Pasangan GBP/USD terus meningkat, sesuatu yang saya anggap sepenuhnya wajar. Laporan mengenai ekonomi AS, pasaran buruh dan inflasi, secara sebahagian besarnya, telah meredakan perdebatan sama ada Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) akan menaikkan kadar faedah pada bulan September. Laporan Penggajian Pekerjaan Bukan Ladang (NFP) merosot untuk bulan keempat berturut-turut dan turun ke paras negatif. Pertumbuhan ekonomi AS melambat, dan inflasi pula menurun. Keadaan mungkin berubah selepas data bulan Ogos, namun pada masa ini Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan lebih cenderung kepada pendekatan tunggu dan lihat berbanding mengambil langkah mengetatkan dasar monetari.
Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, pasaran banyak berspekulasi bahawa inflasi yang tinggi akan memaksa Rizab Persekutuan (Fed) menaikkan kadar. Kevin Warsh juga menyuarakan kebimbangan mengenai inflasi yang terlalu tinggi dan keperluan untuk mengembalikannya ke paras sasaran. Namun, seperti yang saya jangkakan, inflasi bukan satu-satunya faktor penting bagi penggubal dasar. Pasaran buruh sama penting bagi FOMC, dan keadaan semasanya tidak boleh diabaikan. Secara keseluruhan, kedudukan Rizab Persekutuan pada bulan Ogos hampir dalam dilema. Pengetatan dasar monetari boleh melambatkan lagi ekonomi dan pasaran buruh. Pada masa yang sama, sekadar menunggu juga bermasalah kerana inflasi boleh mula meningkat seawal bulan Ogos. Donald Trump tidak mahu berkompromi dengan Iran, manakala Iran pula tidak menunjukkan sebab kukuh untuk berunding dengan Trump. Konflik berterusan, sekatan di Selat Hormuz kekal, dan harga minyak kembali meningkat, yang boleh membawa kepada inflasi lebih tinggi.
Seperti yang telah saya nyatakan, perkembangan geopolitik tidak lagi memberi kesan positif kepada dolar AS, kerana rundingan antara Amerika Syarikat dan Iran benar-benar menemui jalan buntu. Secara rasmi, Teheran hanya berunding melalui Oman sebagai perantara. Masih tidak jelas apakah hasil rundingan ini dari segi menamatkan konflik dan membuka semula Selat Hormuz. Iran mungkin boleh bersetuju dengan Oman mengenai syarat kawalan Selat Hormuz, tetapi bagaimana perkara itu akan menyelesaikan konflik dengan Amerika Syarikat dan menamatkan sekatan AS ke atas selat tersebut masih tidak jelas?
Pada awal minggu baharu, harga minyak naik kepada AS$93 setong dan, pada pandangan saya, boleh kembali melepasi AS$100 dalam jangka masa terdekat sekiranya Selat Hormuz kekal ditutup. Jika demikian, inflasi di Amerika Syarikat (AS) dan United Kingdom (UK) mungkin akan mempercepat semula. Sebaliknya, jika konflik dapat diselesaikan, harga minyak berpotensi kembali ke julat AS$60–70 setong. Dalam senario itu, pengetatan dasar lanjut oleh Rizab Persekutuan Amerika Syarikat (Fed) mungkin tidak diperlukan, manakala Bank of England (BoE) pada masa ini tidak berdepan masalah inflasi tinggi yang sama. Buat masa ini, bagaimanapun, Fed kekal terhad untuk membuat langkah yang lebih ketat, sedangkan BoE sebaliknya bersedia mengetatkan dasar monetari jika inflasi mula mempercepatkan, walaupun setakat ini tiada tanda-tandanya. Oleh itu, pada pandangan saya, pound sterling mempunyai kelebihan tertentu.
Analisis carta menunjukkan satu lagi gerakan menaik baharu. Pada ketika ini, pedagang menghadapi tiga ketidakseimbangan menaik (24, 25 dan 26) di mana peluang belian boleh dipertimbangkan. Ketidakseimbangan 24 telahpun menghasilkan isyarat kenaikan yang boleh dimanfaatkan pedagang. Ketidakseimbangan 25 masih belum dinetralkan. Ketidakseimbangan 26 pula mungkin menghasilkan isyarat beli seawal hari ini atau esok. Pada masa ini tiada corak menurun. Justeru, pedagang kini hanya perlu mengekalkan kedudukan belian yang sedia ada dan menunggu reaksi terhadap ketidakseimbangan 26 untuk mengesahkan kesinambungan aliran menaik semasa. Pembersihan kecairan pada paras tinggi 15 Julai mungkin merupakan isyarat palsu. Saya mencadangkan ia hanya dipertimbangkan sekiranya ketidakseimbangan 26 terbatal.
Latar belakang ekonomi pada hari Selasa menjejaskan pound sterling (GBP), susulan laporan pengangguran yang lebih buruk daripada jangkaan pedagang. Namun, nasib pound akan ditentukan esok. Jika laporan inflasi keluar di bawah jangkaan, pihak penjual mungkin melancarkan serangan, membatalkan ketidakseimbangan pada 26, dan pembersihan kecairan bagi kedudukan jual kemudiannya akan menjadi boleh dilaksanakan. Jika sebaliknya, satu lagi pergerakan menaik baharu akan bermula daripada ketidakseimbangan pada 26.
Secara keseluruhan, latar belakang asas kekal sedemikian sehingga dalam jangka panjang saya menjangkakan penurunan nilai dolar AS. Konflik antara Iran dan Amerika Syarikat tidak mengubah pandangan ini, begitu juga kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Lembaga Rizab Persekutuan (Fed) pada 2026. Perkembangan geopolitik telah mengukuhkan tanggapan pasaran terhadap dolar sebagai aset selamat untuk beberapa bulan, tetapi konflik kini telah melepasi fasa aktifnya. Jangkaan pengetatan dasar monetari oleh Jawantankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) menurun dengan ketara dalam beberapa minggu kebelakangan ini, sekali gus memberi tekanan ke atas dolar AS. Oleh itu, pada pandangan saya, sebarang pengukuhan dolar adalah bersifat sementara dan dipacu oleh faktor jangka pendek. Saya tidak melihat alasan untuk satu lagi pergerakan menurun baharu.
Kalendar Ekonomi untuk AS dan UK:
- United Kingdom – Indeks Harga Pengguna (06:00 UTC).
- United States – Minit Mesyuarat FOMC (18:00 UTC).
Kalendar ekonomi untuk 19 Ogos mengandungi dua acara, dan saya menganggap hanya laporan inflasi UK sebagai penting. Kesan latar belakang ekonomi terhadap sentimen pasaran pada hari Rabu boleh menjadi signifikan.
Ramalan dan Petua Berdagang GBP/USD:
Unjuran jangka panjang bagi pound sterling kekal menaik. Selepas pembersihan kecairan daripada dua ayunan terkini dan pembentukan beberapa siri isyarat beli, pihak pembeli telah memulakan gerakan menaik yang masih berterusan. Pada masa ini, saya tidak melihat asas bagi tekanan menurun kerana tiada corak atau isyarat menurun yang terbentuk. Pihak pembeli menerima isyarat beli daripada ketidakseimbangan 24, yang kekal sah. Satu lagi isyarat beli mungkin terbentuk pada ketidakseimbangan 26. Sasaran kenaikan lanjut bagi pound sterling ialah paras tinggi 1 Mei pada 1.3656, iaitu kira-kira 100 mata di atas paras semasa. Saya mencadangkan supaya pembersihan kecairan pada 1.3557 hanya dipertimbangkan sekiranya ketidakseimbangan 26 terbatal.
