Kalendar ekonomi minggu hadapan tidak begitu padat dengan acara penting bagi pasangan EUR/USD. Pada hari Selasa, Indeks Sentimen Ekonomi ZEW Jerman akan diterbitkan; namun ujian utama bagi euro dijangka datang daripada indeks PMI awal yang akan dikeluarkan pada Jumaat, 21 Ogos. Tiada data makroekonomi penting dijangka dari Amerika Syarikat.
Perhatian para pedagang akan tertumpu kepada minit mesyuarat Lembaga Rizab Persekutuan (Fed) bulan Julai, yang akan membantu menilai dinamika kuasa dalam jawatankuasa dan mendedahkan perincian tentang perpecahan yang cenderung kepada pengetatan dasar, yang telah membimbangkan pasaran pada penghujung bulan lalu.
Selain itu, isu geopolitik kekal dalam agenda berkaitan hubungan AS-Iran dan konflik berterusan di Timur Tengah. Sebarang isyarat baharu peningkatan ketegangan boleh menghidupkan semula permintaan terhadap dolar AS (sekurang-kurangnya permintaan jangka pendek), manakala pembaharuan dialog diplomatik boleh mengukuhkan kedudukan euro.
ZEW + PMI
Pada hari Selasa, 18 Ogos, Indeks Sentimen Ekonomi ZEW bagi Jerman dan Zon Euro untuk bulan Ogos akan diterbitkan. Perlu diingat bahawa pada bulan Julai, penunjuk bagi Jerman meningkat secara mengejut kepada 26.3 mata (berbanding 10.5 mata sebelum ini), jauh melebihi jangkaan pasaran sebanyak 18.0 mata. Pada masa sama, penilaian terhadap keadaan semasa hanya meningkat kepada -77.6 mata (berbanding -81.0 pada Jun), menunjukkan jurang yang berterusan antara keadaan semasa yang lemah dan jangkaan yang lebih optimistik.
Menurut unjuran awal, indeks sentimen persekitaran perniagaan di Jerman dijangka sekali lagi mencatat dinamik positif, meningkat kepada sekitar 30 mata pada Ogos.
Indeks ini mencerminkan jangkaan beberapa ratus penganalisis kewangan mengenai perkembangan ekonomi dalam tempoh enam bulan akan datang. Ia dianggap sebagai penunjuk awal kitaran perniagaan. Walaupun ZEW bukanlah penunjuk muktamad bagi Bank Pusat Eropah (ECB), peningkatan berterusan akan dilihat sebagai isyarat pemulihan ekonomi dan berpotensi menyokong nada retorik yang lebih ketat daripada bank pusat. Keputusan yang lebih lemah — terutamanya jika dibandingkan dengan unjuran yang sangat optimistik — akan memberi isyarat negatif kepada mata wang euro, terutamanya jika turut disertai penurunan jangkaan bagi Zon Euro (pada Julai, subindeks Zon Euro meningkat daripada 9.5 kepada 23.4).
Pada hari Jumaat, 21 Ogos, indeks PMI awal bagi aktiviti perniagaan di Jerman, Perancis dan Zon Euro akan dikeluarkan. Ini merupakan salah satu penunjuk makroekonomi paling penting bagi mata wang euro, kerana indeks-indeks ini membolehkan penilaian terhadap daya tahan pemulihan ekonomi Zon Euro. Pada Julai, PMI komposit bagi rantau ini meningkat kepada 52.0 mata daripada 50.0 sebelumnya, kembali ke zon pengembangan buat kali pertama sejak Mac. Keadaan dalam sektor perindustrian menunjukkan peningkatan ketara: PMI pembuatan naik kepada 51.9, dengan pengeluaran mencatat pertumbuhan terkuat sejak Mac 2022.
Pada masa ini, peserta pasaran perlu menentukan sama ada peningkatan pada Julai menandakan permulaan pemulihan yang mampan atau sekadar bersifat sementara. Indeks Pengurus Pembelian (PMI) komposit melebihi 50 mata menandakan pertumbuhan berterusan dalam aktiviti perniagaan. Menurut unjuran awal, indeks PMI pembuatan dan perkhidmatan bagi Jerman serta Zon Euro dijangka mencatat sedikit penurunan tetapi kekal dalam zon pengembangan — iaitu melebihi paras 50 mata. Keputusan sedemikian juga akan tercermin dalam indeks PMI komposit, sama ada bagi Jerman atau Zon Euro.
