GBP/USD mencatatkan kenaikan kukuh minggu lalu, selari sepenuhnya dengan faktor asas semasa. Oleh itu, boleh dikatakan bahawa pihak pembeli telah melancarkan serangan baharu pada akhir Jun, diikuti pembetulan tipikal, dan kini cuba menyambung semula pergerakan menaik.
Imbangan 24 Menurun telah ditembusi tanpa mencetuskan reaksi harga yang signifikan. Oleh itu, ia kini boleh dianggap sebagai imbangan songsang. Harga mula bertindak balas terhadap corak ini daripada paras atas seawal hari Jumaat, menandakan pengesahan corak dan menjana isyarat kenaikan.
Dari segi faktor asas, saya masih berpendapat ia terus menyokong paun Sterling. Seperti yang telah saya nyatakan sebelum ini, perkembangan geopolitik tidak lagi memberikan sokongan berterusan kepada dolar Amerika Syarikat, kerana setiap ketegangan baharu konflik berlaku kira-kira setiap dua minggu dan tidak banyak bezanya berbanding kejadian sebelumnya. Laporan mengenai rundingan antara Teheran dan Washington terus bercanggah; menurut beberapa sumber rundingan masih berlangsung, manakala menurut yang lain ia tergantung atau telah runtuh sama sekali. Secara rasmi, Teheran menafikan rundingan langsung dengan Amerika Syarikat tetapi meneruskan perbincangan melalui perantara, terutamanya Oman. Masih belum jelas sama ada rundingan ini akhirnya akan membawa kepada pengakhiran konflik dan pembukaan semula Selat Hormuz. Terdapat kemungkinan Iran dan Oman mencapai persetujuan mengenai pengawasan laluan perairan itu, namun tidak pasti bagaimana ia akan menyelesaikan pertikaian yang lebih meluas antara Iran dan Amerika Syarikat.
Minggu lalu, harga minyak meningkat ke paras AS$100 satu tong, manakala minggu ini ia kembali turun kepada sekitar AS$81. Sekiranya senario paling pesimistik berlaku, harga minyak boleh menyambung semula lonjakan dan menembusi paras tertinggi yang dicatat pada Mac–Mei. Dalam kes itu, tekanan inflasi di Amerika Syarikat dan United Kingdom berkemungkinan meningkat semula. Sebaliknya, dalam senario lebih optimistik, harga minyak mungkin kembali ke julat AS$60–70 satu tong. Dalam keadaan sedemikian, Rizab Persekutuan mungkin tidak perlu mengetatkan dasar monetari dengan lebih lanjut, manakala Bank of England tidak lagi dibelenggu oleh inflasi yang terlalu tinggi. Pada ketika ini, bagaimanapun, Rizab Persekutuan masih enggan mengambil pendirian dasar yang lebih ketat—walaupun, pada pandangan penulis, langkah sedemikian wajar—manakala Bank of England menjangka inflasi meningkat dan nampak benar-benar bersedia untuk mengetatkan dasar monetari dengan lebih lanjut.
Dari sudut teknikal, carta menunjukkan satu lagi lonjakan arah menaik. Pedagang kini mengesan dua ketidakseimbangan beli (24 dan 25), kedua‑duanya boleh dianggap sebagai zon belian berpotensi. Ketidakseimbangan 24 menghasilkan isyarat beli pada hari Jumaat, yang boleh digunakan oleh pedagang untuk membuka posisi panjang. Pada hari Isnin, harga kembali ke corak tersebut dan memantul daripadanya, mengukuhkan lagi isyarat arah menaik. Pada masa ini, tiada sebarang corak menurun pada carta. Oleh itu, jika penjual cuba merampas semula kawalan, tiada susunan teknikal yang menyokong pembukaan posisi pendek.
Data ekonomi pada hari Rabu sekali lagi memihak kepada pihak pembeli. Laporan Perubahan Pekerjaan ADP (AS) dikeluarkan pada kira‑kira separuh daripada unjuran konsensus, manakala Indeks PMI Perkhidmatan ISM gagal mengubah sentimen pasaran dengan mencukupi untuk merencatkan minat membeli. Secara semula jadi, tumpuan pedagang kini beralih kepada laporan pengangguran dan Laporan Senarai Gaji Pekerjaan Ladang (NFP) AS pada hari Jumaat, yang dijangka memberi lebih kejelasan. Walaupun begitu, maklumat sedia ada pada masa ini sudah mencukupi untuk mengekalkan tekanan ke atas dolar AS.
Secara keseluruhan, faktor asas kekal sedemikian rupa sehingga saya tidak melihat banyak alasan untuk menjangkakan selain penyusutan jangka panjang dolar AS. Malah, konflik antara Iran dan Amerika Syarikat tidak banyak mengubah pandangan ini. Begitu juga kemungkinan kenaikan kadar faedah tambahan oleh Rizab Persekutuan pada 2026. Ketegangan geopolitik seketika mengingatkan pelabur tentang peranan tradisional dolar sebagai aset selamat, tetapi fasa paling sengit konflik itu telah berlalu. Rizab Persekutuan dijangka menaikkan kadar faedah pada 2026, yang secara asasnya menyokong dolar. Namun begitu, dasar monetari yang lebih ketat juga akan memperlahankan pertumbuhan ekonomi dan melemahkan pasaran buruh. Pada masa sama, Kevin Warsh telah dilantik oleh Donald Trump untuk mengetuai Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) dengan objektif melaksanakan dasar monetari yang lebih akomodatif — sesuatu yang dilaporkan tidak sanggup dilaksanakan oleh Jerome Powell. Oleh itu, pada pendapat saya, sebarang pengukuhan dolar AS patut dilihat sebagai sementara, bukan permulaan satu trend berpanjangan.
Kalendar Ekonomi Amerika Syarikat dan United Kingdom
Amerika Syarikat
- Perubahan Pekerjaan ADP (12:15 UTC)
- PMI Perkhidmatan ISM (14:00 UTC)
Pada 6 Ogos, kalendar ekonomi hanya memaparkan dua acara, dan saya tidak menganggap mana-mana daripadanya amat penting. Oleh itu, kesan keluaran makroekonomi hari Khamis ke atas sentimen pasaran berkemungkinan terhad.
Ramalan dan Tinjauan Dagangan GBP/USD
Pandangan jangka panjang bagi pasangan GBP/USD kekal menaik. Setelah likuiditi disapu di bawah dua paras rendah ayunan terakhir, pihak pembeli meneruskan serangan mereka. Pergerakan itu diikuti pembetulan, dan pihak pembeli kini sedang mencuba satu lagi lonjakan menaik.
Saya menjangkakan pound Sterling akan terus mengukuh minggu ini, walaupun banyak bergantung kepada data makroekonomi yang akan diumumkan. Peserta pasaran sedang menunggu laporan pengangguran dan data pasaran buruh AS, yang dijangka memainkan peranan utama dalam membentuk jangkaan bagi mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada bulan September. Sekiranya pihak penjual mengambil alih semula, corak menurun pada carta diperlukan untuk mengesahkan pembukaan kedudukan jual (short); namun corak sedemikian masih belum muncul. Sementara itu, pihak pembeli telah menerima isyarat beli baharu.
Sasaran kenaikan seterusnya bagi pasangan GBP/USD adalah paras tertinggi pada 15 Julai dan 1 Mei, masing-masing pada 1.3557 dan 1.3656.
