Pasangan EUR/USD terus meningkat, dengan pergerakan naik bermula selepas dua sapuan kecairan yang ditandakan dengan garis merah pada carta. Ketidakseimbangan 17 telah lama menghadkan kemaraan pihak pembeli dan masih belum boleh dianggap terbatal, kerana paras asas ketidakseimbangan — 1.1620 — belum ditembusi. Namun, saya berpendapat kebanyakan pedagang kini sedar corak ini tidak lagi relevan dan boleh diabaikan. Satu corak baharu terbentuk minggu ini — Ketidakseimbangan 20 yang menaik — yang kini memainkan peranan utama. Corak ini sama ada akan memberikan isyarat belian baharu atau menjadi batal. Dalam keadaan pertama, pergerakan menaik akan berterusan; dalam keadaan kedua, pihak penjual akan cuba merebut semula kawalan pasaran.
Pada pandangan saya, faktor asas sepenuhnya menyokong pihak pembeli. Pertama, jelas pada semua carta bahawa mata wang Eropah diniagakan jauh di bawah paras puratanya sepanjang tahun lalu. Kedua, pasaran tidak lagi menjangkakan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) akan memperketat dasar monetari pada bulan September. Ketiga, pasaran mula meragui sama ada Rizab Persekutuan AS (Fed) di bawah Kevin Warsh mampu melakukan segala yang diperlukan untuk membawa inflasi kembali ke paras sasarannya. Keempat, data ekonomi AS baru-baru ini mengecewakan. Kelima, perkembangan geopolitik tidak lagi menyokong pihak penjual atau dolar AS. Keenam, Bank Pusat Eropah (ECB) berkemungkinan sekali lagi mengetatkan dasar monetari pada musim luruh ini. Justeru, saya tidak melihat sebarang sebab bagi satu gelombang penurunan.
Seperti yang saya ingatkan beberapa minggu kebelakangan ini, sekiranya pasaran buruh sekali lagi mencatatkan keputusan yang lemah, ini akan menjadi alasan kukuh bagi Rizab Persekutuan AS (Fed) untuk menangguhkan kenaikan kadar faedah. Sudah tentu, perkara ini tidak boleh dipastikan sepenuhnya kerana masih ada satu lagi laporan inflasi dan satu lagi laporan pasaran buruh sebelum mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) pada bulan September. Namun, saya hampir pasti Fed akan mengambil pendekatan menunggu dan melihat pada bulan September. Hampir semua pedagang kini meninggalkan jangkaan bahawa dasar akan diperketatkan pada bulan September.
Perlu diingat bahawa jangkaan berkaitan dasar monetari Rizab Persekutuan AS (Fed) sentiasa bersifat taksiran dan boleh berubah mengikut perkembangan geopolitik atau data ekonomi. Data pasaran buruh AS terkini menunjukkan angka lemah, inflasi melambat, dan pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) turut merosot. Ketiga-tiga faktor ini menimbulkan keraguan terhadap kemungkinan kenaikan kadar faedah oleh Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC), bukan sahaja pada bulan September tetapi juga dalam tempoh terdekat. Sekiranya Selat Hormuz dibuka semula tidak lama lagi, ia akan mengurangkan tekanan berkaitan tenaga dan membolehkan inflasi terus menurun, sekali gus melemahkan prospek aliran menurun. Pada pandangan saya, satu-satunya peluang bagi pihak penjual pada masa ini ialah berlakunya peningkatan ketegangan baharu dan sekatan berpanjangan di Selat Hormuz.
Struktur carta semasa menunjukkan kemungkinan yang sangat tinggi untuk kesinambungan momentum kenaikan. Ketidakseimbangan 17 yang bercorak penurunan telah diuji; reaksi terhadapnya lemah, dan corak itu kini dianggap terbatal. Ketidakseimbangan 19 yang bercorak kenaikan masih belum diuji. Satu ketidakseimbangan 20 yang bercorak kenaikan telah terbentuk dan mungkin memberi isyarat belian kepada pedagang seawal hari ini atau esok. Oleh itu, pihak pembeli kini mempunyai kedudukan dan prospek yang jauh lebih kukuh berbanding pihak penjual.
Latar makroekonomi bagi hari Rabu sangat lemah bagi kedua-dua mata wang Eropah dan Amerika Syarikat (AS), dan satu-satunya acara besar yang dijadualkan diumumkan ialah minit mesyuarat Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC). Pada pandangan saya, minit tersebut bukan sahaja kurang bernilai malah berpotensi mengelirukan, kerana pasaran mungkin membuat kesimpulan yang salah berdasarkan maklumat yang telah berusia tiga minggu. Tiga minggu lalu, FOMC mungkin mengambil pendirian yang condong kepada pengetatan, tetapi kini pendirian itu mungkin telah berubah. Namun, minit mesyuarat itu mungkin mencerminkan pendirian yang condong kepada pengetatan yang sudah tidak lagi relevan. Perlu diingat bahawa sejumlah besar data ekonomi AS telah diterbitkan sepanjang tiga minggu lalu, cukup untuk memberi alasan kepada Rizab Persekutuan (Fed) mempertimbangkan meninggalkan rancangan pengetatan dasar monetari pada bulan September.
Masih terdapat banyak sebab bagi pihak pembeli meneruskan kenaikan pada 2026, dan walaupun tercetusnya perang di Timur Tengah, jumlah sebab tersebut tidak berkurang. Dari sudut struktur dan jangka panjang, dasar Donald Trump yang menjadi punca kejatuhan ketara dolar tahun lalu masih belum berubah. Pada masa ini, saya tidak melihat faktor besar yang menyokong mata wang Amerika Syarikat walaupun FOMC secara rasmi mengambil pendirian yang condong kepada pengetatan. Perkembangan geopolitik yang sebelum ini menyokong permintaan terhadap dolar bagi sebahagian besar separuh pertama 2026 kini tidak lagi berkesan. Konflik di Timur Tengah masih belum diselesaikan, tetapi tiada pencerobohan baharu daripada Iran mahupun Amerika Syarikat.
Kalendar Ekonomi AS dan Kesatuan Eropah:
- Amerika Syarikat — Perubahan Tuntutan Awal Pengangguran (12:30 UTC).
- Amerika Syarikat — Indeks Pembuatan Philadelphia (12:30 UTC).
Pada 20 Ogos, kalendar ekonomi mengandungi dua siaran, tetapi saya tidak menganggap mana-mana daripadanya penting. Latar ekonomi berkemungkinan besar tidak akan memberi kesan kepada sentimen pasaran pada hari Khamis.
Ramalan dan Petua Dagangan EUR/USD:
Pada pandangan saya, pasangan mata wang ini masih berada dalam proses membentuk aliran menaik. Latar fundamental berubah secara ketara memihak kepada sentimen menurun enam bulan lalu, namun aliran itu sendiri belum boleh dianggap bertukar atau selesai. Oleh itu, pedagang yang mempunyai sentimen menaik berkemungkinan besar dapat meneruskan dorongan selepas dua sapuan kecairan dari paras rendah yang jelas. Pada masa ini, pedagang yang menyokong kenaikan mempunyai sokongan dalam bentuk ketidakseimbangan 20. Satu isyarat pembelian baharu mungkin terbentuk dalam masa terdekat. Saya menganggap 1.1686 dan 1.1797 sebagai sasaran bagi gelombang kenaikan seterusnya bagi mata wang Eropah.
