintangan Terdekat:
- R1 – 1.1475
- R2 – 1.1536
- R3 – 1.1597
Cadangan Dagangan:
Pasangan EUR/USD kekal dalam aliran menurun, berkemungkinan sebagai pembetulan dalam aliran menaik global, seperti yang jelas kelihatan pada carta harian dan mingguan. Latar belakang fundamental global bagi dolar AS kekal negatif; namun pada 2026, pertama faktor geopolitik dan kemudian pendirian monetari yang lebih mengetat oleh Rizab Persekutuan AS telah memberikan sokongan kukuh kepada mata wang AS. Apabila harga berada di bawah purata bergerak, pertimbangkan kedudukan jual dengan sasaran 1.1372 dan 1.1353. Di atas purata bergerak, pertimbangkan kedudukan beli dengan sasaran 1.1475 dan 1.1536. Tekanan penurunan kini amat kuat tanpa punca yang jelas.
Ulasan Rajah:
- Saluran regresi linear membantu menentukan aliran semasa. Jika kedua-duanya menghala ke arah yang sama, maka aliran semasa adalah kuat.
- Garis purata bergerak (tetapan 20,0, diselaraskan) menentukan aliran jangka pendek dan arah dagangan yang wajar diikuti.
- Paras Murray ialah paras sasaran bagi pergerakan dan pembetulan.
- Paras volatiliti (garis merah) menunjukkan saluran harga yang berkemungkinan dilalui pasangan ini dalam beberapa hari akan datang berdasarkan indikator volatiliti semasa.
- Penunjuk CCI—kemasukannya ke zon terlebih jual (di bawah -250) atau zon terlebih beli (di atas +250) menunjukkan bahawa pembalikan aliran ke arah yang bertentangan semakin hampir.