Secara keseluruhan, jika data yang diterbitkan sekurang-kurangnya selaras dengan unjuran (apatah lagi jika berada dalam "zon hijau"), euro akan mendapat sokongan ketara. Menurut tinjauan terkini oleh Reuters, majoriti ahli ekonomi menjangkakan satu lagi kenaikan kadar faedah sebanyak 25 mata asas daripada Bank Pusat Eropah (ECB) pada bulan September; oleh itu, pasaran akan menilai sebarang tanda pertumbuhan ekonomi yang mampan sebagai alasan untuk dasar monetari yang lebih ketat.
Pada masa yang sama, PMI yang lemah boleh memberi tekanan kepada euro, terutamanya jika kemerosotan itu menjejaskan Jerman dan Perancis secara serentak. Adalah jelas bahawa, dalam keadaan ketidakpastian geopolitik yang berterusan dan risiko tenaga yang tinggi, Bank Pusat Eropah perlu mengelakkan situasi di mana kelembapan ekonomi berlaku serentak dengan tekanan inflasi yang berterusan.
Minit mesyuarat Fed
Minit mesyuarat Rizab Persekutuan AS (Fed) bagi bulan Julai akan diterbitkan pada hari Rabu, 19 Ogos. Ini mungkin merupakan acara utama yang telah dijadualkan pada minggu ini bagi dolar AS.
Perlu diingat bahawa selepas mesyuarat Julai, Rizab Persekutuan AS mengekalkan kadar faedah pada paras sedia ada, selaras dengan jangkaan. Namun demikian, keputusan itu jauh daripada sebulat suara: tiga anggota jawatankuasa mengundi bagi kenaikan kadar sebanyak 25 mata asas. Dalam konteks ini, minit mesyuarat menjadi tumpuan utama pedagang pasangan EUR/USD, kerana dokumen tersebut akan membolehkan mereka menilai bilangan anggota yang cenderung menyokong pengetatan dasar dan memahami faktor yang boleh mengalih imbangan ke arah pengetatan selanjutnya. Perhatian khusus akan diberikan kepada penilaian risiko inflasi, keadaan pasaran buruh, serta impak berterusan kejutan geopolitik dan sektor tenaga terhadap tekanan harga.
Di samping itu, penting untuk diambil kira bahawa pedagang akan membaca minit mesyuarat Bank Persekutuan AS dengan merujuk kepada data pasaran buruh dan ukuran inflasi yang lemah — termasuk Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE), Indeks Harga Pengguna (CPI) dan Indeks Harga Pengeluar (PPI) — yang diterbitkan selepas mesyuarat Julai. Pada penghujung Julai juga, laporan KDNK AS yang mengecewakan dikeluarkan, mengesahkan perlambatan pertumbuhan ekonomi Amerika Syarikat.
Dalam konteks ini, retorik yang lebih lembut daripada anggota jawatankuasa boleh menekan dolar dengan lebih ketara, manakala nada yang berpotensi menyokong pengetatan dasar akan memberi sokongan kepada mata wang itu. Kelemahan data makroekonomi yang dikeluarkan selepas mesyuarat Julai dijangka mengukuhkan lagi kesan condong kepada pelonggaran dasar yang tersirat dalam minit tersebut, kerana pasaran akan membandingkan pendirian Fed semasa mesyuarat Julai dengan keadaan ekonomi yang kini berubah.
Analisis Teknikal
Dari sudut teknikal, pasangan EUR/USD pada carta 4 jam berada pada garisan atas jalur Bollinger dan di atas semua garisan indikator Ichimoku, termasuk berada di atas awan Kumo, yang telah membentuk isyarat kenaikan "Parade of Lines". Pada carta harian, pasangan ini telah menembusi sempadan atas awan Kumo (1.1560), namun masih belum kukuh mengekalkan kedudukan di atas paras tersebut. Selain itu, pada carta masa harian (D1), harga berada antara garisan tengah dan garisan atas jalur Bollinger serta di atas garisan Tenkan-sen dan Kijun-sen.
Secara keseluruhan, gambaran semasa memberi keutamaan kepada posisi beli semasa berlaku pembetulan turun. Sasaran pertama bagi pergerakan menaik ialah 1.1570 — garisan atas jalur Bollinger pada carta masa 4 jam (H4). Sekiranya pembeli berjaya menembusi dan mengukuhkan kedudukan di atas paras ini, sasaran seterusnya bagi pergerakan menaik dijangka pada 1.1630 — garisan atas jalur Bollinger pada carta masa harian (D1).
